استقر زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي حول منتصف منطقة 0.6500، وذلك بعد الإعلان عن أرقام مؤشرات مديري المشتريات المخيبة للآمال من الصين خلال عطلة نهاية الأسبوع. ومع ذلك، هناك دعم من توقعات السياسات المختلفة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي ونجاح زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي في تجاوز المتوسط المتحرك لـ 100 يوم مؤخرًا.

سجل مؤشر مديري المشتريات الرسمي للتصنيع في الصين الشهر الثامن على التوالي دون علامة 50.0 في نوفمبر، مما يشير إلى الانكماش. كما تراجع مؤشر مديري المشتريات لغير التصنيع إلى 49.5، وهو المستوى الأدنى منذ ديسمبر 2022، مما يشير إلى الانكماش الأول منذ ما يقرب من ثلاث سنوات.

ردود الأفعال في الأسواق على إجراءات الصين الاقتصادية

كانت ردود الفعل الفورية في الأسواق قصيرة الأمد بسبب تلاشي التوترات التجارية وبينما اتخذت الحكومة الصينية إجراءات لتعزيز الاستهلاك. يدعم ضعف الدولار الأمريكي، إلى جانب انخفاض التوقعات بتخفيض سياسات البنك الاحتياطي الأسترالي، الدولار الأسترالي.

يبقى مؤشر الدولار الأمريكي قريبًا من أدنى مستوى له في أسبوعين مع توقعات بخفض في معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يعزز الشعور الإيجابي في الأسواق المالية ضعف الدولار، مما يفيد الأصول الأكثر مخاطرة مثل الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي.

من الناحية الفنية، فإن تجاوز المتوسط المتحرك لـ 100 يوم يدعم ارتفاعًا إضافيًا في زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي. لا يزال المتداولون حذرين وينتظرون البيانات الكلية القادمة من الولايات المتحدة، بما في ذلك مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM، للحصول على اتجاهات إضافية.

يسجل مؤشر مديري المشتريات لغير التصنيع في NBS، مقياس القطاع الخدمي في الصين، قراءات توضح الاتجاهات المتغيرة، حيث تشير القراءات فوق 50 إلى التوسع وأقل من ذلك إلى الانكماش. تشير القراءة الأخيرة عند 49.5 إلى تراجع، مما يؤثر على اليوان الصيني.

تأثير سياسات البنوك المركزية

يبدو أن زوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي يحتفظ بموقعة تحت علامة 0.6550، وهو دليل على القوة بالنظر إلى البيانات الاقتصادية الصينية الضعيفة من نهاية الأسبوع. يبدو أن الأسواق تركز أكثر على الاختلاف بين بنك الاحتياطي الأسترالي الثابت والاحتياطي الفيدرالي الذي من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة. هذا الاختلاف في السياسات يوفر دعماً لزوج العملات.

ضعف الدولار الأمريكي هو القصة الرئيسية هنا، مدفوعة بتزايد اليقين بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر. بالنظر إلى تقرير التضخم لشهر أكتوبر 2025، الذي أظهر انخفاض مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة إلى 2.9%، نرى سبب تسعير الأسواق الآجلة بأكثر من 90% لاحتمال حدوث خفض في الفائدة في اجتماع 17 ديسمبر. هذه التوقعات تضغط على الدولار وتدعم العملات الحساسة للمخاطر مثل الدولار الأسترالي.

في المقابل، يبقى بنك الاحتياطي الأسترالي ثابتًا، حيث تظل معدلات التضخم في أستراليا مستقرة، مع أحدث مؤشر شهري من أوائل 2025 لا يزال عند 3.8%. هذا الاختلاف في السياسات، حيث يخفف بنك مركزي بينما يبقى الآخر ثابتًا، هو إشارة صعود كلاسيكية لزوج الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي. يشير إلى أن فروق أسعار الفائدة ستفضل الدولار الأسترالي في الأسابيع المقبلة.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل البيانات الصينية، حيث يشير تراجع مؤشر مديري المشتريات لغير التصنيع إلى 49.5 إلى الانكماش الأول منذ بدء التعافي في ديسمبر 2022. للتحوط ضد التراجع المحتمل بقيادة الصين، قد يفكر المتداولون في شراء خيارات الشراء. تسمح هذه الاستراتيجية بالمشاركة في الارتفاع وتحديد الخسائر المحتملة إذا تفاقم الوضع الاقتصادي في الصين.

من الناحية الفنية، يعتبر تجاوز المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم يوم الجمعة الماضي تطورًا صعوديًا مهمًا. يجب أن نعتبر ذلك المستوى، حوالي 0.6520، كمنطقة دعم رئيسية. وطالما بقي الزوج فوق هذه العلامة، فإن الطريق الأقل مقاومة يبدو متجهًا نحو مستوى المقاومة الرئيسي التالي قرب 0.6650.

قبل اتخاذ رهانات جريئة، يجب علينا مراقبة بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي ISM المتوقع صدورها لاحقًا اليوم. القراءة الأضعف من المتوقع تعزز رواية التباطؤ في الولايات المتحدة، مما قد يدفع الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى الأعلى. بينما قد تؤدي قراءة قوية بشكل مفاجئ إلى تراجع مؤقت، مما قد يوفر نقطة دخول أكثر جاذبية لأولئك الذين يراهنون على الاتجاه طويل الأجل.