يتداول الذهب حول 4,210 دولار خلال الساعات الأولى للأسواق الآسيوية، مستفيدًا من بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة التي تشير إلى خفض محتمل في معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ومن المتوقع أن تصدر الولايات المتحدة بيانات المطالبات الأولية للبطالة، يليها تقرير التضخم الأمريكي PCE المؤجل، مما قد يؤثر على أسعار الذهب.
انخفضت الوظائف الخاصة في الولايات المتحدة بمقدار 32,000 في نوفمبر، عكس ما توقعته الأسواق بنمو 5,000 وظيفة، مما يضعف سوق العمل الأمريكي ويدعم سعر الذهب المقوم بالدولار الأمريكي. يتوقع المتداولون خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس في معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، مع احتمال 89%، متأثراً بالتوقعات بخفض الفائدة.
انتظار بيانات المطالبات الأولية للبطالة وPCE
تُنتظر بيانات المطالبات الأولية للبطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة، مع التركيز على بيانات التضخم PCE للحصول على رؤى حول توجهات أسعار الفائدة. التغير في بيانات التضخم قد يقوي الدولار الأمريكي، مما يؤثر سلبًا على جاذبية الذهب على المدى القصير.
غالبًا ما يعمل الذهب كتحوط ضد التضخم وضعف العملات، ويُعتبر كأصل ملاذ آمن. البنوك المركزية هي الحامل الأساسي للذهب، حيث زادت احتياطياتها بمقدار 1,136 طن في عام 2022. وعادة ما يرتبط الذهب عكسياً مع الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم، حيث يزدهر عندما تتراجع هذه الأصول.
مع بقاء الذهب فوق 4,200 دولار، تتركز الأنظار على احتمال قوي لخفض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. تقرير ADP الأخير، الذي أظهر خسارة في الوظائف الخاصة بمقدار 32,000، يعزز هذا الرأي بشكل كبير. ينبغي علينا النظر في استراتيجيات تستفيد من هذا التيسير النقدي المتوقع وضعف الدولار الأمريكي.
يتطلع المتداولون في المشتقات إلى شراء خيارات على العقود الآجلة للذهب، مع الرهان على زخم صعودي إضافي. أداة FedWatch من CME تُسعر فرصة بنسبة 89% لخفض الفائدة، وهو مستوى من القناعة لم نشهده منذ المناقشات السياسية الرئيسية في أواخر 2023. هذه الاحتمالية العالية توفر دعمًا قويًا للمراكز الصعودية على المدى القريب جدًا.
مراقبة البيانات الاقتصادية واستراتيجيات التداول
ومع ذلك، يجب مراقبة بيانات المطالبات الأولية للبطالة الأسبوعية اليوم عن كثب لأي مفاجآت. تتوقع التقديرات بتوافق حول قراءة 235,000؛ رقم أقل بكثير من هذا قد يتحدى السرد الضعيف لسوق العمل ويسبب تراجعاً حاداً ومؤقتاً. هذا يجعل الاحتفاظ بالمراكز الطويلة خلال إصدار البيانات حدثًا ذي مخاطر أعلى.
الاختبار الأكبر سيكون تقرير التضخم الخاص بالاستهلاكات الشخصية (PCE) المؤجل يوم الجمعة. يجب أن نتذكر كيف ظل Core PCE عند مستوى ثابت فوق 3% طوال عامي 2023 و2024. أي إشارة إلى تجدد التضخم في هذا التقرير قد تتناقض مباشرة مع مبرر الفيدرالي لخفض الفائدة ويمكنها أن تبطل مكاسب الذهب الأخيرة بسرعة.
تُدعم هذه المشاعر الصعودية أيضاً من خلال الطلب المؤسسي القوي، حيث تستمر البنوك المركزية في تنويع احتياطاتها. أظهرت بيانات من مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية اشترت مجتمعة أكثر من 1,000 طن في كل من 2022 و2023، وهو اتجاه يبدو أنه استمر. يوفر هذا مستوى دعم أساسي للأسعار ضد التقلبات قصيرة المدى.
نظراً لارتفاع سعر الذهب والنقاط البيانية الحاسمة المقبلة، فإن التقلب الضمني في الخيارات القريبة الأجل مرتفع. هذا يعني أن الأقساط الخيارية باهظة الثمن، مما يزيد المخاطر للمشترين ولكنه يوفر فرصاً لأولئك الذين يبيعون التقلب من خلال استراتيجيات مثل المكالمات المغطاة على المقتنيات القائمة. المفتاح هو إدارة المخاطر حول هذين الإفراجين النقديين الأساسيين.
