وصل مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني RatingDog إلى الانكماش، حيث انخفض إلى 49.9 في نوفمبر من 50.6 في أكتوبر. كان السوق قد توقع قراءة 50.5.
يتداول زوج العملات AUD/USD بارتفاع نسبته 0.05% في اليوم، بالقرب من 0.6550. يُعتبر مستوى سعر الفائدة في بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) عاملاً أساسياً للدولار الأسترالي (AUD).
تمتلك أستراليا اقتصادًا غنيًا بالموارد، حيث يعد خام الحديد أكبر صادراتها، مما يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. يؤثر اقتصاد الصين، أكبر شريك تجاري لها، بشكل كبير على الدولار الأسترالي، بالإضافة إلى معدل التضخم في أستراليا، والنمو، والميزان التجاري.
يؤثر البنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي من خلال تحديد أسعار الفائدة للبنوك. من خلال المحافظة على معدل التضخم بين 2-3%، يدعم البنك الاحتياطي الأسترالي الدولار الأسترالي بأسعار مرتفعة مقارنة بالبنوك المركزية الأخرى، باستخدام أدوات مثل التيسير الكمي الذي يمكن أن يؤثر أيضًا على ظروف الائتمان.
تؤثر التجارة الأسترالية مع الصين على الدولار الأسترالي، حيث يحدد النمو الصيني الطلب على الصادرات الأسترالية. وبالتالي، فإن التغيرات في بيانات النمو الصينية تؤثر مباشرة على الدولار الأسترالي.
يعد خام الحديد، أكبر صادرات أستراليا بقيمة 118 مليار دولار سنويًا، ويصدر في المقام الأول إلى الصين، يمكن أن يدفع الدولار الأسترالي إلى الأعلى أو إلى الأسفل. يؤدي ارتفاع الميزان التجاري، الناجم عن الصادرات المواتية، إلى تقوية الدولار الأسترالي.
يشكل الانكماش غير المتوقع في مؤشر مديري المشتريات الصناعي الصيني إلى 49.9 إشارة تحذير كبيرة للاقتصاد الأسترالي. ونظرًا لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لنا، فإن هذا التباطؤ يشير إلى ضعف الطلب على صادراتنا في الأسابيع القادمة. تحدى هذه البيانات الاستقرار الأخير الذي شهدناه في الدولار الأسترالي.
هذا يهدد بشكل مباشر سعر خام الحديد، أكبر صادرات أستراليا. لقد شاهدنا بالفعل تراجع عقود خام الحديد الآجلة في بورصة سنغافورة من الارتفاعات الأخيرة التي تجاوزت 125 دولارًا للطن في الربع الثالث من عام 2025 إلى حوالي 118 دولارًا في الأسبوع الماضي. يمكن أن يدفع تباطؤ مستدام في التصنيع الصيني الأسعار مرة أخرى نحو علامة 100 دولار، مما يضع ضغطًا كبيرًا على الدولار الأسترالي.
نظرًا لهذا التوقعات، نعتقد أن المتداولين المشتقين يجب أن يفكروا في وضع أنفسهم لاحتمال ضعف في زوج العملات AUD/USD. يمكن أن يكون شراء خيارات البيع مع أسعار تنفيذ أقل من المستوى 0.6500 استراتيجية حكيمة للتحوط أو التكهن بتحرك أقل. يوفر هذا النهج خطرا محددا يستند إلى القسط المدفوع للخيار.
تغير هذه البيانات الصينية أيضا الحسابات لبنك الاحتياطي الأسترالي. بنك الاحتياطي الأسترالي، الذي احتفظ بسعر الفائدة الثابت عند 4.35% للأشهر الأربعة الأخيرة من عام 2025، لديه الآن سبب أقل للنظر في موقف تشديد. من المحتمل أن يقوم السوق بتسعير احتمال أقل لأي زيادات أخرى في الأسعار في أوائل 2026، مما يزيل مصدر دعم رئيسي للعملة.
شهدنا ديناميكية مشابهة خلال فترة 2015-2016 عندما تسببت المخاوف حول النمو الصيني في تراجع كبير للسلع الأساسية والدولار الأسترالي. يشير هذا السجل التاريخي إلى أن المستوى الحالي بالقرب من 0.6550 عرضة إذا ظهرت بيانات ضعيفة أخرى من الصين. هذا يجعل بيع العقود الآجلة للدولار الأسترالي استراتيجية قابلة للتطبيق لأولئك الذين يتوقعون تكرار هذا النمط.
سيظهر التأثير أيضًا في ميزان التجارة لدينا، الذي بدأ بالفعل في التراجع من الفوائض الكبيرة التي شوهدت في وقت سابق من عام 2025. كان رقم فائض التجارة في أكتوبر 8.1 مليار دولار أسترالي، وسيتسبب الانخفاض في إيرادات التصدير في تضييق هذا الرقم أكثر. يضيف هذا الضغط الأساسي طبقة أخرى إلى الحالة البيعية للدولار الأسترالي مع اقترابنا من العام الجديد.
