ارتفع اليورو بنسبة 0.3% مقابل الدولار الأمريكي، مما يجعله عملة متوسطة الأداء بين عملات مجموعة العشر. يُعزى هذا الارتفاع إلى تركيز السوق على احتمالية تيسير السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى ضعف الدولار وليس قوة مباشرة لليورو.
تجاوز مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات النهائي في منطقة اليورو التوقعات ببلوغه 53.6، حيث كانت ألمانيا عند 53.1 وفرنسا فوق المستوى المحايد بقليل عند 51.4. كانت تعليقات صانعي السياسات الأخيرة محايدة إلى حد كبير وتركز على مخاطر التضخم، بينما أظهر الوضع السياسي في منطقة اليورو تحسنًا، وهو ما يتضح من تضييق الفارق بين سندات البوند والبند الإيطالية إلى 70 نقطة أساس، وهو الأدنى منذ عام 2010.
ارتفاع اليورو
دفع ارتفاع اليورو للعملة للوصول إلى مستوى 1.16 الأعلى، وهي مستويات شوهدت آخر مرة في أواخر أكتوبر. وإذا استمر هذا الاتجاه، فقد يصل إلى منتصف 1.17 الذي شوهد في أوائل أكتوبر. يدعم الزخم هذه المكاسب، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 60، معادل لمستويات منتصف سبتمبر. من المتوقع أن يظل نطاق التداول قصير الأجل بين 1.1620 و1.1720.
نشهد قوة اليورو مقابل الدولار، مدفوعة بشكل أساسي بتفاوت توقعات البنوك المركزية. تغذي بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة، التي بلغت 2.8% في نوفمبر، التكهنات بشأن احتياطي فيدرالي أكثر تيسيراً في عام 2026. في المقابل، يحافظ التضخم الأساسي المستمر في منطقة اليورو، الذي تم الإبلاغ عنه آخر مرة عند 3.1%، على موقف البنك المركزي الأوروبي الأكثر تشدداً.
يستمر تلاشي المخاطر السياسية في منطقة اليورو، مما يعد دافعًا قويًا للعملة. نرى أن الفارق بين السندات الإيطالية والألمانية لعشر سنوات قد تضيق الآن إلى 68 نقطة أساس، وهو مستوى يبرز ثقة السوق. وعند النظر إلى أزمة الديون الأوروبية في 2011-2012، عندما تجاوز هذا الفارق نفسه 500 نقطة أساس، فإن استقرار الأوضاع اليوم يعد أمراً رائعاً.
فرصة لتداول الخيارات
بالنسبة لمتداولي الخيارات، فإن هذا البيئة من الزخم الثابت إلى الأعلى تشير إلى أن بيع خيارات وضع خارج المال لليورو/الدولار يمكن أن تكون إستراتيجية قابلة للتطبيق لجمع العلاوات. يقلل التخفيض في التجزئة السياسية، التي تتضح من تضييق فروق السندات، من التقلبات الضمنية، مما يجعل الخيارات غير مكلفة نسبياً. قد تفضل هذا الاستراتيجيات مثل الفروقات الصعودية لتعريف المخاطر مع الاستفادة من الارتفاع المتوقع نحو منتصف 1.17.
حاليًا، نختبر الحد الأعلى من نطاق 1.1620 إلى 1.1720 الأخير، مع مؤشر القوة النسبية الذي يحتفظ بقوته فوق 60. يوفر البيانات الاقتصادية الإيجابية بشكل معتدل، مثل مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات النهائي لشهر نوفمبر الذي بلغ 53.8، دعماً أساسياً لاحتمالية الاختراق. يجب على متداولي العقود الآجلة مراقبة التحرك المستمر فوق 1.1720 كإشارة لإضافة المراكز الطويلة المحتملة.
