يوم الجمعة، حدد بنك الشعب الصيني (PBoC) سعر الصرف المركزي للدولار الأمريكي / اليوان الصيني عند 7.0749، مرتفعًا عن سعر اليوم السابق الذي كان 7.0733. وقد قدرت رويترز السعر عند 7.0751.
يركز بنك الشعب الصيني على الحفاظ على استقرار الأسعار وسعر الصرف مع تعزيز النمو الاقتصادي. كما يعمل على تنفيذ الإصلاحات المالية وتطوير السوق المالي.
الملكية والإدارة
بنك الشعب الصيني مملوك للدولة في جمهورية الصين الشعبية وليس مستقلاً. يؤثر سكرتير لجنة الحزب الشيوعي الصيني، الذي يختاره رئيس مجلس الدولة، على إدارته.
يوظف البنك مجموعة متنوعة من أدوات السياسة النقدية، على عكس الاقتصادات الغربية. وتشمل هذه الأدوات معدل الريبو العكسي، ومرفق الإقراض متوسط الأجل، والتدخلات في العملات الأجنبية، ونسبة الاحتياطي الإلزامي. ويعتبر معدل القرض الأولي معيارًا يؤثر على القروض وأسعار الادخار.
توجد في الصين 19 بنكًا خاصًا، على الرغم من أنها تمثل جزءًا صغيرًا من نظامها المالي. يبرز من بينها المقرضون الرقميون WeBank وMYbank، المدعومان من قبل تينسنت ومجموعة آنت، كأكبر الكيانات. سمحت الدولة في عام 2014 للمقرضين المحليين الممولين من القطاع الخاص بالعمل داخل قطاعها المالي.
مع قيام بنك الشعب الصيني بتحديد سعر الصرف المرجعي للدولار الأمريكي / اليوان الصيني قليلاً عند 7.0749، نرى تسامحًا مستمرًا لضعف اليوان الطفيف. ليست هذه تغييرات درامية، لكنها تتماشى مع الاتجاه العام للدولار الأقوى الذي لاحظناه لمعظم عام 2025. بالنسبة للمتداولين، يشير هذا الانخفاض المدروس إلى أن الرهان ضد اليوان لا يزال هو الطريق الأقل مقاومة في الوقت الحالي.
ردود فعل السوق
تبدو هذه الخطوة كرد فعل على الأرقام الاقتصادية الأخيرة للصين، والتي نعتقد أنها تبرر تحيزًا نحو التيسير. جاء مؤشر التصنيع الرسمي لمؤشر مدراء المشتريات لشهر نوفمبر 2025 عند 49.8، مما يشير إلى ثاني شهر على التوالي من الانكماش ويشير إلى قطاع تصنيع بطيء. هذا، مع النمو الأبطأ من المتوقع في مبيعات التجزئة للربع الثالث بنسبة 2.5% فقط، يمنح السلطات كل الدوافع لاستخدام سعر الصرف كأداة خفية لتعزيز الصادرات.
يجب أيضًا أن نأخذ في الاعتبار الفجوة السياسة المتزايدة مع الولايات المتحدة، حيث أن البنك الاحتياطي الفيدرالي حافظ على سعر سياسته عند 5.0% لمكافحة التضخم الأساسي المستمر الذي أُبلغ عنه آخر مرة بنسبة 3.1% لشهر أكتوبر. في المقابل، خفضت PBOC آخر مرة سعر مرفق الإقراض متوسط الأجل الرئيسي لمدة عام واحد إلى 2.40% في سبتمبر من هذا العام. هذا الفارق في سعر الفائدة يضع بطبيعة الحال ضغطًا تصاعديًا على زوج الدولار الأمريكي / اليوان الصيني.
