ارتفع سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى ما فوق 1.3300 خلال جلسة أمريكا الشمالية يوم الأربعاء، مدفوعًا بالتكهنات السوقية بشأن احتمال استبدال المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، كيفين هاسيت، بجيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي. تساهم هذه التكهنات في توقعات بسياسة نقدية متساهلة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يضعف الدولار الأمريكي ويعزز الجنيه الإسترليني.
في تداولات أوروبا، ارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.5% ليصل إلى حوالي 1.3280، حيث تفوق الجنيه في الأداء على الدولار قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية من ADP. شهدت الجلسات الأوروبية المبكرة تداول الزوج بالقرب من 1.3235، مع تزايد التوقعات بقطع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في اجتماعه القادم.
وشملت تحركات السوق انخفاض زوج الدولار ين إلى ما دون 155.50 بسبب بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة وتزايد التوقعات برفع بنك اليابان لسعر الفائدة. كما تركزت أسعار الذهب حول 4,200 دولار للأوقية، مدعومة بتراجع الدولار الأمريكي. وفي الوقت نفسه، شهدت ريبيل (XRP) زيادة لتصل إلى حوالي 2.17 دولار رغم التوقعات السلبية للسوق الأوسع للعملات الرقمية. قد تؤثر تدابير “سانا نوميكس” اليابانية، المقررة لعام 2026، على النمو بينما قد تكشف عن مخاطر للاقتصاد.
نظرًا لتاريخ اليوم وهو 4 ديسمبر 2025، يشير السوق إلى اتجاه واضح على المدى القصير لضعف الدولار الأمريكي. وتدفع هذه الشائعات حول رئيس جديد أكثر تساهلاً للاحتياطي الفيدرالي هذا الشعور، مما يدفع الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى ما فوق مستوى 1.3300. ينبغي بالتالي توقع استمرار الضغط على الدولار في الأسابيع المقبلة.
هذه التوقعات لمحور الاحتياطي الفيدرالي ليست مجرد تكهنات، بل تُدرس داخل السوق. أداة CME FedWatch تشير الآن إلى احتمال يزيد عن 90% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع المقبل للاحتياطي الفيدرالي. هذا يتماشى مع بيانات الرواتب غير الزراعية الضعيفة الأخيرة، التي أظهرت نموًا في الوظائف بواقع 95,000 فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 180,000.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا إلى تحديد المراكز من أجل قوة الجنيه الإسترليني أمام الدولار. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء القريبة الأجل للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بأسعار تنفيذ حول 1.3400 و 1.3500 لأجل انتهاء ينتهي في يناير 2026 وسيلة محفزة للاستفادة من هذا الزخم.
تعني حالة عدم اليقين حول قيادة الاحتياطي الفيدرالي أيضًا أنه يمكننا توقع ارتفاع في تقلبات العملة. فقد ارتفع مؤشر تقلب الجنيه الإسترليني البريطاني (CBOE) بنسبة 12% بالفعل خلال الأسبوع الماضي، مما يعكس هذه العصبية. يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات مثل سترادل أو سترانجل على الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي للاستفادة من هذا الارتفاع في التقلبات، مما سيحقق أرباحًا من تحرك كبير في السعر في أي من الاتجاهين.
هذا الشعور السلبي تجاه الدولار هو موضوع واسع في السوق، وليس محصورًا بالجنيه فقط. نرى أن الذهب يحافظ على قوته فوق 4,200 دولار للأوقية، بينما يواصل مؤشر داو جونز الارتفاع على أمل تكاليف اقتراض أرخص. تعزز هذه التأكيدات عبر الأصول قناعتنا بضعف الدولار في المستقبل القريب.
لقد رأينا هذا السيناريو من قبل، خاصة عندما نعود إلى محور الفيدرالي في أواخر عام 2018 عندما أجبر ضغط السوق تغيرًا بعيدًا عن السياسة المتشددة. تتبع ردود فعل السوق الحالية نمطًا مشابهًا للتوقع المسبق لتغيير السياسات. ينبغي على المتداولين الاستفادة من هذه المعلومات ولكن البقاء مرنين، حيث يمكن عكس الشعور بسرعة.
