أظهر التغيير في معدل البطالة في إسبانيا لشهر نوفمبر انخفاضًا بمقدار 18,805، متجاوزًا الانخفاض المتوقع الذي بلغ 12.4 ألف. يشير هذا إلى تحسن في وضع التوظيف واتجاهات إيجابية في سوق العمل.
يشير التغيير في معدل البطالة الذي جاء أفضل من المتوقع إلى أن الاقتصاد الإسباني قد يكون يتعافى بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا. قد يؤثر ذلك على المعنويات الاقتصادية ويؤثر على قرارات السياسة النقدية في المنطقة.
تعزيز سوق العمل في إسبانيا
بشكل عام، تشير البيانات إلى تعزيز سوق العمل في إسبانيا، مما يمكن أن يؤدي إلى نتائج إيجابية للإنفاق الاستهلاكي والنمو الاقتصادي.
نرى أن البطالة في إسبانيا انخفضت بمقدار 18,805 في نوفمبر، مما يعد أداءً أقوى من التراجع المتوقع الذي بلغ 12,400. هذا المفاجأة الإيجابية تشير إلى أن الاقتصاد المحلي لديه زخم أكثر مما كنا نتوقع في البداية. يعتبر هذا التقرير مهمًا بشكل خاص لأنه يأتي بعد بيانات يوروستات من الأسبوع الماضي التي أظهرت أن النمو الاقتصادي للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث في منطقة اليورو كان ضعيفًا بنسبة 0.1%.
بالنسبة لمؤشر IBEX 35، يجب أن نعتبر شراء خيارات استدعاء على المؤشر أو على البنوك الإسبانية الكبيرة والأسهم الاستهلاكية التي تستفيد من سوق العمل القوي. قد تزيد التقلبات الضمنية في الأيام القادمة، لذا فإن التصرف بناءً على هذه الأخبار قد يكون مفيدًا. عند النظر إلى فترة التعافي لعامي 2021-2022، رأينا قوة مشابهة في سوق العمل تسبق ارتفاعًا مستمرًا في هذه القطاعات.
التأثير على اليورو وسوق السندات
يمكن أن تؤدي بيانات العمل الإسبانية القوية هذه إلى رفع اليورو، حيث يمكن أن تضغط على البنك المركزي الأوروبي لتأجيل أي تخفيض محتمل في الفائدة. قد ننظر في خيارات استدعاء قصيرة الأمد لـ EUR/USD، خاصة وأن أحدث الأرقام تظهر أن الفجوة بين العوائد على السندات الإسبانية والألمانية لأجل 10 سنوات قد تقلصت بالفعل إلى 75 نقطة أساس، وهو أضيق نقطة لها هذا العام. تذكر أن هذه البيانات من إسبانيا تتناقض مع أرقام التصنيع الأضعف التي رأيناها من ألمانيا الشهر الماضي.
في سوق الدخل الثابت، يمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع العوائد على السندات الحكومية الإسبانية مع تحسن التوقعات للنمو الاقتصادي. يمكن للمتداولين أن يفكروا في اتخاذ مراكز قصيرة على العقود الآجلة للسندات الإسبانية لأجل 10 سنوات (عقود BONO الآجلة). هذا يتوقع أن تنخفض أسعار السندات مع احتساب السوق لاقتصاد أكثر قوة.
