شهد مؤشر داو جونز الصناعي جلسة متقلبة يوم الثلاثاء، حيث بدأ بتسجيل مكاسب قبل أن يغلق بزيادة حذرة. ارتفع المؤشر بنسبة تقارب 0.36%، كما سجل كل من مؤشر S&P 500 وناسداك 100 مكاسب طفيفة بنسبة 0.17% و0.87% على التوالي.
في سوق العملات المشفرة، انتعش بيتكوين بنسبة حوالي 6.5%، في محاولة لاستعادة خسائره بعد انخفاض كبير مؤخرًا. لا يزال قطاع الذكاء الاصطناعي تنافسيًا حيث قدمت أمازون شرائح جديدة موجهة للذكاء الاصطناعي للمنافسة مع إنفيديا، على الرغم من افتقارها لمكتبات التشغيل المتخصصة للأجهزة القائمة لإنفيديا.
عدم اليقين السياسي واتجاهات السوق
يستمر عدم اليقين السياسي في ظل إعلانات إدارة ترامب حول إمكانية سداد الرسوم الجمركية. ويحذر وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيست من أن هذه قد تظهر كخصومات ضريبية بحلول أوائل 2026.
يتكون مؤشر داو جونز الصناعي من 30 سهمًا رئيسيًا في الولايات المتحدة ويتم تحديده حسب السعر. يتأثر أداؤه بالأرباح الفصلية، والبيانات الاقتصادية الكلية، وأسعار الفائدة التي يحددها مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وتعني نظرية داو أنه يجب أن يتحرك مؤشر DJIA ومؤشر داو جونز للنقل في نفس الاتجاه لتأكيد توجهات السوق.
يمكن للمستثمرين التعامل مع مؤشر DJIA من خلال طرق متعددة مثل صناديق المؤشرات المتداولة، وعقود المستقبل، وصناديق الاستثمار المشتركة، وكل منها يقدم طرقًا مختلفة للمشاركة في السوق.
نظرًا للإشارات المتضاربة في السوق، مع عدم اليقين السياسي المخيم، يوجد سبب للتحوط ضد التعرض للسوق بشكل عام. ارتفع مؤشر التقلبات في بورصة شيكاغو (VIX)، الذي غالبًا ما يدعى “مؤشر الخوف” للسوق، إلى 17.5 في الأيام الأخيرة، وهو مستوى مرتفع ولكنه ليس في مستويات الذعر بعد. يمكن للمتداولين في العقود المشتقة أن ينظروا في شراء عقود خيارات شراء الحماية على SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) لانتهاء صلاحيتها في يناير 2026 لحماية أنفسهم من أي صدمات مفاجئة بسبب الإعلانات السياسية.
التقلب واستراتيجيات الاستثمار
المنافسة في مجال العتاد المتعلق بالذكاء الاصطناعي بين إنفيديا وأمازون تخلق تقلبات كبيرة في الأسهم الفردية، ولكن ليس هناك اتجاه اتجاهي واضح. ارتفع التقلب الضمني على خيارات يناير 2026 لكلا NVDA وAMZN إلى أكثر من 50%، وهو مستوى لم نره منذ تقارير أرباح الربع الثالث. هذا الإعداد مناسب للاستراتيجيات غير الاتجاهية مثل الاسترادل أو الاسترونغل، التي تستفيد إذا قام السهم الأساسي بحركة كبيرة صعودًا أو هبوطًا قبل انتهاء الصلاحية.
في أسواق العملات المشفرة، يبدو انتعاش بيتكوين الحاد مؤقتًا بعد انخفاضه الحاد بنسبة 36% من أعلى مستوياته في أكتوبر. لقد شهدنا مثل هذه الانتعاشات تفشل من قبل، مثلما حدث خلال الانخفاض الطويل في العملة المشفرة في عام 2022. ارتفع الفائدة المفتوحة في عقود بيتكوين الآجلة في CME بنسبة 12% هذا الأسبوع، لكن حجم التداول لا يزال أقل بنسبة 20% من متوسطه الشهري، مما يشير إلى نقص القناعة القوية وراء هذا الانتعاش.
كما ينبغي على المتداولين تتبع مؤشر داو جونز للنقل (DJTA) لتأكيد توجه داو الصناعي، حسب نظرية داو الكلاسيكية. يعقد الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه النهائي لهذا العام في 16 ديسمبر، ويشير سوق العقود المستقبلية للفائدة الفيدرالية إلى احتمالية بنسبة 85% بأن تظل أسعار الفائدة ثابتة. أي مفاجأة من بيان الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تمنح صدى للسوق الحالي وتصبح المحرك الرئيسي لحركة الأسعار مع بداية العام الجديد.
