من المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي عند 3.6٪ بعد اجتماعه في ديسمبر. سيتم الإعلان عن القرار إلى جانب بيان السياسة النقدية، مع مؤتمر صحفي من قبل محافظ البنك، ميشيل بولوك، مقرر بعد ذلك بوقت قصير.

البنوك المركزية قيد التركيز

في مجال قرارات البنوك المركزية، يتركز الانتباه هذا الأسبوع على كندا وأستراليا وسويسرا، اللاتي من المحتمل أن تحافظن على معدلات الفائدة الحالية. ومع ذلك، من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الفائدة، مما يلفت انتباهًا كبيرًا من الأسواق.

أظهرت العملات المشفرة مثل بيتكوين وإيثريوم وريبل تعافيًا طفيفًا يوم الاثنين. يبقى الطلب من البيع بالتجزئة قويًا على الرغم من تدفقات الأموال خارج صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) لبيتكوين وإيثريوم.

سجل الذهب تراجعًا بعد افتتاح وول ستريت، حيث انخفضت الأسعار إلى أقل من 4,200 دولار. وتعزز الدولار الأمريكي يوم الاثنين حيث كانت الأسواق تتطلع إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، الذي يمكن أن يؤثر على توجهات السياسة قصيرة الأمد في المستقبل.

انخفض زوج اليورو/الدولار بنسبة 0.05٪ وسط قوة الدولار الأمريكي ونشاط السوق المتقلب، ليتداول عند 1.1637. بينما تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار نحو 1.3300، حيث بقيت الأسواق حذرة قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي المنتظر، مما حد من التحركات الصعودية للزوج.

تباين السياسات وتداعيات السوق

مع توقع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بينما تحافظ البنوك المركزية في أستراليا وكندا وسويسرا على مستويات الفائدة، يبرز تباين واضح في السياسات. يشهد السوق تسعير هذه الحركة، مع أداة CME FedWatch التي تشير إلى أكثر من 85٪ احتمال لخفض بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع. يخلق هذا الوضع فرصًا واضحة في أزواج العملات، مما يضع الدولار الأمريكي الضعيف المحتمل ضد العملات الأكثر استقرارًا.

قوة الدولار الأمريكي الحالية، التي تدفع زوج اليورو/الدولار نحو 1.1600 والجنيه الإسترليني/الدولار أدنى 1.3300، تتعارض مع توقع خفض معدل الفائدة. يشير هذا إلى أن المتداولين إما يغطون أنفسهم ضد بيان مفاجئ متشدد من الاحتياطي الفيدرالي أو أن خفض المعدل قد تم تسعيره بالفعل بالكامل. ارتفعت التقلبات الضمنية في خيارات العملات الرئيسية بأكثر من 15٪ في الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن المتداولين يجب أن يستعدوا لتحرك حاد في أي من الاتجاهين بعد الإعلان.

التراجع في الذهب إلى أقل من 4,200 دولار للأونصة، الذي يقوده الدولار القوي، يقدم لغزًا يمكن للمتداولين استغلاله باستخدام المشتقات. خفض متشائم من الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يضعف الدولار ويرسل الذهب للأعلى، مما يجعل خيارات الشراء وسيلة جذابة للاستفادة من انتعاش محتمل. رأينا ديناميكية مماثلة في أواخر 2023، حيث استقر الذهب على حالة عدم اليقين قبل الاحتياطي الفيدرالي ثم ارتفع بشكل كبير بعد تأكيد البنك المركزي لانعطافة متشائمة.

الارتفاع الطفيف في عائد مزاد السندات الأمريكية ذات الثلاث سنوات إلى 3.614٪ يظهر بعض التوتر في سوق السندات. هذا الحذر على الأرجح نابع من التقرير الأخير لمؤشر أسعار المستهلكين، الذي أظهر استمرار التضخم الأساسي فوق مستوى 3٪. يشير هذا إلى أنه بينما من المتوقع حاليًا خفض معدل الفائدة، فإن المسار للتخفيضات المستقبلية ليس مضمونًا، وهو خطر يجب على متداولي العقود الآجلة للفائدة إدارته بعناية.

في مجال العملات الرقمية، نلاحظ تباينًا كبيرًا بين المشاعر لدى التجزئة والمؤسسات. في حين يدعم الطلب من البيع بالتجزئة تعافيًا بسيطًا، أكدت البيانات من الأسبوع الماضي تدفق الأموال الصافية التي تزيد عن 500 مليون دولار من صناديق الاستثمار الفوري لبيتكوين الرئيسية. يشير هذا إلى أن اللاعبين المؤسسيين يقللون من تعرضهم قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق بيئة هشة حيث يمكن أن تكون خيارات التقلب ذات فائدة.