في نوفمبر، انخفض مؤشر أسعار الخدمات المدفوعة في الولايات المتحدة ISM إلى 65.4 من قراءته السابقة البالغة 70. يشير هذا إلى انخفاض في معدل ارتفاع الأسعار للخدمات، مما يوفر معلومات حول الظروف الاقتصادية واتجاهات التضخم.
استمر الذهب في ارتفاعه، محافظًا على موقعه فوق علامة 4,200 دولار يوم الأربعاء، متأثرًا بضعف الدولار الأمريكي. يُعزى انخفاض الدولار إلى توقعات بنهج أكثر تيسيرًا من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤثر على أسواق العملات والسلع.
المرونة في سوق العملات الرقمية
يتداول البيتكوين تحت مستوى 93,000 دولار بقليل، مع مكاسب طفيفة في كل من الإثيريوم والريبل، مما يظهر مرونة في سوق العملات الرقمية. في الوقت نفسه، ارتفع سعر الريبل إلى 2.17 دولار، مسجلاً اليوم الثاني من المكاسب رغم الاتجاهات الهابطة بشكل عام.
من المتوقع أن تعزز خطط اليابان الاقتصادية ضمن أجندة ‘Sanaenomics’ النمو وتدير التضخم بحلول عام 2026. بينما تهدف إلى الاستقرار الاقتصادي، قد تنشأ مخاطر محتملة من التدخل الحكومي المفرط.
تحدث FXStreet عن أفضل الوسطاء لتداول الفوركس والسلع لعام 2025، مع التركيز على الخيارات منخفضة التكلفة وفرص الرافعة المالية العالية. يغطي مناطق مختلفة، ويقدم إرشادات حول التداول مع وسطاء منظمين بشكل جيد واستخدام منصة MT4.
توقعات السوق والنظرة الاقتصادية
نرى أن هذا التوقع يتم تسعيره بقوة في مشتقات معدلات الفائدة. السوق للعقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي يتوقع الآن خفض معدلات الفائدة بأكثر من 100 نقطة أساس لعام 2026، وهو انقلاب حاد عما كان متوقعًا قبل بضعة أشهر فقط. وهذا يشير إلى أن المتداولين ينبغي أن يدرسوا التمركز من أجل معدلات أقل، ربما من خلال خيارات على العقود الآجلة لـ SOFR التي ستستفيد من دورة خفض الفائدة من قبل الفيدرالي.
تضغط هذه الرهانات المحورية بشكل كبير على الدولار الأمريكي، الذي بدأ بالتراجع أمام العملات الرئيسية الأخرى. لقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) باستمرار من أعلى مستوياته التي تجاوزت 108 في أوائل عام 2025، مما يعكس تلاشي ثقة السوق في ارتفاع معدلات الفائدة الأمريكية. يمكن توقع استمرار هذا الضعف في الدولار، مخلقًا فرصًا في أزواج العملات مثل EUR/USD وGBP/USD.
يعد هذا البيئة داعمة جداً للأسواق المالية، إذ إن احتمال انخفاض تكاليف الاقتراض يعزز تقييمات الشركات. إن مؤشر تقلبات العقود الخيارات في البورصة (VIX)، الذي كان يجلس فوق 20 لمعظم خريف هذا العام، انخفض مؤخرًا إلى ما دون 15، مما يشير إلى تقليل الخوف بين المستثمرين. قد يفكر المتداولون في استراتيجيات تستفيد من هذا الانخفاض في التقلبات، مثل بيع خيارات البيع خارج النقود على المؤشرات الرئيسية.
كانت قوة الذهب المذهلة، التي دفعته إلى مستوى 4,200 دولار، نتيجة مباشرة لضعف الدولار وتراجع العوائد الحقيقية. هذا الارتفاع يذكرنا بالفترة في أواخر عام 2023 عندما ظهرت توقعات محورية مماثلة، رغم أن التحرك الحالي أكثر تطرّفاً. يظهر هذا أن المتداولين يستخدمون المعادن الثمينة كوسيلة رئيسية للتحوط ضد انخفاض الدولار.
كل هذا التمركز يعتمد على تأكيد البيانات الاقتصادية القادمة لوتيرة التباطؤ. يعتبر تقرير الوظائف الأمريكية المقرر صدوره في نهاية هذا الأسبوع الحدث الأكثر أهمية في الأفق. رقم الرواتب غير الزراعية الذي يأتي أقل من التوقعات الإجمالية البالغة 150,000 سيعزز هذه الرهانات المحورية للفيدرالي وربما يسرع من الاتجاهات الحالية للسوق.
