في نوفمبر، انخفض مؤشر الطلبات الجديدة للخدمات ISM في الولايات المتحدة إلى 52.9، مقارنة بشهر أكتوبر حين كان 56.2. يشير هذا الانخفاض إلى تباطؤ في معدل نمو الطلبات الجديدة في قطاع الخدمات.
ارتفع متوسط مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 450 نقطة، متعافياً بشكل قوي بعد مخاوف أولية تتعلق بالذكاء الصناعي. وفي نفس الوقت، استقرت أسعار الذهب حول 4200 دولار، مدعومة بضعف الدولار الأمريكي وزيادة الرهانات على تغيير في سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
تقدم في سعر صرف الجنيه الإسترليني / الدولار الأمريكي
تقدم سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي فوق مستوى 1.3300، مدفوعًا بالتحليلات حول سياسات الاحتياطي الفيدرالي. شهدت البيتكوين وغيرها من العملات الرقمية الرئيسية، مثل إيثريوم وXRP، مكاسب طفيفة رغم الطلب المنخفض من قبل المستثمرين المؤسسيين والتجزئة.
في اليابان، تهدف سياسة “Sanaenomics” إلى تحفيز النمو في عام 2026، لكن التحفيز الحكومي الزائد قد يشكل مخاطر. يتم تداول Ripple’s XRP تقريباً عند 2.17 دولار، مع زيادة الزخم الإيجابي وسط تدفقات إلى الصناديق المتداولة في البورصة.
توفر العديد من القوائم والأدلة رؤى حول أفضل الوسطاء لتداول مختلف العملات والأصول في عام 2025. تغطي هذه الأدلة الوسطاء الذين يقدمون فروقات سعرية منخفضة ورافعة مالية عالية، وأولئك الذين يُعتبرون موثوقين ومنظمين.
انخفاض مؤشر الطلبات الجديدة في قطاع الخدمات ISM إلى 52.9، مقارنة بـ 56.2، هو إشارة واضحة لتباطؤ الاقتصاد الأمريكي. بينما لا يزال في منطقة التوسع، يساهم هذا التباطؤ الكبير في اعتقاد السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتحول قريبًا إلى سياسة أكثر تيسيرًا.
توقعات السوق المستقبلية
نعتقد أن السوق يتقدم على الاحتياطي الفيدرالي، حيث يسعر بشكل مفرط التخفيضات في أسعار الفائدة لعام 2026. بالعودة إلى الوراء، فإن هذا يذكرنا بالمشاعر التي رأيناها في أواخر عام 2023، حيث كانت توقعات التحولات عالية أيضًا. اليوم، تشير أسواق العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى احتمال يزيد عن 70٪ لخفض سعر الفائدة بحلول نهاية مارس 2026، وهو قناعة تضغط على الدولار الأمريكي.
يفضل هذا البيئة استراتيجيات تراهن ضد الدولار الأمريكي. نحن نشهد قوة مستدامة في أزواج العملات مثل EUR/USD، الذي ارتفع الآن فوق 1.1600، وGBP/USD، الذي استعاد مستوى 1.3300. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء على هذه الأزواج للاستفادة من ضعف الدولار المستمر مع إدارة المخاطر.
بالنسبة لمتداولي الأسهم، يعامل السوق حالياً الأخبار الاقتصادية السيئة كأخبار جيدة للأسهم، كما يتضح من ارتفاع داو الأخير. ومع ذلك، فإن هذا الشعور هش، ونوصي باستخدام الخيارات للتحوط من المراكز الطويلة. يوفر شراء خيارات البيع على مؤشر S&P 500 أو شراء خيارات الشراء لمؤشر VIX طريقة فعالة من حيث التكلفة للحماية من احتمال الهبوط إذا كانت مخاوف الركود تغلب على نشوة خفض الفائدة.
موقع الذهب فوق 4200 دولار هو نتيجة مباشرة لضعف الدولار وتراجع توقعات أسعار الفائدة، مما يقلل من التكلفة الفرصة لاحتفاظ بالمعادن. يبدو أن هذا الاتجاه قوي، وقد تكون الفروق في عقود الذهب الآجلة طريقة فعالة للاستفادة من الاتجاه الصعودي. لقد رأينا ديناميكية مشابهة في الفترة 2020-2021 عندما وفرت السياسة النقدية التيسيرية دفعة رئيسية للمعادن الثمينة.
يتحول كل الاهتمام الآن إلى بيانات التوظيف الأمريكية القادمة. يأتي هذا بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الشهر الماضي الذي أظهر تباطؤ النمو الوظيفي إلى أدنى مستوى له في أكثر من عام، مع ارتفاع معدل البطالة إلى 4.1٪. سيزيد تقرير الوظائف الضعيف الآخر من الضغط على الاحتياطي الفيدرالي وقد يسرع الاتجاهات الحالية في السوق.
