شهد زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي انخفاضًا خلال الجلسة الآسيوية، حيث تم تداول الأسعار الفورية حول 1.1660-1.1655. جاء ذلك بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له منذ 17 أكتوبر، بسبب الانتعاش الطفيف للدولار الأمريكي من أدنى مستوياته في أواخر أكتوبر.
توقعات نهج متساهل من الاحتياطي الفيدرالي قد حدت من ارتفاع الدولار، حيث أشارت البيانات الأمريكية الأخيرة إلى تباطؤ اقتصادي وضعف في سوق العمل. وقد زاد ذلك من احتمالية خفض سعر الفائدة بـ 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. وفي الوقت نفسه، فإن التصورات بأن البنك المركزي الأوروبي قد أنهى تخفيضاته في أسعار الفائدة تدعم اليورو.
التحليل الفني
تقنيًا، كان اختراق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم لزوج اليورو/الدولار الأمريكي محوريًا، مما يظهر اتجاهًا صاعدًا. يتحول التركيز الآن إلى مؤشرات الاقتصاد الأمريكي القادمة، مثل تسريحات العمال ودعاوى البطالة الأولية الأسبوعية، والتي تسبق بيانات التضخم الأمريكية الرئيسية.
توضح خريطة الحرارة التغيرات المئوية في العملات الرئيسية، مع إظهار الدولار الأمريكي لأقوى مكاسب مقابل الين الياباني. يمكن للمستخدمين ملاحظة أداء العملة مقارنة بالعملات الأخرى، مما يوفر رؤية أوضح لسياسات السوق الحالية.
نشهد انقسامًا واضحًا بين الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بشأن الإجراءات المتوقعة. من المرجح أن يكون هذا الاختلاف في السياسة هو المحرك الرئيسي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي في الأسابيع القادمة. يجب اعتبار أي تراجعات نحو منتصف 1.1600 كنقاط دخول محتملة للمراكز الطويلة.
تتعزز حجة خفض الفيدرالي لأسعار الفائدة الأسبوع المقبل مع تباطؤ التضخم الأمريكي إلى 3.1٪ في نوفمبر 2025. كما رأينا أيضًا ضعفًا في سوق العمل، حيث انخفضت فرص العمل مؤخرًا إلى أدنى مستوى لها في أكثر من عامين عند 8.7 مليون. وقد أدى ذلك إلى تسعير الأسواق لاحتمالية كبيرة لخفض سعر الفائدة، حيث يُظهر أداة FedWatch لمؤسسة CME احتمالات تزيد عن 60% لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس.
موقف سياسة البنك المركزي الأوروبي
في الوقت ذاته، يبدو أن البنك المركزي الأوروبي في حالة انتظار، مما يوفر لليورو قاعدة داعمة. انخفض التضخم في منطقة اليورو بشكل كبير، مع وصول مؤشر أسعار المستهلكين المنسق (HICP) لشهر نوفمبر 2025 إلى 2.4% فقط. يتماشى هذا مع الرأي القائل بأن البنك المركزي الأوروبي قد أنهى دورة التخفيضات مؤقتًا وسيحتاج إلى المزيد من البيانات قبل اتخاذ إجراء.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى استراتيجية شراء خيارات الشراء على زوج اليورو/الدولار للاستفادة من الاتجاه الصعودي المتوقع. يمكن أيضًا النظر في بيع خيارات البيع دون مستوى السعر لجمع العلاوة، نظرًا للدعم القوي فوق مستوى 1.1600. نتوقع أن يرتفع التقلب الضمني مع اقتراب اجتماع الفيدرالي الأسبوع المقبل وتقرير التضخم الأمريكي يوم الجمعة.
يدعم الصورة الفنية هذا التوقع الصعودي، حيث رأينا مؤخرًا اختراقًا حاسمًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم. يمكن لهذا المستوى الآن أن يعمل كدعم ديناميكي لأي تصحيح تصحيحي. يجب على المتداولين أن يكونوا متنبهين لأرقام دعاوى البطالة في الولايات المتحدة اليوم وبيانات التضخم الحرجة يوم الجمعة، حيث يمكن لأي مفاجآت أن تسبب تقلبات قصيرة الأجل في الأسعار.
