ردود فعل متباينة في السوق
يحافظ اليورو على موقعه فوق مستوى 1.1600 بعد التحديثات الأخيرة للبيانات. شهد شهر نوفمبر تسارعاً في التضخم في منطقة اليورو، رغم أن مؤشر أسعار المستهلكين المنسق الأساسي ظل دون تغيير. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع معدل البطالة في منطقة اليورو إلى أعلى مستوى له في 16 شهرًا.
استقر تداول EUR/USD عند 1.1605، بعد تراجعه من مستويات 1.1650 يوم الاثنين. كانت ردود الفعل في السوق على البيانات الأخيرة لمنطقة اليورو هادئة. وجد مؤشر الدولار الأمريكي دعماً وسط سوق يتجنب المخاطر، مما يعاكس تأثير نتائج مؤشر ISM للخدمات الصناعية الأمريكي المخيبة للآمال.
أثار تلميح محافظ بنك اليابان لزيادة محتملة في سعر الفائدة اضطراباً في السوق، مما أدى إلى بيع عالمي للسندات وزيادة العوائد على سندات الخزانة الأمريكية، مما أفاد الدولار الأمريكي. رغم هدوء مزاد السندات الحكومية اليابانية، إلا أن شهية المخاطرة لا تزال منخفضة. يتركز الاهتمام الاقتصادي في الولايات المتحدة على تحديثات مؤشر ISM للخدمات وتغير التوظيف في ADP.
أظهر اليورو أداء قوياً مقابل الين الياباني اليوم. تسارعت أسعار المستهلكين في منطقة اليورو في نوفمبر إلى معدل سنوي قدره 2.2%، بينما استقر مؤشر HICP الأساسي عند 2.4%. سجل معدل البطالة في منطقة اليورو 6.4%. يختبر EUR/USD مقاومة 1.1615، مع مؤشرات فنية مختلطة. وجد الدعم في نطاق 1.1600-1.1590.
يحافظ اليورو على موقفه أمام دولار يبدو ضعيفاً في حد ذاته ولكنه يحصل على دعم من الخوف العام في السوق. يبدو أن اليورو يختبر مستوى المقاومة 1.1615، لكن الإشارات الاقتصادية المختلطة من كلا المنطقتين تخلق حالة جمود. من المحتمل أن تكون بيانات الوظائف والخدمات الأمريكية القادمة هذا الأسبوع المحفز لكسر هذا الجمود.
السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي تظل مستقرة
من غير المرجح أن يتأثر البنك المركزي الأوروبي بالزيادة الطفيفة في التضخم إلى 2.2%، خاصة مع ارتفاع البطالة إلى 6.4%. هدفهم الرئيسي يظل هدف التضخم عند 2%، وتدعم هذه البيانات خطتهم للحفاظ على أسعار الفائدة كما هي في الوقت الحالي. لذلك، لا نتوقع أي مفاجآت في السياسة من البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر، مما يجب أن يوفر بعض الاستقرار لليورو.
يجب أن نولي اهتمامًا وثيقًا لمؤشري ISM للخدمات وADP للتوظيف هذا الأسبوع. نذكر كيف كافح الاحتياطي الفيدرالي التضخم العنيد في عامي 2023 و2024، لذا قد يكون أي مؤشر على ضعف الاقتصاد دلالة على تخفيضات مستقبلية لأسعار الفائدة. وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي، كان الاقتصاد يضيف في المتوسط 204,000 وظيفة شهريًا في أواخر عام 2024، لذلك قد يؤدي أي انخفاض كبير في تقرير ADP إلى إضعاف الدولار.
تشير هذه الحالة غير المؤكدة إلى أن التقلب الضمني في خيارات اليورو/الدولار قد يكون منخفض التسعير. قد يكون شراء التقلبات من خلال أدوات مثل السترايدل أو السترانجلس خطوة ذكية قبل إصدارات البيانات الرئيسية من الولايات المتحدة. يحقق هذا الإستراتيجية أرباحًا من أي تأرجح كبير في السعر في أي اتجاه، دون الحاجة للمراهنة على ما إذا كانت الأخبار ستكون جيدة أم سيئة.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم نظرة تفاؤلية على اليورو، قد يكون شراء خيارات الشراء بسعر إضراب فوق 1.1620 خطوة جيدة لالتقاط احتمالية الاختراق. للتحكم في المخاطر، يمكن دمج ذلك مع بيع خيار شراء أعلى عند 1.1670، مما ينشئ انتشار شراء صاعد. سيحد هذا من الأرباح المحتملة ولكن يخفض بشكل كبير التكلفة المبدئية للتداول.
تعتبر تعليقات محافظ بنك اليابان عاملًا رئيسيًا يدفع المزاج السائد المبتعد عن المخاطر حاليًا. رأينا وضعًا مشابهًا في أواخر عام 2023 عندما تسببت تلميحات لتغييرات في السياسة في تحركات حادة في الين وأسواق السندات العالمية. أي متابعة على احتمالية رفع سعر الفائدة اليابانية ستعزز الين وقد تدعم الدولار الأمريكي كملاذ آمن، مما يخلق رياحًا معاكسة لليورو/الدولار.
افتح حسابك المباشر في VT Markets وابدأ التداول الآن.
