ارتفعت أسعار الذهب في باكستان يوم الجمعة، وفقًا لبيانات FXStreet. وكانت أسعار الذهب 38,033.10 روبية باكستانية (PKR) لكل جرام، بزيادة عن 37,769.22 روبية يوم الخميس.
كما ارتفعت تكلفة التولا إلى 443,610.70 روبية باكستانية من 440,532.80 روبية في اليوم السابق. تحدد FXStreet أسعار الذهب في باكستان من خلال مواءمة الأسعار الدولية (USD/PKR) مع العملة المحلية والقياسات.
الذهب كتحوط ضد التضخم
يُعتبر الذهب استثمارًا موثوقًا خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي ويعمل كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة. تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب، حيث اشترت 1,136 طنًا في عام 2022، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.
كانت هذه المشتريات هي الأعلى سنويًا على الإطلاق. تقوم البنوك المركزية في دول مثل الصين والهند وتركيا بسرعة بزيادة احتياطياتها من الذهب.
تميل أسعار الذهب إلى أن تكون لها علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والخزانة الأمريكية. فبينما يميل انخفاض الدولار إلى تعزيز أسعار الذهب، يمكن أن تؤدي ارتفاع الأسواق المالية إلى إضعافها.
يمكن أن تنتج تغيرات الأسعار أيضًا عن عدم الاستقرار الجيوسياسي أو مخاوف ركود. تُعتبر أسعار الفائدة وقوة الدولار من العوامل الرئيسية نظرًا لأن الذهب يُسعر بالدولار (XAU/USD).
التجار واتجاهات السوق
الارتفاع الأخير في أسعار الذهب، الذي يُرى محليًا في باكستان، يعكس اتجاهًا عالميًا أوسع نتابعه عن كثب. مع المخاوف المستمرة من تباطؤ اقتصادي عالمي يمتد حتى عام 2026، تصبح دور الذهب كأصل آمن ذو أهمية متزايدة. ينبغي للمتداولين في المشتقات الاعتبار هذا الطلب المستمر من المستثمرين الباحثين عن الاستقرار وسط تقلبات السوق.
نشهد تحولاً كبيرًا في توقعات السياسة النقدية، مما يؤثر مباشرة على الذهب. يشير أداة CME FedWatch الآن إلى احتمال تجاوز 70٪ لخفض سعر الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الربع الأول من عام 2026، استجابةً لتراجع البيانات الاقتصادية. تاريخياً، كما رأينا في فترة ما بعد عام 2008، يقلل بيئة معدلات الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب غير المائل، مما يجعله أكثر جاذبية.
عامل رئيسي للمتداولين هو العلاقة العكسية بين الذهب والدولار الأمريكي. وقد دفع احتمال انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية مؤشر DXY للهبوط بنحو 4٪ خلال الربع الماضي. هذا الدولار الضعيف يجعل الذهب، الذي يُسعر بالدولار، أرخص لحاملي العملات الأخرى، مما يعزز الطلب الدولي المحتمل.
لا ينبغي أن نغفل عن الشراء المستمر من قبل البنوك المركزية، وهو اتجاه تسارع منذ مشتريات 2022 القياسية. أفاد مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية، لا سيما من الأسواق الناشئة، أضافت 250 طنًا أخرى إلى احتياطياتها في الربع الثالث من عام 2025. يوفر هذا الشراء الكبير والمستمر دعمًا قويًا لأسعار الذهب ويشير إلى تحول استراتيجي طويل الأجل بعيدًا عن الاعتماد الكلي على الدولار.
