شهد مؤشر S&P 500 تراجعًا بسبب أرقام تغيير التوظيف المخيبة للآمال من ADP، مما دفع المشاركين في السوق لاغتنام الفرصة والاستثمار خلال الهبوط. وعلى النقيض، أدت مطالبات البطالة الأفضل من المتوقع إلى تراجع معتدل، حيث تأثر مؤشر Russell 2000 بشكل ملحوظ.
حافظ الذهب على قيمته فوق 4,200 دولار للأونصة رغم صعوبة اكتساب الزخم، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى عدم وجود توجه واضح في شهية المخاطرة وتذبذب الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، واجهت عملة الريبل (XRP) ضغوطًا هبوطية، حيث تم تداولها تحت مقاومة عند 2.22 دولار، مع مخاوف من أن توجه نفور المخاطرة قد يدفع الأسعار إلى الانخفاض.
حاول الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي الاستقرار قرابة 1.3350، حيث يتوقع المشاركون في السوق خفضًا قدره 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام. وبالمثل، لم يحتفظ اليورو/الدولار الأمريكي بمكاسبه المبكرة، وتراجع إلى منتصف نطاق 1.1600 بسبب انتعاش الدولار الأمريكي.
أدت التغيرات في سياسة الاحتياطي الفيدرالي، من خفض الفائدة إلى التوقف وربما القطع مرة أخرى في ديسمبر، إلى إحداث بعض الارتباك في السوق. تعكس هذه التغييرات عدم اليقين الاقتصادي الأوسع الذي يتنقل من خلاله المشاركون في السوق.
Convinction في السوق تستند إلى الاحتياطي الفيدرالي المتساهل، وتدعم البيانات الأخيرة هذا الرأي. مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وهو مؤشر التضخم المفضل لدى الفيدرالي، يستقر حاليًا بالقرب من 2.6%، مما يعطيهم مساحة واسعة لتيسير السياسة. نتيجة لذلك، تفرض العقود المستقبلية لسعر الفائدة الفيدرالية الآن احتمالية تزيد عن 85% لخفض الفائدة في الاجتماع القادم في 17 ديسمبر.
بالنسبة لتجار الخيارات، يعني هذا بيع خيارات البيع على مؤشرات مثل S&P 500 خلال أي ضعف داخل اليوم لجمع العلاوة. مع وجود مؤشر CBOE للتقلب (VIX) حاليًا أقل من 14، يظل الوضع مناسبًا لاستراتيجيات انخفاض التقلب التي تستفيد من الارتفاع التدريجي. هذا ليس الوقت المناسب لشراء الحماية المباشرة، بل لاستخدام الهبوط لبدء مراكز صعودية.
تمتد هذه الاستراتيجية إلى ما وراء الأسهم، مع تضاؤل الدولار الأمريكي الذي يخلق فرصًا في سوق العملات الأجنبية. نستمر في تفضيل المراكز الطويلة في أزواج مثل اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ضد الدولار. يظل الذهب أيضًا جزءًا أساسيًا من الحيازة، مع تزويد الفيدرالي المتساهل وانخفاض العائدات الحقيقية دعمًا قويًا ليبقى فوق مستوى 4,200 دولار.
