انخفضت مخزونات النفط الخام في الولايات المتحدة بمقدار 2.48 مليون في الأسبوع المنتهي في 28 نوفمبر، مقارنة بالانخفاض السابق الذي بلغ 1.9 مليون.
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي ليقترب من مستوى 99.20 قبيل صدور بيانات اقتصادية أمريكية هامة. أظهر الدولار الأسترالي مرونة رغم ضعف الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، مدعومًا بموقف بنك الاحتياطي الأسترالي.
نظرة عامة على سوق النفط والمعادن
في سوق النفط والمعادن، تداولت خام غرب تكساس الوسيط عند مستوى أقل، وظلت أسعار الفضة مستقرة دون منتصف مستوى 58.00. في الوقت نفسه، عزز زوج النيوزلندي/الأمريكي إلى قرب 0.5750 بفضل الأرقام المتفائلة لمؤشر مديري المشتريات الصيني وتكهنات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
في تداول العملات الأجنبية، ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 0.12٪ خلال جلسة أمريكا الشمالية المتأخرة يوم الثلاثاء، بينما بقي زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي قرب 1.3200 حيث انتظر المشاركون في السوق إمكانية قطع أسعار الفائدة. ارتفعت أسعار الذهب فوق 4,200 دولار، متوقعة صدور بيانات اقتصادية أمريكية قادمة.
شهدت العملات الرقمية زيادات مزدوجة الأرقام للقطع النقدية البديلة مثل Pudgy Penguins وPump.fun بينما ارتفع البيتكوين إلى ما فوق 92,000 دولار. تتأثر ديناميات السوق بالسياق الاقتصادي الأوسع والسياسات التي قد تتطور مع موقف حكومة الولايات المتحدة حول الرسوم الجمركية واحتمالات قرارات المحكمة العليا.
نرى إشارات متضاربة في سوق النفط الخام تشير إلى التقلبات. السحب الأكبر من المتوقع من المخزون، حيث انخفضت المخزونات بمقدار 2.48 مليون برميل، من المفترض أن يدفع الأسعار للأعلى. لكن خام غرب تكساس الوسيط يواجه صعوبة دون 58.50 دولار، مما يشير إلى أن الآمال في السلام بأوروبا الشرقية تشكل وزنًا أكبر على السوق في الوقت الحالي.
تأثير الدولار الأمريكي وتكهنات الاحتياطي الفيدرالي
المحرك الرئيسي للأسابيع المقبلة هو الدولار الأمريكي، الذي يتداول ضعيفًا قرب مستوى مؤشر 99.20. هذا الضعف مبني على توقعات واسعة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. نحتاج لمراقبة بيانات الوظائف في القطاع الخاص ومؤشر مديري المشتريات للخدمات عن كثب، حيث أن أي نتيجة سلبية مثل تقرير أكتوبر 2025 والذي أظهر تباطؤ التوظيف إلى 113,000 وظيفة قد يثبت خفض الفائدة.
هذا الضعف في الدولار هو السبب وراء تداول الذهب بقوة فوق 4,200 دولار للأونصة. ومع دفع الفضة أيضا لمستويات قياسية قرب 58.50 دولار، فإن الاتجاه للمعادن الثمينة هو بالتأكيد للأعلى. يجب على المتداولين التفكير في استخدام خيارات الشراء للاستفادة من المزيد من الأرباح مع تعريف المخاطر الخاصة بهم، حيث أن هذه الزخم يرتبط بشكل مباشر بتوقعات الاحتياطي الفيدرالي.
في مجال العملات الرقمية، الطلب المؤسسي هو القصة الآن بعد أن تجاوز البيتكوين 92,000 دولار. أدى الموافقة الأخيرة على صناديق الاستثمار المتداولة التابعة لفانجارد إلى جلب موجة جديدة من رأس المال، مماثلة للزيادة التي شهدناها بعد الموافقة على الصناديق المتداولة الفورية في أوائل 2024. رغم أن الاتجاه إيجابي، فإن هذا المستوى من الحركة السعرية يجلب تقلبات شديدة، لذلك فإن استخدام العقود الآجلة مع أوامر وقف خسارة واضحة هو أمر ضروري لإدارة المخاطر.
بشكل عام، يتحرك السوق على موضوع وحيد يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي الليّن، مما يخلق تداولات مترابطة عبر الأصول. ومع ذلك، يجب على المتداولين أن يكونوا حذرين، حيث أن أي بيانات اقتصادية أمريكية قوية بشكل غير متوقع يمكن أن تعكس هذه الاتجاهات بسرعة. مع استقرار مؤشر تقلبات السوق (VIX) حول 16 خلال الربع الماضي، فإن أي أخبار اقتصادية غير متوقعة قد تسبب ارتفاعًا كبيرًا وتفاجئ المتداولين.
