يتفوق اليورو (EUR) على جميع عملات مجموعة العشرة (G10)، باستثناء الين الياباني (JPY)، بزيادة قدرها 0.3% مع دخوله جلسة أمريكا الشمالية يوم الاثنين.
تقل مؤشر مدراء المشتريات الصناعي في ألمانيا وفرنسا قليلاً عن المستوى المحايد، حيث سجلت ألمانيا 48.2 وفرنسا 47.8. يوفر الموقف المحايد للبنك المركزي الأوروبي وآفاق السياسة النقدية دعماً أساسياً لليورو.
رؤى حول الفارق في العائد
الفارق في العائد لمدة سنتين بين ألمانيا والولايات المتحدة أقل بقليل من مستوى الذروة البالغ 14 شهراً في الآونة الأخيرة. من المتوقع صدور البيانات الأولية لمؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو يوم الثلاثاء، مع 12 مناسبة يتحدث فيها البنك المركزي الأوروبي قد تغير الرسائل المتعلقة بمخاطر التضخم.
تجاوز اليورو المتوسط المتحرك لمدة 50 يوماً عند 1.1617 للمرة الأولى منذ منتصف أكتوبر، حيث أغلق آخر مرة فوق هذا المستوى في أوائل أكتوبر. يشير مؤشر القوة النسبية إلى ميل صاعد، متحركاً نحو 60، مع مقاومة متوقعة حول 1.1650، 1.17، و 1.1750. النطاق المتوقع في المدى القريب يتراوح بين 1.1580 و 1.1680.
يظهر اليورو قوة ملحوظة مع بداية الشهر، محققاً مكاسب ضد معظم العملات الرئيسية الأخرى. هذا الارتفاع زاد من قيمة زوج اليورو/الدولار الأمريكي متجاوزاً المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 1.1617 للمرة الأولى منذ منتصف أكتوبر. تشير الزخم الإيجابي إلى أنه يجب على المتداولين توقع اختبار مستويات المقاومة في الأجل القريب.
يتم تجاهل الأرقام الضعيفة للتصنيع من ألمانيا وفرنسا إلى حد كبير من قبل السوق. وذلك لأن التركيز تحول بالكامل إلى سياسة البنك المركزي والفجوة المستمرة بين عوائد السندات الألمانية والأمريكية. يحتفظ الفارق في العائد لمدة سنتين بين ألمانيا والولايات المتحدة بالقرب من ذروة 14 شهراً، مما يوفر سبباً أساسياً قوياً لرأس المال لتفضيل اليورو.
طريق اليورو للمستقبل
سيتم اختبار هذا التركيز على التضخم مع بيانات مؤشر أسعار المستهلكات الأولية لمنطقة اليورو لشهر نوفمبر القادمة. أظهرت التقديرات السريعة الأخيرة من يوروستات أن التضخم الأساسي بقي ثابتاً فوق هدف البنك المركزي الأوروبي، حيث بلغ 2.7% للسنة المنتهية في أكتوبر 2025. قراءة مرتفعة أخرى ستعزز على الأرجح وجهة نظر السوق بأن البنك المركزي الأوروبي لا يمكنه تحمل الإشارة إلى أي تخفيضات في أسعار الفائدة قريباً.
بناءً على هذا الزخم الصاعد والمستويات الفنية المحددة، نرى فرصة في استخدام الخيارات للتعبير عن رؤية متفائلة بحذر. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء مع سعر الإضراب بالقرب من مستوى المقاومة 1.1700. يتيح ذلك المشاركة في مزيد من الارتفاع إذا كانت بيانات التضخم القادمة قوية، مع تقليل مخاطر الجانب السلبي.
نحن نتذكر كيف قام البنك المركزي الأوروبي بتغيير سياسته بشكل عدائي خلال الفترة التضخمية من 2022-2023، ولم ينس السوق. بدأ بعض صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي بالفعل في ذكر مخاطر التضخم المتزايدة مرة أخرى، مما يجعل مشاركاتهم الـ 12 هذا الأسبوع أحداثاً مهمة. أي رسائل أكثر تشددًا ستضيف على الأرجح وقوداً إلى ارتفاع اليورو.
في الأسابيع المقبلة، يجب علينا مراقبة النطاق القريب بين الدعم عند 1.1580 والمقاومة حول 1.1680. كسر فعال فوق المقاومة الأولية عند 1.1650 قد يفتح الباب للتحرك نحو 1.1700 و1.1750. الفشل في البقاء فوق 1.1580 سيشير إلى أن هذه القوة الحالية مؤقتة.
أنشئ حسابك المباشر في VT Markets و< تطلّع إلى التجارة الآن.
