شهد زوج العملات USD/JPY ارتفاعًا نتيجة لزيادة العوائد الأمريكية والزلزال الذي ضرب شمال شرق اليابان. وقد منح السوق احتمالًا بنسبة 90% لرفع سعر الفائدة من بنك اليابان بمقدار 25 نقطة أساسية الجمعة المقبلة. حاليًا، يقف الزوج عند 156.16، وتتجه التوجهات القريبة الأجل نحو تفضيل الدولار الأمريكي.
يتم قيادة حركة USD/JPY على المدى القصير من خلال المخاوف من نهج حازم من مجلس الاحتياطي الفيدرالي ونهج متساهل من بنك اليابان. يعتمد التعافي الكبير في الين الياباني على توجيه أقوى من بنك اليابان ومسؤولية السياسية المالية من قبل صانعي السياسات. سيكون لضعف الدولار الأمريكي وبيئة معدلات الفائدة الأمريكية تأثير إيجابي أيضًا. حاليًا، المخاوف من خفض قاسي من الاحتياطي الفيدرالي ورفع متساهل من بنك اليابان يدعمون زوج USD/JPY.
مستويات الدعم والمقاومة
تشير الزخم اليومي إلى توجه هبوطي طفيف، على الرغم من انخفاض مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يتم تهدئته. مستويات الدعم الرئيسية هي 155.70، 154.40، و151.60، مع المقاومة عند 156.70، 157.90، و158.87. تم تعديل المعلومات في 9 ديسمبر لتوضيح أن المدى القصير لزوج USD/JPY يتأثر بالمخاوف من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحازم وبنك اليابان المتساهل.
مع تداول زوج USD/JPY عند 156.16، يبدو أن الاتجاه القريب الأجل يفضل دولارًا أقوى. جاءت بيانات التضخم الأساسية الأمريكية الشهر الماضي عند نسبة 3.1%، مما يبقي الاحتياطي الفيدرالي في نهج حازم. هذا يتناقض بشكل حاد مع الوضع في اليابان، حيث يستمر النهج المتساهل.
من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم بنك اليابان برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 19 ديسمبر، وهو إجراء يسعر بنسبة 90% بالفعل في الأسواق. ومع ذلك، نعتقد أن هذا سيكون “رفع متساهل”، لأن المسار لمزيد من التشديد يبدو غير واضح، خاصة بعد الزلزال الأخير. قد يدفع هذا الحدث إلى زيادة الإنفاق الحكومي، مما قد يضعف الين أكثر.
استراتيجيات التداول والمخاطر
بالنسبة للمتاجرين بالمشتقات، فإن هذا يشير إلى أن شراء خيارات الشراء القريبة الأجل لزوج USD/JPY قد يكون استراتيجية ممكنة. يستهدف ضرب الأسعار حول مستويات المقاومة التالية عند 157.90 وارتفاع عام 2025 البالغ 158.87 يوفر طريقة للاستفادة من الانجراف الصعودي المتوقع. كما يمكن استخدام استراتيجية سبريد الشراء الصعودي لتقليل التكاليف في هذه البيئة من العوائد المتزايدة.
يجب علينا أن نبقى حذرين من خطر جوهري: تدخل وزارة المالية اليابانية، والذي رأيناه عدة مرات في عام 2024 عندما اقترب الزوج من مستوى 160. للتحوط ضد انخفاض مفاجئ وحاد ناتج عن التدخل، قد يوفر حيازة بعض خيارات البيع خارج النقد الحماية اللازمة. هذا يخلق موقفًا متوازنًا قبل أسابيع محتملة من التقلبات.
ارتفع التقلب الضمني على خيارات USD/JPY بالتزامن مع تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حاجز 4.35% وقرب اجتماع بنك اليابان على بعد أكثر من أسبوع. هذا التقلب المرتفع يجعل بيع قسط التأمين على الخيارات من خلال استراتيجيات مثل كوندور الحديدية أمرًا محفوفًا بالمخاطر ولكنه يزيد من العائد المحتمل للرهانات الاتجاهية. ينبغي على المتداولين توقع تقلبات في الأسعار حول الإعلانات الرئيسية.
