انخفضت أسعار الذهب في المملكة العربية السعودية يوم الثلاثاء. انخفض سعر جرام الذهب إلى 505.16 ريال سعودي من 505.79 ريال سعودي يوم الاثنين، وانخفض سعر التولة إلى 5,892.11 ريال سعودي من 5,899.45 ريال سعودي.
يتم حساب هذه الأسعار من قبل FXStreet، التي تعدل الأسعار الدولية للعملة والوحدات المحلية. بالنسبة للأونصة الترويجية، كان السعر 15,712.44 ريال سعودي.
يُعتبر الذهب على نطاق واسع كاستثمار آمن خلال الأوقات غير المؤكدة. يُنظر إليه كحماية ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة.
تعد البنوك المركزية أكبر مالكي الذهب، حيث تمت إضافة 1,136 طنًا إلى الاحتياطيات في عام 2022. وتعمل الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على تعزيز احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يوجد للذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والخزانة الأمريكية. يمكن أن تؤثر التغيرات في الاستقرار الجيوسياسي ومعدلات الفائدة على سعره.
يحافظ الدولار الأمريكي القوي على استقرار سعر الذهب، بينما يمكن أن يؤدي ضعف الدولار إلى زيادته. تتأثر قيمة الذهب بعوامل متنوعة، مع وضعه كأصل خال من العائد يساهم في تفاعله مع التغييرات الاقتصادية.
نرى الانخفاض الطفيف في أسعار الذهب اليوم ليس كعلامة ضعف، بل كفرصة للشراء. جاء هذا الانخفاض الطفيف قبل آخر اجتماع للسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025. يجب على المتداولين التركيز على شعور السوق الأوسع في الأسابيع القادمة.
المحرك الأساسي هو التوقعات بتخفيضات سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل عام 2026، وهو سرد يتبلور منذ شهور. تظهر البيانات الأخيرة أن التضخم في الولايات المتحدة انخفض إلى 2.5% في نوفمبر 2025، مما يقوي الحالة لنهج أكثر ليونة من البنك المركزي. كما نعلم، تؤدي معدلات الفائدة المنخفضة إلى تقليل تكلفة الفرصة للاحتفاظ بأصول غير ذات عائد مثل الذهب، مما يدفع سعره للارتفاع.
هذا التوجه يؤثر أيضًا على الدولار الأمريكي، الذي يعمل بشكل معكوس مع الذهب. انخفض مؤشر الدولار (DXY) بالفعل بأكثر من 4% في الربع الأخير من عام 2025، ويتداول بالقرب من 98.50 مع تقدير الأسواق لتخفيضات الفائدة المستقبلية. ضعف الدولار يجعل الذهب أرخص للشراء الدولي، مما يعزز عادة الطلب ويدعم سعره.
بعيدًا عن السياسة النقدية، نرى وجود طلب مستمر من البنوك المركزية يوفر قاعدة قوية لأسعار الذهب. بعد عمليات الشراء القياسية التي شهدناها في عامي 2022 و2023، تظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية في طريقها لإضافة 1,000 طن أخرى إلى احتياطياتها هذا العام. هذا الشراء الاستراتيجي، إلى جانب المخاوف المستمرة من الركود، يعزز دور الذهب كأداة استثمارية آمنة.
