يشهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعًا بسبب تحسن الشهية للمخاطرة وتوقعات بتخفيف السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. أظهرت التضخم في منطقة اليورو نتائج متباينة لكنها لم تؤثر بشكل كبير على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. لا تزال التوترات الجيوسياسية المستمرة في شرق أوروبا تشكل خطرًا نزوليًا.
يوم الثلاثاء، ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 0.12% وسط تحسن الشهية للمخاطرة. يشير توقع خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في ديسمبر وزيادة التضخم في منطقة اليورو إلى جاذبية اليورو. يتداول الزوج حاليًا عند 1.1625، مستعيدًا من أدنى مستوياته عند 1.1591.
تركيز على مؤشر مديري المشتريات للصناعة في الولايات المتحدة
تركز المتداولون على تقرير مؤشر مديري المشتريات للصناعة في الولايات المتحدة وسط جدول اقتصادي محدود. أشار التقرير إلى تباطؤ النشاط التجاري، وارتفاع مؤشر الأسعار، وتباطؤ سوق العمل. تتوقع الأسواق النقدية بنسبة 87% أن يقوم الفيدرالي بخفض الفائدة في ديسمبر، مما يدعم اليورو.
شهد التضخم في منطقة اليورو تأثيرًا محدودًا نتيجة البيانات مختلطة. تهدد النزاعات المستمرة في شرق أوروبا المكاسب الإضافية لليورو حيث يؤكد الرئيس الروسي استعداده للحرب. تشمل أجندة الأسبوع مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو والولايات المتحدة وبيانات ذات صلة بالعمل.
تعزز اليورو هذا الأسبوع مقابل الجنيه الإسترليني. تعتبر الأسواق أن التضخم وقرارات البنك المركزي الأوروبي النقدية حاسمة. يؤثر البنك المركزي الأوروبي على اليورو من خلال إدارة أسعار الفائدة للحفاظ على استقرار الأسعار. يمكن أن يحفز التضخم المرتفع زيادة في الأسعار، مما يعزز قيمة العملة.
خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي
نظرًا لاحتمالية عالية لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، يجب أن نستعد لاستمرار ضعف الدولار الأمريكي مقابل اليورو. تتوقع السوق حاليًا بنسبة 87% خفضًا هذا الشهر، وهو موقف مدعوم ببيانات أخيرة تظهر انكماشًا في الصناعة الأمريكية للشهر التاسع على التوالي وتباطؤ سوق العمل. يتناقض هذا مع الوضع الذي شهدناه في أواخر عام 2023، عندما بدأت توقعات الانتقال في السياسة في التراكم، مما أدى إلى تراجع كبير للدولار.
التضخم في منطقة اليورو، رغم كونه متباينًا، يحافظ على مستواه أفضل مما هو عليه في الولايات المتحدة، مما ينبغي أن يمنع البنك المركزي الأوروبي من خفض الفائدة بقدر ما يفعل الفيدرالي. أظهر أحدث تقدير فلاش من يوروستات لشهر نوفمبر 2025 أن التضخم العام عند 2.2%، وهو أعلى بقليل من هدف البنك المركزي الأوروبي. يعتبر هذا الاختلاف في السياسة النقدية السبب الرئيسي الذي يدفعنا لرؤية ارتفاع إضافي لزوج اليورو/الدولار الأمريكي في الأسابيع المقبلة.
بالنسبة لتجار المشتقات، يشير هذا الأفق إلى شراء خيارات شراء على زوج اليورو/الدولار الأمريكي، ربما بأسعار تنفيذ أعلى من مستوى 1.1650، للاستفادة من كسر محتمل نحو 1.1700. يمكن أن تكون البيانات المقبلة مثل مؤشر مديري المشتريات للخدمات في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو دافعًا لهذه الحركة. قد يرتفع التقلب الضمني على هذه الخيارات مع اقتراب هذه الأحداث، مما يوفر فرصًا لمن يتموضع بشكل صحيح.
ومع ذلك، يجب علينا أيضًا إدارة المخاطر السلبية، خاصة مع وجود المقاومة التقنية بالقرب من علامة 1.1643 والتوترات الجيوسياسية المستمرة في شرق أوروبا. يمكن أن يكون شراء بعض خيارات البيع الرخيصة خارج النقود بضربة بالقرب من 1.1500 وسيلة جيدة للتحوط. تحمي هذه الاستراتيجية مركزنا الأساسي المتفائل من انعكاس مفاجئ بسبب أحداث غير متوقعة.
