ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% ليبقى فوق 1.1600 مع ضعف الدولار الأمريكي. جاء هذا التحرك عقب تعليقات متشددة من محافظ بنك اليابان أويدا وتباطؤ النشاط الصناعي الأمريكي.
أظهر مؤشر مديري المشتريات الأمريكي تراجعاً مع انخفاض التوظيف في قطاع التصنيع، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الرسوم الجمركية. وزادت التكهنات بشأن تغييرات في قيادة السياسة الاقتصادية الأمريكية من ضعف الدولار.
بيانات التصنيع الأوروبية
في أوروبا، جاءت النتائج متباينة من مؤشرات مديري المشتريات HCOB، مع فقدان ألمانيا ومنطقة اليورو الأهداف. يبقى تأثير البيانات الاقتصادية على EUR/USD محدوداً، مع تركيز الاهتمام على محادثات السلام المحتملة بين أوكرانيا وروسيا.
تركز التوقعات الاقتصادية الأمريكية والأوروبية على البيانات القادمة، مثل مؤشر أسعار المستهلك المنسق في الاتحاد الأوروبي ومؤشرات التوظيف والتضخم في الولايات المتحدة. يظل EUR/USD بالقرب من تلاقي المتوسطات المتحركة لـ 50 و100 يوم، حيث تشير المؤشرات الفنية إلى احتمالية حركة جانبية قصيرة المدى.
اليورو هو العملة المستخدمة في 20 دولة في الاتحاد الأوروبي ويمثل 31% من معاملات العملات الأجنبية العالمية. يلعب البنك المركزي الأوروبي دوراً في إدارة قيمة العملة من خلال تحديد أسعار الفائدة. تؤثر بيانات التضخم جنباً إلى جنب مع المؤشرات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي وميزان التجارة على سعر صرف اليورو.
يظهر الدولار الأمريكي ضعفا، مما يخلق فرصا لنا. تُسعّر الأسواق فرصة بنسبة 87% بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر، وهي خطوة مدعومة بالبيانات الأخيرة. شاهدنا تباطؤ النمو الاقتصادي، حيث تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي للربع الأخير إلى 0.8% فقط، واستمرار اتجاه التبريد في التضخم.
السياسات النقدية الأمريكية والأوروبية
في أوروبا، الوضع مختلف، حيث من المرجح أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على استقرار أسعار الفائدة في الوقت الحالي. أظهرت بيانات التضخم الأخيرة من الأسبوع الماضي أن مؤشر أسعار المستهلك المنسق عند 2.5%، ولا يزال بإصرار فوق الهدف البالغ 2%. هذا التباين في السياسة بين توقع خفض في الاحتياطي الفيدرالي واستقرار البنك المركزي الأوروبي يجب أن يستمر في دعم اليورو مقابل الدولار.
نظراً لهذا التوقع، ينبغي لنا أن نفكر في التمركز لتقوية اليورو/الدولار الأمريكي في نهاية العام. شراء خيارات الشراء على EUR/USD التي تنتهي في يناير 2026 قد يكون نهجًا حكيمًا لاستغلال هذه الحركة المتوقعة. هذه الاستراتيجية تسمح لنا بتحقيق الربح من صعود أعلى من 1.1600 مع تحديد خسائرنا المحتملة.
يجب أن نتابع بيانات التضخم الأساسية الخاصة بالنفقات الاستهلاكية الشخصية الأمريكية والوظائف هذا الأسبوع، حيث أن أي أرقام قوية مفاجئة يمكن أن تتحدى السرد المحتمل لخفض الأسعار وتسبب انعكاساً حاداً. كما أن التطورات الجيوسياسية تعتبر عنصراً مؤثراً، حيث يمكن لأي انتكاسة في محادثات السلام بين أوكرانيا وروسيا أن تضعف سريعاً معنويات اليورو. الأرقام المتباينة للتصنيع من ألمانيا، التي أظهرت انخفاضاً جديداً في الطلبات الجديدة في نوفمبر 2025، تذكرنا أيضاً بأن الوضع الاقتصادي في منطقة اليورو ليس ثابتًا تمامًا.
تقنيًا، يعزز الزوج بالقرب من مستوى 1.1600، مقيدًا بالمتوسطات المتحركة الرئيسية حول 1.1642. كسر حاسم فوق هذه المقاومة سيؤدي إلى اختبار مستوى 1.1700. في الجانب الهبوطي، فإن الانخفاض تحت المتوسط المتحرك لـ 20 يوم عند 1.1571 سيشير إلى تلاشي الزخم الصعودي.
