توقعات الذهب الفنية
يقع الدعم الفوري عند 4,140 دولار، مع احتمالية التراجع أدناه للوصول إلى مستويات بين 4,020 و4,040 دولار. تعتبر البنوك المركزية، التي أضافت 1136 طن من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار في عام 2022، أكبر المشترين، حيث تستخدمه لتنويع الاحتياطيات، خاصة في اقتصادات مثل الصين، الهند، وتركيا. يتحرك الذهب عموماً بشكل معاكس للدولار الأمريكي والخزانة الأمريكية. تؤدي حالات عدم الاستقرار الجيوسياسي والركود إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه الأمني، بينما يميل الدولار الأمريكي القوي إلى قمع أسعار الذهب. يتماسك الذهب حول علامة 4,150 دولار، حيث يتهيأ السوق قبل القرار القادم للاحتياطي الفيدرالي. نحن نرى أن المحرك الرئيسي هو توقعات السوق لتخفيض الفائدة في ديسمبر، حيث أصبحت أداة CME FedWatch تسعر الآن احتمال بنسبة 85% لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس. هذا البيئة تشير إلى التفكير في استراتيجيات مثل الاسترادل الطويل للعب على احتمالية كسر التذبذب، بغض النظر عن الاتجاه.
الاعتبارات الاستراتيجية
بالنسبة لأولئك الذين يملكون تحيزًا صاعدًا، يبقى التركيز على القمة البالغة 4,245 دولار التي شوهدت في وقت سابق من هذا الشهر. نتذكر المشتريات الضخمة للبنوك المركزية للذهب في 2022، وتظهر بيانات مجلس الذهب العالمي للربع الثالث من 2025 أن هذا الاتجاه استمر، مع إضافة الأسواق الناشئة 250 طن أخرى. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات المكالمات بأسعار تنفيذ عند 4,200 دولار، سعياً للاستفادة من الحركة نحو تلك الارتفاعات بفضل ضعف الدولار بعد تخفيض الفائدة.
ومع ذلك، يجب أيضًا الاستعداد لسيناريو الهبوط حيث يظهر الزخم الصعودي علامات التلاشي. يعتبر كسر مستوى الدعم 4,110 دولار إشارة هبوطية قوية، وهذا ما قد يتم تفعيله إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تشددًا من المتوقع. نلاحظ أن بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية في الأسبوع الماضي كانت غير متوقعة القوة، مما قد يمنح صانعي السياسات سببًا للتوقف؛ ويمكن أن يكون شراء خيارات البيع مع سعر تنفيذ عند 4,100 دولار خطة تحوط جيدة.
يظهر السياق الأوسع للسوق توازنًا معاكسًا بين اللعب، مع تداول مؤشر S&P 500 بالقرب من مستويات قياسية حول 6,200. هذا الميل نحو المخاطرة قد أدى إلى تقليص الارتفاع الأخير للذهب، مما منع اختراق أكثر حسمًا. مستوى التذبذب الضمني مرتفع في خيارات الذهب التي تنتهي صلاحيتها بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في ديسمبر، مما يعكس حالة عدم اليقين ويشير إلى أن أي مواقف يجب أن تكون بحجم مناسب.
أنشئ حساب التداول المباشر الخاص بك على VT Markets و ابدأ التداول الآن.
