شهد نفط غرب تكساس الوسيط (WTI) ارتفاعًا في وقت مبكر من يوم الاثنين خلال الجلسة الأوروبية. ارتفع السعر إلى 60.00 دولارًا للبرميل، بزيادة طفيفة عن الإغلاق السابق عند 59.91 دولارًا. في الوقت نفسه، ظل خام برنت ثابتًا، حول 63.61 دولارًا.
يمثل نفط WTI نوعًا بارزًا من النفط الخام في الأسواق الدولية، ويعني غرب تكساس الوسيط. يُعرف بكونه “خفيفًا” و”حلوًا” لاحتوائه على نسبة منخفضة من الجاذبية والسلفور، وهو نفط عالي الجودة يتم استخراجه في الولايات المتحدة ويوزع عبر كوشينغ. يُعتبر هذا النفط مرجعًا رئيسيًا في السوق، حيث يُشار إلى تسعيرته بشكل متكرر في وسائل الإعلام.
العوامل المؤثرة في التسعير
يتم تحديد تسعير نفط WTI بشكل أساسي بواسطة العرض والطلب، ويتأثر بالنمو العالمي، والاضطرابات السياسية، والحروب، والعقوبات. تؤثر قرارات أوبك بشكل كبير على الأسعار من خلال تعديل حصص الإنتاج، وبالتالي تغيير العرض في السوق. كما يؤثر قيمة الدولار الأمريكي على تسعير WTI، نظرًا لتداول النفط بشكل أساسي بهذه العملة.
تقارير المخزون الأسبوعية من معهد البترول الأمريكي (API) وإدارة معلومات الطاقة (EIA) يمكن أن تؤثر على أسعار نفط WTI من خلال الإشارة إلى التحولات في العرض والطلب. قد تشير انخفاضات المخزون إلى ارتفاع الطلب وتؤدي إلى زيادة الأسعار، في حين يمكن أن يدفع ارتفاع المخزونات الأسعار إلى الانخفاض. تُعتبر بيانات إدارة معلومات الطاقة (EIA) أكثر موثوقية نظرًا لدعمها الحكومي.
مع بقاء خام غرب تكساس الوسيط عند علامة الـ 60 دولارًا، يبدو السوق في مفترق طرق. غالبًا ما يُعتبر هذا المستوى السعري كنقطة محورية، لذا نشهد المتداولين يستعدون لانفراج في أي من الاتجاهين. للأسبوعين المقبلين، قد تكون الاستراتيجيات التي تستفيد من ارتفاع التقلبات، مثل الاستراتيجيات الطويلة، مفيدة.
نشعر بالقلق إزاء الطلب العالمي، خاصةً بعد انخفاض بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأخيرة من الصين إلى 49.5، مما يشير إلى انكماش في التصنيع للشهر الثاني على التوالي. هذا، بالإضافة إلى ضعف أرقام الإنتاج الصناعي من ألمانيا، يشير إلى ضعف الاستهلاك ونحن نواصل عام 2026. قد يستدعي هذا البيئة شراء خيارات البيع لحماية ضد الانزلاق نحو مستوى الدعم البالغ 55 دولارًا.
مخاوف الإمداد واستراتيجيات المخاطر
فيما يتعلق بالعرض، يجب علينا مراقبة أوبك+ بعناية لأي إعلانات مفاجئة. بعد اجتماعهم غير الحاسم في فيينا الشهر الماضي، هناك شائعات متواصلة عن جلسة طارئة لخفض حصص الإنتاج إذا انخفضت الأسعار أكثر. لذلك، فإن بيع الخيارات المكشوفة يُعتبر استراتيجية مليئة بالمخاطر حاليًا.
أظهرت بيانات الأسبوع الماضي من إدارة معلومات الطاقة (EIA) زيادة غير متوقعة في المخزون قدرها 2.1 مليون برميل، مما أبقى الأسعار من الارتفاع أكثر. إذا أكدت تقارير API وEIA لهذا الأسبوع على زيادة كبيرة أخرى، قد يشير ذلك إلى أن العرض يواكب الطلب بشكل مريح. وهذا سيعزز قضية المواقف الهبوطية على المدى القصير.
قيمة الدولار الأمريكي عامل رئيسي أيضًا، وقد تراجعت مع توجيه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى وقف زيادات أسعار الفائدة. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 2% منذ أواخر أكتوبر 2025، مما يوفر دعمًا للأسعار النفط. هذا يجعل النظرة الهبوطية البحتة معقدة، حيث يجعل الدولار الأضعف النفط الخام أرخص للمشترين الدوليين.
يجب أن نأخذ بعين الاعتبار أيضًا التوترات الجيوسياسية المنخفضة المستوى المجددة التي تسبب تأخيرات طفيفة في الشحن حول مضيق هرمز. على الرغم من أنها ليست حرجة بعد، إلا أن أي تصعيد قد يضيف 5 دولارات كعلاوة خطر للسعر بين عشية وضحاها تقريبًا. سيكون نهجًا حكيمًا الاحتفاظ ببعض الخيارات المتاحة التي تقع خارج المال كوضع تحوطي ضد مثل هذا الحدث.
