سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لبنك جيبون في اليابان رقماً قدره 48.7 في نوفمبر، مما أدى إلى تراجع عن المتوقع الذي كان 48.8. يشير هذا إلى انكماش في قطاع التصنيع، حيث أن أي رقم أقل من 50 يدل على انخفاض في النشاط.
كما سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين لرايتينغ دوغ انخفاضاً إلى 49.9 مقابل التوقعات التي كانت 50.5. في المقابل، ظل زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي مستقرًا عند حوالي 1.3250، بعد إجراءات التخفيف في ميزانية المملكة المتحدة.
ارتفاع سعر الفضة
وصل سعر الفضة إلى مستوى قياسي فوق 57.50 دولار، إلا أن المكاسب قد تكون محدودة بسبب مؤشر القوة النسبية الذي يشير إلى حالة الشراء المفرطة. وفي الوقت نفسه، يقوم زوج اليورو/الدولار الأمريكي باختبار مقاومة 200 يوم، مع تداول الزوج فوق 1.1600 خلال فترة ضعف أوسع للدولار الأمريكي.
في أخبار أخرى، أثرت توقعات معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي على ارتفاع أسعار الذهب لتتجاوز 4250 دولار. وعلى الرغم من ظروف السوق المتقلبة، شهد ريبل نشاطًا منخفضًا في الشبكة وبيعًا من قبل حيتان السوق، مما أبقى على نمط تداول جانبي.
يقوم السوق الآن بتسعير قوي لخفض معدلات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما يؤدي إلى دولار أمريكي ضعيف على نطاق واسع. شهدنا مؤخراً تراجع بيانات التضخم في الولايات المتحدة إلى 2.5٪ بينما أظهر آخر تقرير عن الوظائف زيادة أضعف من المتوقع حيث بلغت 110,000 فقط، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي مسارًا واضحًا لتخفيف السياسة. توفر هذه البيئة استراتيجيات المراهنة ضد الدولار كتجارة بسيطة حتى نهاية العام.
بيانات التصنيع والتباطؤ العالمي
تشير بيانات التصنيع الصادرة اليوم من آسيا، مع ذلك، إلى تباطؤ عالمي يعقد الصورة. مع مؤشر مديري المشتريات في اليابان عند 48.7 وفي الصين عند 49.9 الانكماشي، يبدو أن المحركات الصناعية في الشرق تتعثر. هذا استمرار للاتجاه الذي كنا نراقبه منذ شهور، يذكرنا بمخاوف التباطؤ التي سيطرت على الأسواق في أواخر 2023.
تتمثل الفرصة الأكثر جاذبية في التباين الحاد في السياسات بين الولايات المتحدة واليابان. بينما يسعى الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة، يشير محافظ بنك اليابان، أويدا، إلى استعداده لرفع الفائدة، مما يواصل سياسة التطبيع التي بدأت مع نهاية الفائدة السلبية في عام 2024. هذا التضارب الأساسي يجعل بيع العقود الآجلة للدولار/ين أو شراء خيارات استدعاء الين الياباني موقعًا جذابًا.
تعتبر الذهب والفضة مستفيدين مباشرين من ضعف الدولار وعدم اليقين الاقتصادي المتزايد. إن قفزة سعر الفضة إلى مستوى قياسي جديد فوق 57.50 دولار هو أمر استثنائي، بينما تجاوز الذهب 4250 دولارًا، متجاوزة بكثير أعلى المستويات السابقة التي كانت حوالي 2450 دولارًا في عام 2024. نظرًا لظروف الشراء المفرطة، يمكن أن يسمح استخدام خيارات المدى الأعلى بالتقاط المزيد من الارتفاع مع تحديد المخاطر في حالة حدوث انعكاس حاد.
تزاداد تقلبات السوق بشكل عام مع تطور هذه الأنماط. ارتفع مؤشر VIX بشكل مطرد من المستويات المنخفضة في حدود الشباب إلى أكثر من 18 خلال الشهر الماضي، مما يعكس تزايد القلق بشأن خطوات الاحتياطي الفيدرالي المقبلة وعمق التباطؤ الآسيوي. يزيد هذا التقلب العالي من جاذبية استراتيجيات التداول التي تعتمد على الخيارات، مثل شراء استراتيجيات “سترادل” على أزواج العملات الرئيسية مثل اليورو/الدولار الأمريكي، كطريقة منطقية للتداول على زيادة متوقعة في تقلب الأسعار.
