يُتوقع أن توفر بيانات فرص العمل الأمريكية JOLTS رؤى حول سوق العمل قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. انخفض سعر اليورو/الدولار الأمريكي على الرسم البياني اليومي، ويتم تداوله الآن عند 1.1635 بعد أن فشل في تجاوز 1.1650.

يتردد المشاركون في السوق بينما ينتظرون قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، حيث تتوقع الأسواق الآجلة احتمالية تقارب 90% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. سيكون التركيز على نغمة بيان السياسة، وتوقعات سعر الفائدة، والمؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

رؤى سوق العمل

قبل إعلان الاحتياطي الفيدرالي، سيقدم تقرير التغير في التوظيف الأمريكي ADP وفرص العمل JOLTS لمحة عن حالة سوق العمل الأمريكي. في هذه الأثناء، كان اليورو في أقوى حالاته مقابل الين الياباني مؤخرًا.

يحافظ الدولار الأمريكي على مكاسب يوم الاثنين وسط عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة وتفضيل المخاطرة بسبب الزلزال الأخير في اليابان. وجه الرئيس دونالد ترامب انتقادات لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول لعدم خفض تكاليف الاقتراض بشكل أكثر سرعة.

تظل فرص العمل JOLTS مستقرة عند 7.2 مليون، وهي النقطة المركزية لليوم. في منطقة اليورو، من المرجح أن يحافظ رئيس البوندسبنك يواكيم ناجل على تصميم السياسة النقدية الحالية. يشير التحليل الفني إلى ضغط محتمل على اليورو/الدولار الأمريكي نحو أحدث المستويات المنخفضة ما لم يتمكن من كسر حاجز 1.1650.

مع اقتراب قرار الاحتياطي الفيدرالي، قامت السوق بتسعير كامل لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس تقريبًا. وهذا الاحتمال العالي، الذي يقارب 90% حاليًا، يعني أن الخفض بحد ذاته من غير المرجح أن يتسبب في صدمة كبيرة. لذلك يجب علينا التركيز على توجيهات باول المستقبلية وتوقعات سعر الفائدة للتحركات المستقبلية.

التوقعات والمؤشرات الاقتصادية

يُعزز التوقع بخفض سعر الفائدة بفعل سوق العمل الذي يتسم بالتبريد المستمر. من المتوقع أن تظل بيانات فرص العمل JOLTS عند حوالي 7.2 مليون، مما يعني استمرار انخفاض طويل الأجل من الذروة التي تجاوزت 12 مليون في عام 2022. هذا التراجع المستمر في الفرص يمنح الاحتياطي الفيدرالي تغطية لتخفيف السياسة حيث تليين الظروف التوظيفية.

تدعم الإحصائيات الحديثة عن سوق العمل هذا الرأي حول تباطؤ الاقتصاد. على سبيل المثال، أظهر تقرير توظيف ADP لشهر نوفمبر 2025 زيادة في الوظائف الخاصة بمقدار 103,000 وظيفة فقط، مما لم يرقى إلى توقعات المحللين وأشار إلى تباطؤ في التوظيف. سنراقب بإمعان الإصدار القادم لتقرير ADP لتأكيد هذا الاتجاه قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي.

على الرغم من يقينياً بخفض سعر الفائدة الذي يُعتبر عادة سلبياً للعملة، إلا أن الدولار الأمريكي يبقى قوياً. تُعزز هذه القوة بتفضيل المخاطرة على المدى القصير وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية. يشرح هذا السبب وراء صعوبة كسر مستوى المقاومة 1.1650 من قبل اليورو/الدولار الأمريكي والذي يتداول حالياً في مستوى أقل.

ينبغي أن نركز على التباين في السياسة بين الولايات المتحدة وأوروبا. بينما نتوقع خفضاً من الاحتياطي الفيدرالي، يُشير مسؤولون أوروبيون مثل يواكيم ناجل إلى نية الحفاظ على أسعار الفائدة الحالية دون تغيير. سيكون هذا التباين هو المحرك الرئيسي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي بمجرد الإعلان عن قرار الاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة للمتداولين في المشتقات المالية، تشير هذه الظروف إلى الاستعداد للتقلبات حول بيان الاحتياطي الفيدرالي. المستوى الرئيسي لليورو/الدولار الأمريكي الذي ينبغي مراقبته هو 1.1650؛ يمكن أن تؤدي النغمة المتساهلة من باول إلى كسره واستهداف مستويات 1.1680 العالية. على النقيض من ذلك، أي إشارة إلى أن هذا الخفض هو حدث منفرد يمكن أن ترى الزوج يتراجع نحو أدنى المستويات الأخيرة حيث سيرتفع الدولار في ظل منظور أقل تساهلاً من المتوقع.