ارتفعت أسعار الذهب في ماليزيا يوم الاثنين، حيث أفاد موقع FXStreet بأن السعر وصل إلى 563.49 رنجيت ماليزي للجرام، مقارنة بـ 560.92 رنجيت يوم الجمعة. كما ارتفع سعر التولا إلى 6,572.30 رنجيت من 6,542.41 رنجيت.
يتم حساب أسعار الذهب بواسطة FXStreet من خلال تحويل الأسعار الدولية (USD/MYR) إلى العملة والوحدات المحلية، مع تحديثها يوميًا. هذه الأسعار لأغراض مرجعية، وقد تختلف الأسعار المحلية قليلاً.
الذهب كملاذ آمن
ينظر إلى الذهب كوسيلة قيمة لتخزين الثروة ووسيلة للتبادل، وغالبًا ما يعمل كأصول ملاذ آمن خلال الاضطرابات الاقتصادية. يعتبر الذهب تحوطًا ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة نظرًا لعدم ارتباط قيمته بأي جهة مُصدِرة أو حكومة.
البنوك المركزية، لا سيما من الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا، هي المالك الرئيسي للذهب. قاموا بشراء 1,136 طنًا في عام 2022، وهو أعلى رقم مسجل، لتعزيز العملة والتصورات الاقتصادية.
الذهب عادةً ما يكون له علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية. يرتفع عندما ينخفض الدولار أو في أوقات مخاطر السوق، في حين أن مخاوف الركود أو انخفاض أسعار الفائدة يمكن أيضًا أن تعزز قيمة الذهب. تسعير الذهب، في XAU/USD، يعتمد بشدة على قوة أو ضعف الدولار.
نشهد اليوم تعزيزًا في أسعار الذهب، حيث وصل السعر المحلي للجرام إلى 563.49 رنجيت ماليزي. هذه الحركة تتماشى مع الاتجاه العالمي، حيث يُقدر المعدن لدوره كأصل ملاذ آمن في أوقات المضطربة. بالنسبة للمستثمرين، يُشير هذا الزخم القصير المدى إلى أن العوامل الأساسية الداعمة قد بدأت في التأثير.
الذهب وآفاق أسعار الفائدة
يتوقع السوق الآن احتمال حدوث تخفيضات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة في النصف الأول من عام 2026، وهو تحول كبير عن دورة التشديد التي انتهت في عام 2024. كأصل غير ماضغ للعائد، يصبح الذهب أكثر جاذبية عندما يتوقع انخفاض أسعار الفائدة. تشير هذه التوقعات إلى أن العقود الآجلة طويلة الأجل وخيارات الشراء قد تكون مهيأة للاستفادة من هذا التحول في السياسة النقدية.
يجب علينا أيضًا أن نعترف بالطلب القوي على الذهب المادي الذي دعم الأسعار لعدة سنوات حتى الآن. منذ مشتريات البنوك المركزية القياسية البالغة 1,136 طنًا في عام 2022، ظل شراء القطاع الرسمي مرتفعًا بشكل تاريخي، حيث أظهرت التقارير أن أكثر من 800 طن أُضيفت إلى الاحتياطيات العالمية في عام 2024. يوفر هذا الطلب المستمر دعمًا قويًا للأسعار، مما يحتمل أن يحد من خطر الانخفاض للمراكز الطويلة.
العلاقة العكسية مع الدولار الأمريكي هي عامل حاسم في الوقت الحالي. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مؤخرًا دون مستوى 98، مما يعكس شعور السوق بشأن التخفيضات المستقبلية في الأسعار. يجعل الدولار الضعيف الذهب أرخص لحامليه من العملات الأخرى، مما يزيد عادةً من الطلب ويدفع الأسعار إلى الارتفاع.
يحدث هذا الارتفاع في الذهب أيضًا بينما تُظهر الأسواق المالية علامات التعب، مع نضال مؤشر S&P 500 للبناء على المكاسب من أوائل عام 2025. تستمر الاضطرابات الجيوسياسية المستمرة في دفع نشاط التحوط بين المستثمرين. ونتيجة لذلك، قد يكون استخدام الخيارات لبناء مراكز في الذهب وسيلة فعالة للتحوط ضد التراجعات المحتملة في الأصول الأكثر خطورة.
