الجنيه الإسترليني (GBP) يتداول بانخفاض طفيف مقابل العملات الرئيسية، ويلاحظ عند حوالي 1.3320 مقابل الدولار الأمريكي (USD). مع تقويم اقتصادي خفيف للمملكة المتحدة هذا الأسبوع، قد تتشكل العملة البريطانية من خلال الأحداث العالمية والآمال المتعلقة بالسياسة النقدية لبنك إنجلترا.
من المتوقع أن يقوم بنك إنجلترا بخفض معدلات الفائدة في اجتماعه القادم للسياسة بسبب ظروف العمل الضعيفة في المملكة المتحدة وانخفاض في التضخم. وتشير بيانات سوق العمل الحديثة إلى معدل بطالة بنسبة 5% للفترة المنتهية في سبتمبر. وفي الوقت نفسه، يقف مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لأكتوبر عند 3.6% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى في أربعة أشهر.
نطاق تداول الجنيه الإسترليني
قد يتداول الجنيه الإسترليني في نطاق يتراوح بين 1.3290 و1.3360، مع احتمالية نمو طويل الأجل باتجاه 1.3410. في السابق، ارتفع سعر GBP إلى 1.3385 قبل أن يتراجع، وقد يبقى التداول الحالي ضمن نطاق 1.3300/1.3365.
في تحديثات مالية أخرى، من المتوقع أن يحتفظ بنك الاحتياطي الأسترالي بمعدلات الفائدة عند 3.6%، وانخفض الذهب إلى ما دون 4,200 دولار وسط ارتفاع العوائد. وفي غضون ذلك، يظل الدولار الأمريكي ثابتًا، وAUD/USD يشهد توقفًا، وUSD/JPY يرتفع مع تعزيز الدولار.
مع تداول الجنيه الإسترليني بالقرب من 1.3320، نرى السوق يحبس أنفاسه استعدادًا لاجتماع بنك إنجلترا الأسبوع المقبل. ستوجه الأحداث العالمية العملة هذا الأسبوع، لكن التركيز الرئيسي هو بشكل واضح على خفض الفائدة المتوقع. هذا يخلق فرصة واضحة للمضاربين على المشتقات للتموضع لزيادة التقلبات.
ال توقعات خفض الفائدة تستند جيداً، بالنظر إلى البيانات الحديثة التي تؤكد تباطؤ الاقتصاد البريطاني. أبلغ مكتب الإحصاءات الوطنية في الشهر الماضي أن البطالة للثلاثة أشهر المنتهية في أكتوبر ارتفعت قليلاً إلى 5.1%، استمرارًا للتوجه الملحوظ في الربع السابق. مع تراجع التضخم السنوي في أكتوبر أيضًا إلى 3.6%، يمتلك بنك إنجلترا تفويضًا واضحًا لتخفيف السياسة ودعم سوق العمل.
استراتيجية الخيارات ومزاج المتداولين
نظرًا لاحتمالية كبيرة لأن يكون بنك إنجلترا متساهلًا، نعتقد أن شراء خيارات البيع لزوج GBP/USD هو استراتيجية حكيمة للأسابيع القادمة. وهذا يتيح للمتداولين الربح من احتمال انخفاض الجنيه الإسترليني بعد إعلان خفض الفائدة، مع تعريف دقيق لأقصى مخاطرهم. قرار مفاجئ بالاحتفاظ بمعدلات الفائدة قد يتسبب في ارتفاع حاد، مما يجعل تحديد المخاطر في الخيارات جذابًا بشكل خاص.
هذه الحالة تذكرنا بنقطة تحول بنك إنجلترا في أواخر 2024، حيث قام السوق بتسعير كامل للخفض، مما أدى إلى رد فعل ضعيف للعملة في يوم الإعلان نفسه. الحركة الفعلية حدثت في الفترة السابقة، وهو نمط قد نراه يتكرر هذا الأسبوع. لذلك، يجب أن يكون المتداولون حذرين من سيناريو “بيع الإشاعات، شراء الحقائق” حيث قد يقوى الجنيه الإسترليني إذا كانت التوجيهات المستقبلية لبنك إنجلترا أقل تشاؤمًا مما كان متوقعًا.
على الرغم من التوجه الهابط قصير الأجل، تقترح بعض المؤشرات الفنية طويلة الأجل احتمال وجود قاعدة للجنيه الإسترليني. يمكننا استخدام استراتيجية مثل انتشار الشراء الصاعد مع انتهاء الصلاحيات في أوائل 2026 للتموضع لاحتمال ارتداد نحو مستوى 1.3410، إذا ثبت أن خفض الفائدة هو تعديل واحد بدلاً من بداية دورة تيسير عميق. يقدم هذا طريقة محسوبة للمشاركة في حركة صعودية محتملة فيما بعد.
السياق العام للسوق يدعم دولار أمريكي أقوى، مما يزيد من الضغط على الجنيه. مع بقاء العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابتًا فوق 4.5% قبل قرار السياسة الخاصة بمجلس الاحتياطي الفيدرالي، يستمر رأس المال في تفضيل الدولار. يجعل هذا الديناميك عملية الاختراق المستدام لأعلى لزوج GBP/USD تكتنف تحديًا في المستقبل القريب.
