ضعف زوج اليورو/الدولار الأمريكي حيث زادت البيانات الضعيفة لسوق العمل الأمريكي من احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى 90%. ارتفع الزوج بأكثر من 0.40% يوم الأربعاء، حيث تم التداول عند 1.1668 بعدما سجل أدنى مستوياته اليومية عند 1.1617.
على الرغم من البيانات القوية لقطاع الخدمات الأمريكي، تراجع الدولار الأمريكي مقابل اليورو بسبب التراجع الكبير في الوظائف في القطاع الخاص الذي أفادت به ADP. هذا الأمر أدى إلى وجود احتمال بنسبة 90% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي.
أداء الاقتصاد في منطقة اليورو
على النقيض، أظهرت مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو تحسنًا عامًا، حيث أكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد أن التضخم يتماشى مع هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% على المدى المتوسط. وكشفت بيانات نوفمبر عن مكاسب في مؤشرات مديري المشتريات في ألمانيا وفرنسا، في حين شهدت إسبانيا تباطؤًا في التوسع.
يتوقع تجار زوج اليورو/الدولار الأمريكي بيانات مبيعات التجزئة الأوروبية القادمة وخطابات صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي، إلى جانب بيانات التوظيف الأمريكية. واستنادًا إلى خريطة حرارة العملة، كان اليورو هو الأقوى ضد الدولار الأمريكي للأسبوع المنتهي في 29 نوفمبر.
يظهر التحليل الفني أن زوج اليورو/الدولار الأمريكي كسر فوق 1.1650، مع احتمال اختبار 1.1800 بنهاية العام. من الجانب السلبي، يوجد دعم عند المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 1.1610، ثم عند 1.1580 و1.1500.
التباين في السوق والاستراتيجية
يكمن التباين المتزايد بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في محور تركيزنا الأساسية. كما نراه اليوم في 4 ديسمبر 2025، يسعر السوق احتمالًا بنسبة 90% لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، مدفوعًا بأضعف بيانات للوظائف الخاصة الأمريكية منذ تباطؤ عام 2023. هذا يجعل الاحتفاظ بالدولار الأمريكي أقل جاذبية، لا سيما مع تحسن المؤشرات الاقتصادية لمنطقة اليورو الذي يوفر أساسًا مستقرًا لليورو.
خلال الأسابيع المقبلة، ينبغي علينا التفكير في شراء خيارات الشراء على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، مستهدفين أسعار تنفيذ تقارب 1.1700 و1.1800 لفترات انتهاء في أواخر ديسمبر أو يناير. توفر هذه الاستراتيجية طريقة واضحة ومحددة المخاطر للاستفادة من الزخم الصعودي للزوج مع حمايتنا في حال كانت البيانات القادمة، مثل مطالبات البطالة الأمريكية، تقوي الدولار بشكل غير متوقع. يشير الكسر الفني فوق 1.1650 إلى أن دفع علاوة للحصول على هذا التعرض الصعودي هو خطوة حكيمة.
نحن نراقب أيضًا ارتفاع التقلب الضمني في خيارات اليورو/الدولار الأمريكي قبيل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن يكون بيع خيارات السعر الخارجي بهدف الحصول على علاوة مع سعر تنفيذ دون مستوى الدعم الأساسي 1.1600 طريقة فعالة لجمع العلاوة. تستفيد هذه الوضعية إذا استمر زوج اليورو/الدولار في الارتفاع، أو ظل ثابتًا، أو انخفض قليلاً، مما يسمح لنا بالاستفادة من حالة عدم اليقين المرتفعة في السوق.
