من المتوقع أن يرتفع مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميشيغان الأولي لشهر ديسمبر إلى 52 من المستوى المنخفض التاريخي لشهر نوفمبر والبالغ 51. على الرغم من هذا الارتفاع المتوقع، تظل ثقة المستهلك منخفضة بشكل تاريخي بسبب سوق العمل الراكد وارتفاع الأسعار.
أظهرت بيانات نوفمبر انخفاض الظروف الاقتصادية الحالية من 58.6 إلى 51.1، رغم أن التوقعات الاقتصادية تحسنت قليلاً إلى 51 من 50.3. يقيم مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان وجهات نظر المستهلكين الأمريكيين حول الشؤون المالية وظروف الأعمال وخطط الشراء، ويعمل كمؤشر للتوجهات الاقتصادية المستقبلية.
تأثير إغلاق الحكومة
يأتي إصدار ديسمبر بعد أطول إغلاق حكومي في تاريخ الولايات المتحدة، مع توقعات بأن تظهر ثقة المستهلك تحسناً طفيفاً. يشير استهلاك الأسر، الذي يشكل حوالي ثلثي الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، إلى قيمة المؤشر في توقع التوجهات الاقتصادية.
أُشير إلى الأسعار العالية المستمرة والدخول المنخفضة كعوامل رئيسية تؤثر على الثقة، رغم أن التوجهات المستقبلية للتضخم تبدو معتدلة. وعلى الرغم من أن التحسن المتوقع قد لا يدعم الدولار الأمريكي المتعثر، يظل المؤشر مقياساً اقتصادياً حيوياً.
أداء الدولار الأمريكي كان غير مرضٍ بسبب التعليقات الحذرة من الاحتياطي الفيدرالي والمؤشرات الاقتصادية الضعيفة، مما أثار تكهنات حول خفض سعر الفائدة. لاحظ المحلل السوقي Guillermo Alcala أن أداء مؤشر الدولار الأمريكي الأخير لم يتمكن من تجاوز مستويات المقاومة الرئيسية.
بناءً على بيانات اليوم المتوقعة، نرى أن التحسن الطفيف المتوقع في ثقة المستهلك من 52 إلى 51 غير ذي أهمية. الصورة الأكبر هي أن الثقة تحوم بالقرب من أدنى مستوياتها التاريخية التي لم تُشاهد منذ ارتفاع التضخم في عام 2022. هذا الضعف المستمر يؤكد توقعاتنا السلبية للاقتصاد الأمريكي ومن ثم الدولار الأمريكي.
استراتيجية الدولار المتراجع
نتذكر كيف أظهر سوق العمل علامات واضحة على التباطؤ طوال عام 2024، مع انخفاض خلق الوظائف الشهري إلى أقل من 150,000 في النصف الثاني من ذلك العام. استمر هذا الاتجاه، ومع تضخم لم يتمكن من الانخفاض إلى أقل من 3.5%، استنزف جيوب المستهلكين. هذا التآكل الطويل الأمد للقوة الشرائية هو المحرك الحقيقي وراء أرقام الثقة التي نشهدها الآن.
من الواضح أن الاحتياطي الفيدرالي يتفاعل مع هذا التباطؤ، ونتوقع أن يقوم بخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. هذه الحركة السياسية تخلق تبايناً كبيراً مع البنوك المركزية العالمية الأخرى، التي أنهت إلى حد كبير دورات التخفيضات الخاصة بها. هذا التباين هو السبب الرئيسي وراء كون الدولار أسوأ العملات أداءً بين عملات مجموعة الثمانية الشهر الماضي، وهو اتجاه نتوقع استمراره.
في الأسابيع القادمة، ينبغي أن نفكر في استراتيجيات تربح من تراجع الدولار. شراء خيارات البيع على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أو على العقود الآجلة للدولار الأمريكي يوفر وسيلة مباشرة لوضعية تراجع الدولار بشكل أكبر. بدلاً من ذلك، يمكن أن يوفر الاستثمار في عقود العملات مثل اليورو أو الفرنك السويسري مقابل الدولار عوائد قوية مع اتساع هذه الفجوة السياسية.
كان الانهيار الفني لمؤشر الدولار الأمريكي DXY إلى ما دون مستوى 99.00 الأسبوع الماضي إشارة هبوطية رئيسية بالنسبة لنا. ينبغي علينا الآن مراقبة الانخفاض نحو مستويات الدعم 98.57 و98.00. يجب أن يُنظر إلى أي قوة قصيرة الأمد في الدولار بعد إعلان اليوم على أنها فرصة بيع، وليست تغييرًا في التوجه الأساسي.
افتح حساب VT Markets الخاص بك وابدأ في التداول الآن.
