في أحدث جلسة تداول، وجد اليورو مقاومة فوق علامة 1.1600، متراجعًا إلى ما دون 1.1580. شهد الدولار الأمريكي زيادة طفيفة، محافظًا على اتجاهه الهبوطي العام وسط توقع بمزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي خسائر معتدلة، متراجعًا إلى حوالي 1.1590 بعد مواجهة مقاومة فوق 1.1600 بقليل. أكدت محاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأخيرة نهاية دورة التيسير، بينما من المتوقع أن يستمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، مما يحد من ارتفاعات الدولار.
اتجاهات البيانات الاقتصادية الأمريكية
كشفت البيانات الاقتصادية الأمريكية عن ارتفاع غير متوقع في طلبات السلع المعمرة، حيث نمت بنسبة 0.5% في شهر سبتمبر، إلى جانب انخفاض في مطالبات البطالة الأولية إلى 216,000. على الرغم من البيانات الإيجابية، يتوقع السوق خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في معدل الفائدة من قبل الفيدرالي في ديسمبر.
اليورو يظهر سلوكًا صعوديًا من مستوى 1.1500، ولكنه يواجه مقاومة فنية عند حوالي 1.1620. يعتمد الاتجاه الصعودي على اختراق هذه المقاومة، مع أهداف محتملة بالقرب من 1.1670 و1.1730.
يظل اليورو، الذي يتم تداوله بين 20 دولة في الاتحاد الأوروبي، ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم. ينظم البنك المركزي الأوروبي اليورو، مما يؤثر بشكل كبير على قيمته من خلال أسعار الفائدة والبيانات الاقتصادية التي تؤثر بوضوح على قوته.
الاختلاف الواضح في السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي هو العامل الأهم بالنسبة لنا في الوقت الحالي. يُشير الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة، بينما يتمسك البنك المركزي الأوروبي بعد إنهاء دورة التيسير الخاصة به. هذا الاختلاف يوحي بقوة بضعف الدولار الأمريكي وقوة اليورو في الأسابيع القادمة.
استراتيجيات السوق والتوقعات
لقد قرر السوق بالفعل أن الفيدرالي سيخفض الفائدة بنسبة 0.25% في ديسمبر، حتى مع البيانات الاقتصادية القوية الأخيرة مثل انخفاض مطالبات البطالة. يُظهر هذا توجهًا قويًا نحو المستقبل يركز على توجيه البنك المركزي، وليس فقط الأداء السابق. يجب أن نتماشى مع هذا التوقع السوقي الكبير لمزيد من التيسير من الاحتياطي الفيدرالي.
عند التفكير في الماضي، شهدنا وضعًا مشابهًا بعد أزمة التضخم لعام 2022-2024، عندما رفع الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل كبير لخفض مؤشر أسعار المستهلكين من مستويات عالية تجاوزت 9%. أظهرت الإحصائيات الرسمية الأخيرة من أوائل 2025 استقرار التضخم الأساسي في الولايات المتحدة عند حوالي 2.5%، مما يمنح الفيدرالي التبرير اللازم لبدء خفض الفائدة. هذا التحول من التشديد إلى التيسير هو نمط متكرر يمكننا التداول بناءً عليه.
في المقابل، يحتفظ البنك المركزي الأوروبي بمعدل الفائدة الأساسي عند 2.0%، مما يشير إلى أن معركتهم مع التضخم، التي أزعجت منطقة اليورو في 2023 و2024 أيضًا، أصبحت الآن في مرحلة مختلفة. انخفض مؤشر الأسعار الموحد للمستهلكين في منطقة اليورو أخيرًا إلى ما دون عتبة 3% الخاصة بالبنك المركزي الأوروبي في الربع الأخير، وفقًا ليوروستات. يجب أن تستمر هذه الاستقرار في السياسة في أوروبا، مقارنة بالتيسير المتوقع في الولايات المتحدة، في دعم زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
في ضوء هذه التوقعات، ينبغي علينا النظر في شراء خيارات الاتصال على اليورو/الدولار الأمريكي للاستفادة من الارتفاع المتوقع. توفر هذه النهج مخاطرة محددة، حيث يقتصر الحد الأقصى للخسارة على القسط المدفوع للأداة. ستتيح لنا هذه المراكز استهداف مستويات المقاومة الخاصة برئيسة الاتحاد الأوروبي، المذكورة بالقرب من 1.1670 و1.1730.
مع خفوت حجم التداول في السوق بسبب عطلة عيد الشكر، قد يكون التقلب الضمني منخفضًا، مما يجعل الخيارات رخيصة نسبيًا للشراء. يمكن أن يكون استراتيجية الانتشار النسبة الصعودية طريقة فعالة من حيث التكلفة للتموضع للكسر فوق مستوى المقاومة الهام 1.1620. يتضمن ذلك شراء خيار استدعاء وبيع آخر عند سعر أعلى لتقليل التكلفة الصافية.
ومع ذلك، يجب أن نكون حذرين حول مستوى 1.1620، الذي يمثل قمة قناة هابطة. سيشير رفض ثابت من هذه النقطة إلى أن الاتجاه الهبوطي للدولار لم يتأكد بعد. يجب أن نكون مستعدين لتعديل مواقفنا إذا فشل اليورو في الكسر والاستمرار فوق هذا الحاجز الفني الحيوي.
