انخفض الدولار الأسترالي لفترة وجيزة بسبب أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأقل من المتوقع لكنه سرعان ما تعافى. دعمت الطلب الخاص القوي والاستهلاك المستمر انتعاش العملة. تم تسجيل زوج العملات AUD/USD في آخر مرة عند مستويات 0.6575، مع مساهمات في النمو نابعة من الاستثمار الخاص والاستهلاك الأسري.
ارتفع الاستثمار الخاص بنسبة 0.5 نقطة مئوية، وهو الأعلى منذ الربع الأول من عام 2021، وزاد استهلاك الأسر بنسبة 0.3 نقطة مئوية. استمرت الطلبات العامة في تعزيز النمو من خلال الإنفاق الحكومي والاستثمار، حيث ساهم كل منهما بنسبة 0.2 نقطة مئوية. ومع ذلك، فإن صافي التجارة وسحب المخزونات خفض قليلاً من نمو الناتج المحلي الإجمالي.
من المتوقع استمرار التعافي الاقتصادي
أشارت هيئة الإحصاء الأسترالية إلى أن مخزونات التعدين انخفضت بسبب تزايد الطلب على الصادرات الفحمية، بينما تباطأ إنتاج التعدين بعد ربع سابق قوي. من المتوقع أن يستمر التعافي الاقتصادي في النصف الأول من عام 2026، مدعومًا بالدرجة الأولى بالطلب المحلي. يشمل ذلك استهلاكًا قويًا للأسر، وانتعاشًا في الخدمات، ونشاطًا أقوى في الإسكان. استعاد الدولار الأسترالي خسائره، مع ملاحظة زخم صاعد على الرسوم البيانية اليومية. يقدر المقاومة عند مستويات 0.6610/40، حيث ترتفع إلى 0.67، بينما يكون الدعم عند 0.6550 و0.6510.
نرى أن انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الذي جاء أقل من المتوقع اليوم يعد تحديًا مؤقتًا، وليس تغييرًا في الاتجاه للدولار الأسترالي. الارتداد الفوري للعملة فوق 0.6570 يشير إلى أن السوق يتجاوز الخسارة في العناوين الرئيسية للتركيز على القوة في الاستثمار الخاص والإنفاق الأسري. هذا الصمود المحلي هو المحرك الرئيسي لتوقعاتنا في بداية عام 2026.
هذا الاستهلاك الصامد مدعوم بسوق العمل الضيق، كما يتضح من تقرير الوظائف لشهر نوفمبر 2025 الذي شهد بقاء البطالة عند مستوى منخفض 4.1%. بالإضافة إلى ذلك، مع إظهار مؤشر CPI الشهري الأخير لشهر أكتوبر 2025 استمرار التضخم عند 3.8%، هناك مساحة قليلة للبنك الاحتياطي الأسترالي للنظر في تيسير السياسة. هذا الموقف المتشدد يوفر أرضية قوية للدولار الأسترالي.
العوامل الرئيسية التي تعيق النمو، وهي صافي التجارة والمخزونات، تبدو تشوهات مؤقتة بدلاً من إشارات ضعف. كان تخفيض مخزونات التعدين لتلبية الطلب القوي على الصادرات، وهو إشارة تصاعدية يدعمها استقرار أسعار خام الحديد حول $125 للطن. نرى ذلك كإشارة للطلب الخارجي الصحي الذي يجب أن يتطبع في الفصول القادمة.
استراتيجية مقترحة لمتداولي المشتقات
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يقترح هذا تحيزًا تصاعديًا في الأسابيع القادمة. نحن نعتقد أن شراء خيارات الشراء أو الانتشار على زوج العملات AUD/USD بأسعار تنفيذ تستهدف مستويات المقاومة 0.6640 إلى 0.6700 قد يكون استراتيجية حكيمة. يعزز هذا الرأي فرق السياسات المواتي، حيث يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وصل إلى ذروته في دورة رفع الفائدة بينما يظل البنك الاحتياطي الأسترالي قائمًا بقوة.
سنستخدم انكسارًا دون الدعم عند 0.6550، وبالتأكيد المعدل المتحرك ل 21 يومًا بالقرب من 0.6510، كإشارة لإعادة تقييم هذا الموقف التصاعدي. هذا النمط يذكرنا بالفترات التي لاحظناها في عام 2023، حيث كانت نمو العناوين غالبًا ما يكون غامضًا بحسابات خارجية متقلبة بينما ظلت القصة المحلية هي المحرك الحقيقي. لذا، سيكون التركيز على البيانات المحلية أمرًا حاسمًا.
