سجلت واردات الصين تغييرا بنسبة 1.9% على أساس سنوي لشهر نوفمبر، مضت دون التوقعات التي بلغت 2.8%. يشير هذا إلى تباطؤ في نمو واردات البلاد خلال هذه الفترة.
تحركات سوق الفوركس
شهد سوق العملات الأجنبية تحركات عديدة، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 99.0. تأثر هذا الانخفاض بتزايد التوقعات لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
شهد الذهب ارتفاعًا طفيفًا وسط هذه التوقعات والمخاطر الجيوسياسية، لكنه كافح للمحافظة على زخم صعودي. لوحظ اتجاه مواز في سوق الفضة، حيث سجلت أسعار جديدة في حين تعثرت أصول أخرى.
بين العملات المشفرة، واصل ريبل انخفاضه، مسجلًا سعر تداول قدره 2.06 دولار. وواجه مونيرو خسائر ممتدة وسط تحديات أوسع في سوق العملات الرقمية.
في تبادلات الفوركس، أظهرت أزواج اليورو/ الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/ الدولار الأمريكي مكاسب معتدلة، مدعومة بتوقعات حول قرارات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة. ينتظر السوق المزيد من البيانات، مثل تقارير الإنتاج الصناعي الألماني وثقة المستثمرين في منطقة اليورو.
من المتوقع أن يكون لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر آثار أوسع، وربما يؤثر أكثر على ديناميات السوق. يتخذ المتداولون مواقفهم بحذر، في ترقب لفرص جديدة.
البيانات الاقتصادية الصينية وتأثير الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
شهدنا تجاوز واردات الصين للعام السابق في نوفمبر التوقعات، مسجلة نسبة 1.9% مقابل 2.8% المتوقعة. تؤكد هذه البيانات تباطؤ الطلب من ثاني أكبر اقتصاد في العالم. البيانات الرسمية الأخيرة لمؤشر مديري المشتريات لشهر نوفمبر تعزز ذلك، حيث أظهرت نشاطًا صناعيًا عند 49.4، مما يشير إلى انكماش طفيف ويشير إلى ضعف العملات المرتبطة بالسلع مثل الدولار الأسترالي.
يبقى الأساسي المحرك للسوق هو التوقع بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى أقل من 99.0. نرى أن الأسواق المشتقة تسعر فوق نسبة 85% من احتمالية أول خفض في سعر الفائدة بنهاية الربع الأول من عام 2026. يفضل هذا الوضع المراكز القصيرة على الدولار، ربما من خلال شراء خيارات الشراء على أزواج مثل اليورو/ الدولار الأمريكي، الذي يختبر حاليًا مستوى 1.1650.
في سوق السلع، ينبغي أن تضعف البيانات الصينية الضعيفة المعادن الصناعية مثل النحاس، وهو ما شهدنا سقوطه بنسبة تفوق 3% في الشهر الماضي. بينما يستفيد الذهب من توقعات انخفاض الفائدة، القصة الحقيقية هي في الفضة، التي وصلت إلى مستوى جديد ودفعت نسبة الذهب إلى الفضة إلى أدنى نقطة لها منذ تلك الزيادة في عام 2022. يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات تستغل هذا التباين، مثل الصفقات المزدوجة بالاتجاه الطويل على الفضة والقصير على العقود الآجلة للذهب.
المزاج الحذر يتسرب أيضًا إلى الأصول الأكثر مضاربة، كما يظهر مع الانخفاض في العملات البديلة. هذا الميل الأوسع للنزول عن المخاطرة يقترح زيادة محتملة في تقلبات السوق في الأسابيع القادمة. لقد رأينا مؤشر VIX، مقياس خوف السوق، يتسلق فوق 15 من مستوياته الدنيا القريبة من 12 والتي شوهدت فقط في الشهر الماضي، مما يجعل خيارات الشراء على المؤشر تحوطًا مثيرًا للاهتمام.
