سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي
على الرغم من المكاسب الأخيرة، فإن الزخم الصاعد للذهب يتلاشى مع انتظار المشاركين في السوق لقرار الفائدة من الاحتياطي الفدرالي. وصلت الفضة إلى مستوى قياسي، مما أظهر اتجاهًا صاعدًا بشكل عام، في حين يستمر ريبل في مواجهة اتجاهات هبوطية على الرغم من تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة الإيجابية.
بالنظر إلى المستقبل، فإن التوقعات بخفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفدرالي واسعة النطاق، مع توقعات بأن تحافظ بنوك مركزية أخرى مثل بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك كندا على سياسات مستقرة. المشاركون في السوق متحفظون، حيث يتأثر تفضيل المخاطرة بالتطورات الجيوسياسية المحتملة وإجراءات البنوك المركزية.
تأثير توقعات خفض سعر الفائدة الفدرالي
نرى أن اقتصاد اليابان انكمش أكثر من المتوقع في الربع الثالث، مما يدل على ضعف كبير يتحدى سياسة بنك اليابان. هذه المفاجأة السلبية تشير إلى مخاطر تراجع للأسهم اليابانية. قد يفكر متداولي المشتقات في شراء خيارات البيع على مؤشر نيكاي 225 للتكهن بمزيد من الانخفاض في الأسابيع المقبلة.
توقع خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفدرالي يضغط على الدولار الأمريكي، مما يفسر التراجع الأخير في USD/JPY إلى أقل من 155.50. ومع ذلك، فإن تصاعد التوترات العسكرية مع الصين بالقرب من أوكيناوا يمثل خطراً كبيراً قد يؤدي إلى اندفاع نحو الأمان، مما يعزز الين تقليديًا. بالنظر إلى الماضي، رأينا تقلبات الين ترتفع بأكثر من 15% في غضون أيام خلال توترات مضيق تايوان في عام 2022، مما يشير إلى أن استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من تزايد التقلبات قد تكون حكيمة.
مع تباطؤ مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأخير إلى معدل سنوي يبلغ 2.8%، تكاد السوق تسعر بشكل كامل خفض الفائدة الفدرالية في الأسبوع المقبل. يجب أن نكون حذرين، حيث أن الخفض الأول للفائدة قد يكون أحياناً “بيع الخبر” إذا لم يكن توجه الفدرالي بمقدار التسهيل المتوقع. يمكن للمتداولين استخدام خيارات الشراء في مؤشر S&P 500 للحفاظ على تعرضهم للصعود مع تعريف المخاطر قبل الإعلان.
توقعات انخفاض أسعار الفائدة تثير المعادن الثمينة، لكن التحرك الأخير للفضة إلى مستوى قياسي جديد بينما يتماسك الذهب يظهر تباينًا. وقد دفع هذا نسبة الذهب إلى الفضة إلى مستويات لم تُشهد منذ طفرة السلع في عام 2021، مما يشير إلى أن شهية المضاربة تفضل الفضة. يمكن للمتداولين الاستفادة من هذا الاتجاه من خلال تداول النسبة، مثل شراء عقود الفضة الآجلة بينما يبيعون عقود الذهب الآجلة.
