ارتفعت أسعار الذهب في الفلبين يوم الاثنين، كما ورد في بيانات FXStreet. ارتفع السعر لكل جرام إلى 7,995.10 بيزو فلبيني من 7,945.49 بيزو فلبيني يوم الجمعة. بالنسبة للذهب لكل تولا، ارتفع السعر إلى 93,252.03 بيزو فلبيني من 92,674.59 بيزو فلبيني.
تحسب FXStreet هذه الأسعار عن طريق تعديل أسعار الذهب الدولية بالدولار الأمريكي إلى العملة المحلية. تعمل هذه الأسعار كمرجع وقد تختلف قليلاً عن الأسعار المحلية. يُعتبر الذهب على نطاق واسع أصلاً آمنًا ويُستخدم للتحوّط ضد التضخم وتدهور العملة.
احتياطيات الذهب والاقتصادات الناشئة
تمتلك البنوك المركزية أكبر احتياطيات الذهب، حيث تمت إضافة 1,136 طن في عام 2022، مما يمثل أكبر عملية شراء سنوية مسجلة. تُعد هذه المشتريات ضرورية لدعم عملة الدولة خلال الفترات العصيبة. تزداد بسرعة احتياطيات الذهب لدى الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا.
عادةً ما يكون للذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية. يؤدي انخفاض قيمة الدولار عادة إلى ارتفاع في أسعار الذهب، بينما تقلل انتعاشة سوق الأسهم من جاذبية الذهب. عدم الاستقرار الجيوسياسي، أسعار الفائدة، وقوة الدولار هي عوامل رئيسية تؤثر على أسعار الذهب.
نرى أسعار الذهب تتسلق مع بداية ديسمبر 2025، مما يعكس دورها كأصل آمن. المفاوضات التجارية المستمرة ومخاوف النمو العالمي تخلق حالة من عدم اليقين في الأسواق، مما يدفع المستثمرين نحو الأمان المقدر. هذه الحركة تعد استجابة كلاسيكية للأوقات العصيبة.
بيئة أسعار الفائدة واستراتيجية الذهب
يستمر الطلب القوي من البنوك المركزية في توفير قاعدة صلبة لأسعار الذهب. عند النظر إلى الوراء، رأينا مشتريات قياسية في عام 2022، وتؤكد بيانات مجلس الذهب العالمي الأخيرة للربع الثالث من عام 2025 هذا الاتجاه مع شراء صافي قدره 337 طنًا عالميًا. تشير هذه المشتريات المستمرة من المؤسسات الرسمية إلى تحول استراتيجي يدعم قيمة المعدن.
نعتقد أن بيئة أسعار الفائدة تصبح أكثر مواتاة للذهب، الذي يعد أصلاً غير منتج للعائد. بعد دورة الزيادات الحادة في 2022-2023، حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي على استقرار الأسعار، وجاءت بيانات التضخم الأخيرة لشهر أكتوبر 2025 أضعف من المتوقع، مما يعزز التوقعات بخفض السعر في 2026. هذا التوقع يضغط على الدولار الأمريكي، مما يوفر دعمًا إضافيًا للذهب.
نظرًا لهذا التوقع، نرى فرصًا في مشتقات الذهب ذات الاتجاه الطويل خلال الأسابيع القليلة القادمة. يمكن أن يوفر شراء خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة لشباط 2026 تعريضًا مرفوعًا لتحفيز الزيادة المتوقعة في الأسعار مع تقليل المخاطر النزولية. تستفيد هذه الاستراتيجية من الإمكانيات لارتفاع الأسعار الذي تدفعه البيانات الاقتصادية القادمة.
نحن أيضًا نضع في اعتبارنا العلاقة العكسية للذهب مع الأصول ذات المخاطر، خاصةً حيث أظهرت أسواق الأسهم بعض الضعف في نوفمبر 2025. يمكن للتجار الذين لديهم تعرض كبير لسوق الأسهم استخدام العقود الآجلة أو الخيارات على الذهب كتحوط للمحفظة. كما تشير زيادة التقلبات الضمنية على خيارات الذهب إلى أن السوق يضع في اعتباره تغييرات سعرية أكبر في المستقبل.
