سعر الفائدة والسياسة النقدية
خفض بنك كندا سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 2.25% في أكتوبر، متوقعًا نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.1% في عام 2026 و1.6% في عام 2027. وكانت هيئة الإحصاء الكندية تخطط لإصدار أرقام الناتج المحلي الإجمالي في الساعة 13:30 بتوقيت جرينتش يوم الجمعة، مع توقعات بتوسع بنسبة 0.5% للربع الثالث، مما يعكس أداء الدولار الكندي.
يعتبر التيسير الكمي والتشديد أدوات حيوية يستخدمها بنك كندا لإدارة الاقتصاد. يقيس الناتج المحلي الإجمالي النمو الاقتصادي، مما يؤثر على قيم العملات وأسعار الذهب بسبب تأثيره على التضخم وأسعار الفائدة. عادةً ما يؤدي نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى تقوية العملة الوطنية وتعديل الفائدة، مما يؤثر على الاستثمارات وأسعار السلع مثل الذهب.
تعتبر القوة غير المتوقعة في الناتج المحلي الإجمالي لكندا للربع الثالث، التي حققت نموًا سنويًا بنسبة 2.6%، تحديًا مباشرًا لإجراءات بنك كندا الأخيرة. تجعل هذه البيانات تخفيض سعر الفائدة في 29 أكتوبر يبدو سابقًا لأوانه. يجب علينا الآن التساؤل عما إذا كان التيسير الإضافي مطروحًا على الطاولة للاجتماع المقبل في ديسمبر.
مؤشرات الاقتصاد الكندي
تدعم هذه الرؤية بيانات أخرى حديثة، حيث أظهرت دراسة القوى العاملة لكندا في أكتوبر زيادة قوية بمقدار 45,000 وظيفة، مما دفع معدل البطالة إلى الانخفاض إلى 5.6%. وتعزز هذه الصورة القوية للتوظيف، إلى جانب نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي، قضية اقتصاد مرن. يجب أن يفكر المتداولون في استراتيجيات تستفيد من الدولار الكندي الأقوى، على الأقل في المدى القصير.
ومع ذلك، يجب أن نأخذ في الاعتبار أن أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أكتوبر أظهر استقرار التضخم عند 2.9%، وهو ضمن نطاق الهدف للبنك المركزي الكندي. وهذا يخلق تضاربًا للبنك المركزي بين اقتصاد قوي وتضخم مستقر. وهذه الشكوك قد تؤدي إلى زيادة التقلبات، مما يجعل استراتيجيات الخيارات مثل الاستراتيجيات المزدوجة جذابة لالتقاط حركة كبيرة محتملة في أي من الاتجاهين.
مع انخفاض USD/CAD الآن إلى ما دون 1.4000، نرى مستوى الدعم الرئيسي التالي عند المتوسط المتحرك لـ 200 يوم بالقرب من 1.3922. يمكن للمتداولين في العقود الاشتقاقية النظر في شراء خيار بيع USD/CAD بخيارات إضراب حول 1.3950 للتموضع لتحرك مستمر في الانخفاض. ويمثل القسط المدفوع لهذه الخيارات الحد الأقصى للمخاطرة في الصفقة.
