وصل مؤشر مديري المشتريات المركب في المملكة المتحدة من S&P Global في نوفمبر إلى 51.2، متجاوزاً الرقم المتوقع البالغ 50.5. وهذا يشير إلى نمو معتدل في النشاط الاقتصادي داخل البلاد.
استقرت أسعار الذهب فوق 4200 دولار، مدعومة بضعف بيانات ADP للتوظيف في الولايات المتحدة، والتي أظهرت انخفاضًا بمقدار 32,000 وظيفة مقابل توقعات بزيادة قدرها 5,000. البيانات الضعيفة زادت من التركيز على مؤشر مديري المشتريات الأمريكي للخدمات من ISM المرتقب، المتوقع أن يؤثر على أسواق العملات، وخاصةً اليورو/الدولار الأمريكي.
تحركات العملات واتجاهات السوق
في تحركات العملات، ارتفع اليورو/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في شهرين، مقتربًا من مستوى 1.1700. وفي الوقت نفسه، بلغ الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ذروته في ثلاثة أسابيع، متجاوزًا 1.3300، مدفوعًا بتوقعات السياسة الميسرة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
شهدت عملة Chainlink (LINK) ارتفاعًا يقارب 7%، متأثرة بانطلاق صندوق الاستثمار المتداول الخاص بLINK من Grayscale وارتفاع اهتمام التجزئة. وهذا ما يشير إليه ارتفاع بنسبة 20% في الفوائد المفتوحة للعقود الآجلة خلال فترة 24 ساعة.
كما شهدت أسواق العملات الرقمية مكاسب، حيث شهدت عملات بديلة مثل PENGU وSUI وPUMP نموًا بنسبة مزدوجة. ارتفع البيتكوين نفسه بحوالي 8%، متجاوزًا 92,000 دولار، وذلك بعد موافقة بنك Vanguard على صناديق تداول العملات الرقمية على منصته التجارية.
يعتبر التقرير الضعيف لادات ADP للتوظيف في الولايات المتحدة هو الإشارة الأهم للأسبوعين المقبلين. فقدان 32,000 وظيفة، عندما كان من المتوقع زيادة طفيفة، يشير إلى تباطؤ سريع في الاقتصاد الأمريكي. وهذا يشير بقوة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتجه إلى موقف أكثر تيسيرًا، مما يخلق ضعف مستمر للدولار الأمريكي.
استراتيجيات الاستثمار وسط التغيرات السوقية
هذا الضعف في الدولار يجعل الانحياز إلى عملات مثل اليورو والجنيه الإسترليني استراتيجية جذابة. مؤشر مديري المشتريات المركب في المملكة المتحدة الذي جاء عند 51.2 يُظهر أن الاقتصاد البريطاني يتوسع، مما يخلق تباينًا في السياسة مقارنة بالاقتصاد الأمريكي المتباطئ. يجب أن نفكر في استخدام خيارات الشراء لتداول الاستمرارية الصاعدة في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق 1.3300 وفي اليورو/الدولار الأمريكي مع استهدافه مستوى 1.1700.
ارتفاع الذهب فوق 4200 دولار هو نتيجة مباشرة لهذا الديناميك، حيث يجعل الدولار الضعيف المعدن أرخص للمشترين الأجانب. تقليديًا، كانت فترات التيسير المتوقع للاحتياطي الفيدرالي، كما رأينا في أواخر 2023، تدعم الذهب بقوة. يمكننا توقع استمرار المتداولين في شراء خيارات التداول للفروق السعرية للعقود الآجلة للذهب للاستفادة من هذا الاتجاه.
الارتفاع في سوق العملات الرقمية، مع دفع البيتكوين لتجاوز 92,000 دولار، يشير إلى أن شهية المؤسسات للمخاطرة لا تزال قوية. هذه الزخم تغذيه جهات فاعلة رئيسية مثل Vanguard وGrayscale التي تقدم صناديق تداول العملات الرقمية، وهو اتجاه بدأ في أوائل 2024 ولا يزال يجذب رأس المال. الزيادة الحادة في الفوائد المفتوحة للعقود الآجلة لأصول مثل Chainlink تؤكد أن المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية يراهنون بشكل كبير على تحقيق مكاسب إضافية.
بالرغم من هذا التفاؤل، فإن التهديد المستمر للرسوم التجارية يمثل درجة كبيرة من عدم اليقين. استعداد البيت الأبيض لسياسات تعريفات بديلة يمكن أن يتسبب في تقلبات حادة وغير متوقعة في السوق. سيكون من الحكمة التحوط لهذه المراكز الطويلة عن طريق شراء بعض خيارات الشراء على مؤشر VIX أو شراء خيارات البيع على المؤشرات الرئيسية للحماية من الانخفاض المفاجئ.
