شهدت الفضة ارتفاعاً بنسبة 0.85% يوم الثلاثاء، لتغلق بالقرب من 58.60 دولارًا، في الوقت الذي انتظرت فيه الأسواق قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة. تم توقع تخفيض بنسبة 25 نقطة أساس على نطاق واسع، مما دعم الطلب على الأصول غير المعتمدة على العوائد مثل الفضة.
تدعمت التوقعات بتخفيف السياسة النقدية نتيجة لتراجع سوق العمل الأمريكي. وأشارت عمليات التوظيف الأضعف وانخفاض الطلب على العمالة إلى إمكانية حدوث تخفيضات إضافية في معدلات الفائدة، مع تلميحات من المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي بشأن الحاجة إلى تعديلات اقتصادية.
الاهتمام بالمعادن الثمينة
في هذه الأجواء، شهدت المعادن الثمينة، بما في ذلك الفضة، زيادة في الاهتمام. تُعتبر الفضة ملاذًا آمنًا في ظل الظروف الاقتصادية المختلطة، خاصة إذا حدث تحول في توقعات أسعار الفائدة لعام 2026.
قد تستمر أسعار الفضة في الارتفاع إذا أكد الاحتياطي الفيدرالي تخفيض الفائدة بنبرة حذرة. ومع ذلك، يمكن أن تحد المواقف القوية بشأن أسعار الفائدة المستقبلية من المكاسب الفورية للفضة.
يُقدّر المستثمرون الفضة لاستخدامها كوسيلة لحفظ القيمة ولتنويع المحافظ الاستثمارية. العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة تشمل أسعار الفائدة والدولار الأمريكي والطلب الصناعي. كما تتبع الفضة تحركات أسعار الذهب عن قرب، مما يعكس التغيرات في السوق الأوسع للمعادن الثمينة.
مع تسعير الأسواق تقريباً بالكامل لتخفيض بنسبة 25 نقطة أساس ليوم الأربعاء، يتحول التركيز الفوري لدى متداولي المشتقات إلى التقلب الضمني. نشهد أن المتداولين يستخدمون استراتيجيات الخيارات مثل الإستراتيجيات لضبط توقعاتهم لتحركات أسعار أكبر من المتوقع، بغض النظر عن الاتجاه. لم يعد المتغير الرئيسي هو التخفيض نفسه، بل نبرة بيان الاحتياطي الفيدرالي المستقبلي.
استراتيجيات السوق والمؤشرات
إشارة متساهلة تشير إلى دورة تخفيف مستدامة من المحتمل أن تثير تحركًا نحو مستوى 60 دولارًا. لقد شهدنا بناء هذه التوقعات مدعومة بالبيانات الحديثة من أواخر عام 2025 التي أظهرت انخفاض فرص العمل في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى لها في أكثر من عامين. في هذا السيناريو، نتوقع من المتداولين ترحيل خيارات الشراء خارج نطاق المال إلى أسعار تنفيذ أعلى لالتقاط المزيد من المكاسب.
على العكس، يمكن أن يؤدي ‘تخفيض متشدد’ حيث يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى توقف إلى تراجع أسعار الفضة نحو مستويات الدعم. في حين أن التضخم قد تراجع، حيث إن بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية من أوائل عام 2025 تدور حول 2.5%، إلا أنه لا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، مما يعطي المسؤولين سببًا للتصرف بحذر. قد يفكر المتداولون الذين يحملون مراكز طويلة في شراء خيارات البيع الوقائية للتحوط من هذا الخطر قصير المدى.
بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي الفوري، يجب أن نراقب الطلب الصناعي الأساسي، الذي يوفر أرضية قوية لأسعار الفضة. وأظهرت التوقعات طوال عام 2025 بشكل مستمر استهلاكاً قياسياً للفضة في قطاعات الفولتية الضوئية والإلكترونيات، وهو اتجاه طويل الأمد قوي. وبالتالي، يمكن اعتبار أي تراجع بعد بيان متشدد من الاحتياطي الفدرالي فرصة للشراء على المدى الطويل باستخدام عقود الآجلة الطويلة الأجل.
نحن نراقب أيضًا نسبة الذهب إلى الفضة، التي ظلت عند مستويات تاريخية عالية فوق 85 لمعظم عام 2025. بالنظر إلى سلوك السوق في أوائل العشرينيات من القرن الحادي والعشرين، غالبًا ما سبقت هذه النسب المرتفعة فترة أداء يفوق فيها أداء الفضة كما تعود العلاقة نحو متوسطها التاريخي. يشير هذا إلى أن تداول الزوج، الذي يعتمد على الفضة على حساب الذهب، قد يكون استراتيجية مثيرة للاهتمام في الأشهر القادمة.
أنشئ حساب VT Markets المباشر الخاص بك و ابدأ في التداول الآن.
