يتحسّن زوج NZD/USD فوق المستوى 0.5750 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء. يتأثر ذلك ببيانات مؤشر مديري المشتريات القوية للقطاع الخدمي في الصين والموقف الأقل تشاؤماً من المتوقع من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي.
سجل مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي في الصين قراءة 52.1 لشهر نوفمبر، متجاوزًا التوقعات السوقية البالغة 52.0، مما قد يدعم الدولار النيوزيلندي نظراً لدور الصين كشريك تجاري رئيسي لنيوزيلندا. وفي الوقت نفسه، خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة الرسمي إلى 2.25% وألمح إلى أن التغيرات المستقبلية في الأسعار ستعتمد على العوامل الاقتصادية، مما قد يدعم الدولار النيوزيلندي.
توقعات بشأن سعر الفائدة الفيدرالي
يتوقع المتداولون بنسبة 89% تخفيض في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. يعود ذلك إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف والتصريحات المائلة للتشاؤم من صناع السياسة في الفيدرالي، حيث كانت الاحتمالات السابقة تقف عند 71%.
من المتوقع صدور تقارير تغير التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي ومؤشر ISM للقطاع الخدمي. يسعى المستثمرون للحصول على إشارات حول سوق العمل وسياسات سعر الفائدة للفيدرالي، حيث أن التقارير الأفضل من المتوقع قد تثبت استقرار الدولار الأمريكي.
تحرك الدولار النيوزيلندي مرتبط بعوامل منها اقتصاد الصين، وأسعار منتجات الألبان، والشعور العام في السوق. كما تلعب سياسات النقد لبنك الاحتياطي النيوزيلندي دورًا في التأثير على قيمة العملة، مع تأثير تعديلات سعر الفائدة على زوج NZD/USD.
نرى أن الزوج يكتسب زخمًا إيجابيًا بناءً على التوقعات المتباينة للبنكين المركزيين للبلدين. أشار بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى أن دورة خفض أسعار الفائدة قد تنتهي، مما يوفر قاعدة قوية للدولار النيوزيلندي. وفي الوقت نفسه، الأسواق شبه متأكدة من أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيخفض أسعار الفائدة في اجتماعه الأسبوع المقبل في 10 ديسمبر.
استراتيجيات تداولية
تدعم البيانات الاقتصادية الأخيرة هذه الرؤية. مؤشر مديري المشتريات للقطاع الخدمي في الصين، والذي يعد مؤشرًا رئيسيًا لأكبر شريك تجاري لنيوزيلندا، كان أفضل من المتوقع، مما يساعد الدولار النيوزيلندي. علاوة على ذلك، أظهر أحدث مزاد لتجارة الألبان العالمية في 2 ديسمبر 2025، زيادة في مؤشر الأسعار بنسبة 1.1%، مما يدعم قيمة الصادرات الرئيسية لنيوزيلندا.
على الجانب الأمريكي، تبرر البيانات المنشورة اليوم التوقعات بضعف الدولار. أظهر تقرير التوظيف الخاص بـ ADP نمو الوظائف في القطاع الخاص بأقل من المتوقع عند 132,000، مما يشير إلى أن سوق العمل يتباطأ كما يرغب الفيدرالي. وهذا يعزز الاحتمال بنسبة 89% تقريبًا لخفض سعر الفائدة الذي نرى تسعيره في سوق العقود الآجلة.
بالنسبة للمتاجرين بالمشتقات، فإن هذا يدعوا إلى التمركز لمزيد من الارتفاع في زوج NZD/USD في الأسابيع المقبلة. شراء الخيارات النقطية فوق 0.5800 يمكن أن يكون وسيلة فعالة للاستفادة من التحول المؤكد للفيدرالي نحو الخفض. نتوقع ارتفاع التقلب الضمني مع اقتراب الاجتماع، لذا فإن إقامة المراكز بأسرع وقت قد يكون قرارًا حكيمًا.
ومع ذلك، يجب علينا أيضًا النظر في خطر مفاجآت السوق، مثل ما شهدناه في فترات خلال عام 2023 عندما ظل الفيدرالي غير متحول نحو التشاؤم لفترة أطول من المتوقع. يمكن أن تتضمن استراتيجية الحماية استخدام فروق سعرية تصاعدية لتعريف المخاطر وتحديد الربح المحتمل. إذا جاءت بيانات التضخم أو الوظائف في الولايات المتحدة قبل الاجتماع ساخنة بشكل غير متوقع، يمكن أن يشهد الدولار ارتفاعًا قصير الأجل، مما يجعل الموقف المحوط أكثر مرونة.
