في سبتمبر، زادت الطلبات الصناعية في الولايات المتحدة بنسبة 0.2%، وهو أقل من الزيادة المتوقعة البالغة 0.5%. هذا النقص حدث وسط تحركات في الأسواق، بما في ذلك تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 100 نقطة.
أسعار الذهب ظلت مستقرة فوق 4200 دولار أمريكي للأونصة، رغم أن السلعة واجهت صعوبة في اكتساب زخم صعودي قوي. الأداء المتباين للدولار الأمريكي أثر على أسعار الذهب، مما يعكس حالة عدم اليقين العامة في السوق.
تحركات أزواج العملات
شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تحركًا نحو 1.1650 بعد بلوغه قممًا فوق 1.1680 بقليل بسبب ضغوط بيع متجددة. جاء هذا التذبذب مع انتعاش معتدل للدولار الأمريكي، مما أثر على تبادلات أزواج العملات.
في غضون ذلك، واجهت عملة الريبل (XRP) ضغوطًا، حيث لم تتمكن من تجاوز نقطة المقاومة عند 2.22 دولار. إذا استمر الشعور بالمخاطرة في سوق العملات الرقمية، فقد تنخفض XRP نحو أدنى مستوى له عند 1.98 دولار.
في الاتجاهات المالية الأوسع، تشكل الاعتبارات حول تخفيضات محتملة في معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي توقعات الأسواق. يقترح المحللون أن يكون هناك تخفيض في الأسعار في ديسمبر، مما يمثل تحولًا آخر في السياسة النقدية وسط مؤشرات مالية مختلفة.
بينما ننظر إلى السوق في 4 ديسمبر 2025، كانت الطلبات الصناعية الضعيفة منذ سبتمبر علامة مبكرة على التبريد الاقتصادي الذي نشهده حاليًا. تتناسب هذه البيانات، التي تظهر زيادة طفيفة بنسبة 0.2% مقارنة بالتوقعات بنسبة 0.5%، مع الرواية الأكبر التي تجعل الجميع يتوقعون تخفيضًا من الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر. لقد أصبح هذا العامل الأكثر أهمية الذي يدفع الأسواق.
نظرة مستقبلية للسوق ووضع الاستثمارات
الإحصاءات الأخيرة لم تؤكد فقط هذا الرأي بل جعلت طريقنا إلى الأمام أوضح. تقرير الوظائف لشهر نوفمبر، الذي صدر الأسبوع الماضي فقط، أظهر نمو الوظائف بمقدار 155,000 فقط، مخيبًا للتوقعات ومؤكدًا على تباطؤ في سوق العمل. علاوة على ذلك، ارتفع معدل البطالة قليلاً ليصل إلى 4.0%، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الأسباب لتخفيف السياسة.
التضخم يتحرك أيضًا في الاتجاه الصحيح من أجل خفض الفائدة. أظهر أحدث مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) لشهر أكتوبر أن التضخم السنوي يصل إلى 2.6%، وهو انخفاض ملحوظ من المستويات التي شوهدت في وقت سابق من عام 2025. هذا يمنح المسؤولين ثقة في قدرتهم على خفض الفائدة دون المخاطرة بظهور جديد للأسعار.
بالنسبة لأولئك الذين يتداولون في مشتقات معدلات الفائدة، هذا يعني وضع استراتيجيات لتحركات الاحتياطي الفيدرالي القادمة بعد ديسمبر. تم تسعير التخفيض المقبل بشكل شبه كامل، لذا يجب أن نستخدم الخيارات على عقود SOFR الآجلة للتكهن بوتيرة التيسيرات في النصف الأول من عام 2026. هنا قد تكمن الفرصة الحقيقية.
في أسواق العملات، المسار الأدنى مقاومة للدولار الأمريكي هو الهبوط. ينبغي أن نفكر في شراء خيارات الشراء على أزواج اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للاستفادة من هذا الاتجاه بينما ندير المخاطر. الدولار الأسترالي حالة أكثر تعقيدًا، حيث إن التوقعات بموقف متشدد من بنك الاحتياطي الأسترالي توفر دعمًا منفصلاً.
قوة الذهب فوق 4200 دولار نتيجة مباشرة للعوائد الحقيقية المتراجعة وتوقعات تخفيض الفائدة، وهو نمط شهدناه أيضًا أثناء تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019. يبدو أن اتخاذ مراكز طويلة من خلال العقود الآجلة أو خيارات الشراء أمر منطقي، حيث يجب أن يستمر المعدن في الاستفادة من ضعف الدولار وانخفاض أسعار الفائدة.
وأخيرًا، اضطراب سوق الأسهم مؤخرًا، مع تراجع مؤشر داو جونز، إشارة إلى أن المخاوف من النمو الاقتصادي قد تتغلب مؤقتًا على التفاؤل من تخفيض محتمل للفائدة. هذا يشير إلى اتباع نهج حذر في الأسابيع المقبلة، حيث ينبغي لنا أن ننظر في استخدام الخيارات الهابطة على المؤشرات كوسيلة للتحوط من تقلبات السوق نزولًا في محفظات الأسهم الطويلة.
أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
