يتعرض زوج العملة EUR/GBP لضغوط مع ضعف اليورو مقابل الجنيه البريطاني القوي بعد ميزانية الخريف البريطانية. رغم التوقعات بخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا في 18 ديسمبر، يبقى الجنيه الإسترليني قوياً.
يستمر زوج EUR/GBP في تراجعه للتداول حول 0.8729، ويحقق انخفاضًا للأسبوع الثالث على التوالي. انخفض الزوج من أعلى مستوى له في نوفمبر عند 0.8865، وواصل الانخفاض دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ 21 و50 يومًا، مما يشير إلى اتجاه أكثر ليونة مع استمرار البيع.
لكنه يبقى فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم عند 0.8711، وهو منطقة دعم فورية. يمكن أن يؤدي الهبوط دون هذا المستوى إلى دفع سعر الصرف نحو 0.8670-0.8650. وتظهر مؤشرات الزخم، مثل مؤشر الماكد الهستوجرام ومؤشر القوة النسبية، اتجاهًا هبوطيًا لكنها تبقى فوق المستويات المفرطة في البيع.
من الجانب الصاعد، يمثل المتوسط المتحرك البسيط لـ 50 يومًا عند 0.8751 الحاجز الأول، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ 21 يومًا عند 0.8787. تجاوز هذه المستويات قد يحيي الزخم الصاعد بهدف الوصول إلى أعلى مستوى 0.8865.
في أسواق العملات، يرتفع الجنيه البريطاني بشكل خاص مقابل الين الياباني. يوضح خريطة الحرارة التغيرات النسبية للعملات الرئيسية مع بعضها البعض، حيث يسجل الجنيه مكاسب مقابل الدولار واليورو والين.
بسبب الضغط الهبوطي المستمر على EUR/GBP، نرى الاتجاه كدليل أساسي لنا في الفترة التي تسبق اجتماع بنك إنجلترا في منتصف ديسمبر. يستمر بيع اليورو بسبب تباين السياسات الملحوظ، مع إشارات البنك المركزي الأوروبي إلى مزيد من التخفيف العدواني مقارنة ببنك إنجلترا. يبقى الجنيه قويًا، مما يشير إلى أن السوق قد قيمت بالفعل الخفض المتوقع لأسعار الفائدة من بنك إنجلترا في 18 ديسمبر.
تعزز البيانات الأخيرة هذا الرأي، مما يجعل الجنيه العملة الأكثر جاذبية بين الاثنين. وصلت بيانات التضخم البريطانية لشهر نوفمبر إلى 3.1%، وهو لا يزال فوق الهدف الذي حدده بنك إنجلترا بنسبة 2%، مما يحد من قدرتهم على الإشارة إلى مزيد من التخفيضات. على النقيض، كان آخر تقدير لمؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو لشهر نوفمبر 2025 أقل عند 2.5%، مما يمنح البنك المركزي الأوروبي مسارًا أوضح لخفض الأسعار ويثقل كاهل اليورو.
لأولئك الذين يتوقعون مزيدًا من الانخفاض، يبدو شراء خيارات البيع مع انتهاء في يناير 2026 خيارًا حكيمًا. من شأن سعر تنفيذ حول 0.8650 أن يستفيد من الكسر للمنطقة الرئيسية لدعم 0.8711، وهي حركة تبدو أكثر ترجيحاً. توفر هذه الاستراتيجية وسيلة ذات مخاطرة محددة للاستفادة من استمرار الزخم الهبوطي بعد قرار بنك إنجلترا.
يمكن أن يكون النهج الأكثر تحفظًا هو إنشاء انتشار شراء البيع. بشراء خيار بيع 0.8700 وبيع خيار بيع 0.8650 في نفس الوقت، يمكن للمتداولين خفض التكلفة الأولية للموقف. هذا مثالي إذا توقعنا انخفاضًا معتدلاً ومتحكمًا نحو المنطقة 0.8650-0.8670 بدلاً من انهيار حاد.
يجب أيضًا مراقبة المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند 0.8711، حيث يمكن أن يؤدي الفشل في الكسر دون هذا المستوى إلى إحباط البائعين. إذا احتفظ الزوج بالدعم، فإن بيع خيارات الشراء خارج النقد أو تنفيذ انتشار بيع عند مستوى يتجاوز المقاومة عند 0.8787 قد يكون استراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العلاوة. هذا الموقف سيستفيد من انخفاض السعر أو تحركه بشكل جانبي في الأسابيع القادمة.
إن النظرة العامة لبنك إنجلترا في مكافحة التضخم العالي خلال عامي 2023 و2024 قد منحت الجنيه الإسترليني درجة من المصداقية التي يفتقدها اليورو حاليًا. يدعم هذا السياق التاريخي الصورة الأساسية لجنيه أقوى، حتى مع استعداد البنك المركزي لتقليص الفائدة. يبدو أن السوق تعتقد أن الوضع الاقتصادي في المملكة المتحدة أكثر استقرارًا من منطقة اليورو في الوقت الراهن.
