بنك الشعب الصيني (PBOC) حدد سعر الصرف المرجعي لليوان الصيني مقابل الدولار الأمريكي عند 7.0779 للجلسة التجارية القادمة. يُظهر هذا السعر انخفاضًا طفيفًا عن السعر السابق الذي كان 7.0796، مع تقديرات رويترز التي قدرت 7.0733.
الأهداف الرئيسية لبنك الشعب الصيني هي الحفاظ على استقرار الأسعار وسعر الصرف مع تعزيز النمو الاقتصادي. يركز البنك المركزي أيضًا على الإصلاحات المالية، بما في ذلك تطوير السوق. بنك الشعب الصيني مملوك للدولة، ويتأثر في قيادته بالحزب الشيوعي الصيني. حاليًا، يشغل السيد بان قونغ شنغ منصب المحافظ وأمين لجنة الحزب الشيوعي الصيني.
أدوات السياسة النقدية
يستخدم بنك الشعب الصيني أدوات متنوعة للسياسة النقدية. يشمل ذلك سعر ريبو العكسي لمدة سبعة أيام، تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل، التدخلات في سوق الصرف الأجنبي، ونسبة الاحتياطي النقدي. يعمل معدل القرض الرئيسي (LPR) كمعدل الفائدة القياسي، الذي يؤثر على القروض، الرهون العقارية، ومعدلات الادخار في الصين.
تسمح الصين بوجود 19 بنكًا خاصًا ضمن نظامها المالي، على الرغم من أنها تمثل نسبة صغيرة. يعد البنكين الرقميين WeBank و MYbank التابعين لشركتي تينسنت و مجموعة Ant من أكبر هذه البنوك. في عام 2014، سُمح للمقرضين المحليين الممولين برأس مال خاص بالعمل في القطاع الذي تسيطر عليه الدولة بشكل كبير.
حدد بنك الشعب الصيني سعر اليوان أقوى قليلاً اليوم، لكن السعر أضعف بشكل ملحوظ من التقديرات السوقية المتوقعة. هذا التباين يشير إلى رغبة رسمية في إبطاء وتيرة ارتفاع اليوان، حتى في الوقت الذي تدفع فيه قوى السوق نحو عملة أقوى. نرى ذلك كإشارة واضحة على أن السلطات ستدير سعر الصرف بنشاط لمنعه من الارتفاع بسرعة كبيرة.
تُعتبر هذه المنهجية المدارة على الأرجح استجابةً للبيانات الاقتصادية الأخيرة التي تظهر تعافيًا متباينًا. على الرغم من أن فائض التجارة الصينية في أكتوبر 2025 كان صحيًا بقيمة 75 مليار دولار، إلا أن المخاوف من ضعف الطلب المحلي مستمرة، مما يجعل قطاع التصدير التنافسي للغاية ضروريًا للوصول إلى أهداف النمو. لذلك يقوم بنك الشعب الصيني بموازنة الحاجة إلى عملة مستقرة مع الحاجة لدعم مصدريه.
فرص للمتداولين في المشتقات المالية
بالنسبة للمتداولين في المشتقات المالية، النتيجة الرئيسية هي أن بنك الشعب الصيني من المحتمل أن يحدد سقفًا للارتفاع المحتمل لليوان في المدى القريب. مع ظهور علامات على ضعف الدولار الأمريكي خلال عام 2025، الطريق الطبيعي لـ USD/CNY هو الهبوط، لكن إجراءات البنك المركزي ستجعل هذا عملية بطيئة ومضنية بدلاً من انخفاض حاد. هذا يشير إلى فرص في بيع التقلبات على زوج USD/CNH، حيث ستكون إرشادات البنك المركزي من المحتمل أن تبقي العملة ضمن نطاق يمكن التنبؤ به.
