ضعف مؤشر الدولار الأمريكي إلى حوالي 98.90 خلال الجلسة الآسيوية في وقت مبكر يوم الاثنين. تزايدت التوقعات بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
قفزت احتمالية هذا التخفيض إلى ما يقرب من 90٪ من 71٪ في غضون أسبوع واحد فقط. في الوقت نفسه، تحسن مؤشر ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة لأول مرة منذ خمسة أشهر، حيث ارتفع إلى 53.3 في ديسمبر من 51.0.
التجار يتطلعون إلى توجيه الاحتياطي الفيدرالي
يتطلع التجار للاستماع إلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، للحصول على توجيه حول مسارات أسعار الفائدة المستقبلية. يمكن أن تساعد المعنويات الإيجابية في الحد من تراجع الدولار الأمريكي.
الدولار الأمريكي هو العملة الرسمية للولايات المتحدة والأكثر تداولاً على مستوى العالم. يمثل أكثر من 88٪ من حجم التداول العالمي للعملات الأجنبية.
قرارات الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير كبير على قيمة الدولار، وخاصة من خلال تعديل أسعار الفائدة. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي هذه القرارات لإدارة التضخم ومستويات التوظيف.
يشمل التيسير الكمي شراء الاحتياطي الفيدرالي للسندات الحكومية، مما يؤدي إلى إضعاف الدولار الأمريكي. وعلى العكس، يشمل التشدد الكمي وقف هذه المشتريات، ما يؤدي غالباً إلى تقوية الدولار.
توقعات السوق لخفض سعر الفائدة الاحتياطي الفيدرالي
مع وجود مؤشر الدولار الأمريكي تحت 99.0، نرى أن السوق قد أدرج بالفعل احتمالًا يقارب 90٪ لخفض سعر الفائدة هذا الأربعاء. هذا الاحتمال العالي يعني أن الكثير من ضعف الدولار المحتمل يعكس بالفعل في الأسعار الحالية. المفتاح بالنسبة لنا الآن هو النظر إلى ما بعد الخفض نفسه إلى ما سيأتي بعده.
يجب أن نكون حذرين بشأن الإضافة إلى المراكز القصيرة بالدولار، حيث أصبح هذا تدولاً مزدحماً. قد تأتي المفاجأة من المؤتمر الصحفي لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، باول؛ إذا أشار إلى أن هذا الخفض هو “خفيض لمرة واحدة”، مستنداً إلى التحسن الأخير في الثقة الاستهلاكية، قد يرتفع الدولار بشكل حاد. بالعودة إلى التحول في سياسة الاحتياطي الفيدرالي في أواخر عام 2023، رأينا كيف بدأت الأسواق تتوقع خفض الأسعار بشكل مفرط، مما أدى إلى ارتفاع السوق عندما تراجع الاحتياطي الفيدرالي.
نظرًا للضبابية المحيطة بتوجيهات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية، يمكننا النظر في استراتيجيات تستفيد من ارتفاع في التقلبات. استراتيجيات الخيارات مثل الشراء المباشر أو التخلي عن الخيارات على العقود الآجلة لمؤشر DXY أو على الأزواج الرئيسية مثل اليورو/الدولار يمكن أن تكون فعالة. هذه المراكز ستستفيد من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه بعد إعلان الأربعاء، مما يعفينا من الاضطرار إلى التوقع بدقة لنغمة الاحتياطي الفيدرالي.
علينا أيضًا مراقبة الأزواج الرئيسية، خاصة الدولار/الين، حيث إن الفروق في أسعار الفائدة هي محرك رئيسي. بينما من المتوقع أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي، حافظ بنك اليابان على سياسته شديدة الإنفتاح طوال عام 2025، مما وضع ضغطاً على الين. يمكن أن يقدم التحول المؤكد نحو التخفيض من الاحتياطي الفيدرالي أخيرًا محفزًا مستداماً لقوة الين من خلال تقليل الفارق بين عائدات السندات الحكومية الأمريكية واليابانية.
أنشئ حساب VT Markets الخاص بك الآن و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن.
