استقر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي حول مستوى 0.6640 بعد ارتفاع دام لأربعة أيام إلى أعلى مستوى له منذ شهرين. تأتي هذه الوقفة نتيجة لأسواق حذرة قبل قرار بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء وإعلان الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
يظل الدولار الأسترالي قويًا حيث تغيرت توقعات السوق، ولم يعد المتداولون يتوقعون تخفيضات إضافية في الأسعار من بنك الاحتياطي الأسترالي. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 3.2٪ على أساس سنوي في الربع الثالث، مرتفعًا من 2.1٪ في الربع الثاني، مما يدل على استمرار التضخم.
من المتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر السياسة النقدية عند 3.6٪، مع توجيهات محتملة حول السياسة النقدية المستقبلية باعتبارها المحرك الرئيسي. يتوقع البعض زيادة في الأسعار بحلول عام 2026، مدعومة بإنفاق الأسر القوي الذي ارتفع بنسبة 1.3٪ في أكتوبر مقارنة بـ 0.3٪ في سبتمبر.
يدعم الفائض التجاري الأكبر من المتوقع في الصين الدولار الأسترالي بشكل أكبر، مما يعزز الطلب نظرًا لاعتماد أستراليا على الصادرات الصينية. في غضون ذلك، يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط مع احتمالية بنسبة 87٪ لتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي. مؤشر الدولار الأمريكي قريب من أدنى مستوى له في خمسة أسابيع، حيث يشير المسؤولون الفيدراليون إلى ضعف سوق العمل وتباطؤ النمو الاقتصادي.
حتى اليوم، 8 ديسمبر 2025، نرى تباينًا واضحًا يتشكل بين السياسة النقدية الأسترالية والأمريكية، مما يخلق فرصة مثالية لمتداولي العملات. الدولار الأسترالي يتماسك بالقرب من أعلى مستوياته منذ شهرين مقابل الدولار الأمريكي قبل اجتماعات البنوك المركزية هذا الأسبوع. وهذا يشير إلى ضرورة اتخاذ موقف يعزز من إمكانيات قوة الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي الضعيف.
لقد غير السوق وجهة نظره حول بنك الاحتياطي الأسترالي، حيث يعتقد الآن أن التخفيضات في الأسعار لن تحدث في المستقبل القريب. مع الإحصاءات الحديثة من المكتب الأسترالي للإحصاءات التي تظهر ارتفاع مؤشر التضخم الشهري إلى 3.4٪ في نوفمبر، تتزايد الضغوط على بنك الاحتياطي الأسترالي للحفاظ على موقف حازم. لذا يجب علينا النظر في استراتيجيات الاستفادة من موقف الاحتياطي المتشدد، مثل شراء خيارات الشراء على الدولار الأسترالي.
عند النظر إلى الوراء، رأينا بنك الاحتياطي الأسترالي يتخذ قرارات مستقلة عن البنوك المركزية الأخرى من قبل، لا سيما عندما كان واحدًا من الأوائل في رفع الأسعار بعد الأزمة المالية في 2008. هذه التاريخية تشير إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي لن يتردد في شق طريقه الخاص إذا بقي التضخم المحلي مصدر قلق. هذا سابقة تعزز من الحجة لصالح دولار أسترالي مستقر أو أقوى، حتى لو كان النمو العالمي غير مؤكد.
على الجانب الآخر من الزوج، يتعرض الدولار الأمريكي للضغط إذ من المتوقع على نطاق واسع أن يُخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا الأربعاء. أظهر تقرير الوظائف الأخير لشهر نوفمبر أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 145,000 وظيفة فقط، وهو ما يقل عن التوقعات ويؤكد تباطؤ سوق العمل. يقوم السوق بتسعير احتمالية بنسبة 87٪ لتخفيض السعر، مما ينبغي أن يستمر في الضغط على الدولار.
نظرًا لهذا الوضع، يبدو شراء خيارات الشراء على زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي مع انتهاء الصلاحية في الأسابيع المقبلة استراتيجية مواتية. هذا يسمح لنا بالاستفادة من ارتفاع محتمل في الزوج مدفوعًا بتباين السياسات، مع تحديد خسارتنا المحتملة في القسط المدفوع فقط. المخاطرة الرئيسية هي إذا بدا بنك الاحتياطي الأسترالي حذرًا بشكل مفاجئ عن الاقتصاد، أو إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى تخفيضات أقل في الأسعار لعام 2026 مما نتوقع حاليًا.
يستند رأينا على الدولار الأسترالي إلى استمرار قوة أكبر شريك تجاري له، الصين. الفائض التجاري الصيني المعلن عنه مؤخرًا لشهر نوفمبر كان أكبر بكثير من المتوقع، مدفوعًا بانتعاش حاد في الصادرات. توفر هذه البيانات الإيجابية دعمًا أساسيًا للصادرات الأسترالية، وبالتالي للدولار الأسترالي.
