يتجه الذهب نحو مستوى 4,200 دولار، مع محاولة التراجع إلى أقل من 4,140 دولار التي تم إحباطها. الارتفاع الطفيف في عوائد الولايات المتحدة يعزز الدولار الأمريكي، مما يضع ضغطًا على المعادن الثمينة. ارتفعت قيمة الذهب بنسبة 2.7% هذا الأسبوع، بدفع من توقعات التخفيف النقدي للفيدرالي. تم تحديد السعر عند 4,190 دولار يوم الجمعة حيث بقي الدولار الأمريكي مستقرًا خلال عيد الشكر.
أظهر مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتابع قيمة الدولار مقابل ست عملات، تعافيًا يوم الجمعة ولكنه لا يزال يتجه نحو أحد أسوأ الأداءات الأسبوعية. أدت التصريحات المائلة للدوافع من مسؤولي الفيدرالي وأرقام الاستهلاك الضعيفة في الولايات المتحدة إلى زيادة الآمال بخفض أسعار الفائدة من الفيدرالي في ديسمبر، ما دفع بعوائد الخزانة الأمريكية والدولار إلى الانخفاض.
التحليل الفني للذهب
فنياً، التوقعات للذهب إيجابية مع وجود مؤشر القوة النسبية لمدة 4 ساعات فوق 60، ومؤشر MACD يظهر ضغط تصاعدي. الحركة فوق 4,100 دولار تشير إلى نهاية التصحيح الهبوطي، مع أهداف صاعدة محتملة عند 4,210 و 4,245 دولار. مستوى الدعم عند 4,140 دولار يدعم الاتجاه الصعودي، بينما الهبوط أدنى قد يستهدف مستويات أقل حول 4,100 دولار وبين 4,025 إلى 4,040 دولار.
أظهر الدولار الأمريكي تغييرات متفاوتة مقابل العملات الرئيسية، منخفضًا بشكل أكبر مقابل الدولار الأسترالي (-1.60%).
مع وجود الذهب فوق 4,140 دولار بثبات، يبدو أن مسار المقاومة الأقل هو الصعود. نحن نعتقد أن المتداولين يجب أن ينظروا في شراء خيارات الشراء ذات الأسعار الضاربة القريبة من مستوى المقاومة 4,245 دولار، على الأرجح مع تواريخ انتهاء في يناير 2026. تتيح هذه الإستراتيجية المشاركة في الارتفاع المتوقع مدفوعًا بتكهنات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
تتزايد قناعة السوق بخفض سعر الفائدة في ديسمبر 2025، خاصة بعد البيانات الاقتصادية الأخيرة. أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لأكتوبر 2025 انخفاض التضخم إلى 2.1% على أساس سنوي، مما يعزز الموقف المائل للدوافع للفيدرالي. الآن تتوقع عقود الفائدة الآجلة للفيدرالي احتمالية تزيد عن 90% لخفض الفائدة قبل نهاية العام.
استراتيجية السوق والفرص
بالنسبة لأولئك الذين يتداولون في عقود الذهب الآجلة، فإن وضع وقف خسارة تحت مستوى الدعم 4,140 دولار هو طريقة حكيمة لإدارة المخاطر. كسر حاسم أدنى هذا المستوى سوف يتحدى الاتجاه الصعودي المباشر. هذه الاستراتيجية المنضبطة تحمي رأس المال إذا اكتسب الارتفاع الطفيف في عوائد الخزانة الأمريكية زخمًا غير متوقع.
رأينا هذا النمط من قبل عند النظر إلى رد فعل السوق في أواخر 2023 وأوائل 2024. كان التغير الأولي في لغة الفيدرالي في ذلك الوقت يسبق ارتفاعًا كبيرًا متعدد الأشهر في أسعار الذهب. تشبه البيئة الحالية، مع التعليقات الرسمية المائلة للدوافع وضعف أرقام الاستهلاك، تلك الفترة السابقة.
يوفر الضعف واسع النطاق في الدولار الأمريكي طريقًا آخر للمتداولين. يُظهر انخفاض الدولار بنسبة 1.6% مقابل الدولار النيوزيلندي هذا الأسبوع أن هذا ليس تحركًا معزولًا. يشير هذا الانخفاض الواسع إلى أن اتجاهًا دائمًا يتشكل ضد العملة الخضراء.
لذلك، قد يكون البيع على المكشوف لمؤشر الدولار الأمريكي عبر العقود الآجلة أو خيارات الشراء بيع الخيار التجارة المكملة. بدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين الانطلاق في العملات التي تظهر قوة ضد الدولار، مثل الدولار الأسترالي أو النيوزيلندي. تضيف أرقام مبيعات التجزئة الضعيفة في الولايات المتحدة التي صدرت الأسبوع الماضي فقط إلى الحالة الهبوطية للدولار في الأسابيع المقبلة.
