شهدت شركة وول مارت نموًا مطردًا، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 14% في عام 2025، بينما تراجعت أسهم شركة تارجت بنسبة 30%. ومن المتوقع أن تعلن وول مارت عن زيادة في المبيعات بنسبة 4% لتصل إلى 177.14 مليار دولار في الربع الثالث، مع ارتفاع الأرباح للسهم بنسبة 5% لتصل إلى 0.61 دولار. في المقابل، من المتوقع أن تنخفض مبيعات تارجت في الربع الثالث بنسبة 1% لتصل إلى 25.36 مليار دولار، مع انخفاض الأرباح للسهم بنسبة 5% لتصل إلى 1.76 دولار.
في السنوات الأخيرة، نجحت وول مارت في التوسع في مجال التجارة الإلكترونية وغيرها من الأعمال ذات الهامش المرتفع، حيث تجاوزت مبيعاتها الرقمية 100 مليار دولار سنويًا، مما ساهم في تحقيق مكاسب بأكثر من 100% خلال السنوات الخمس الماضية. واجهت تارجت تحديات في النمو الأضعف في المبيعات ومرونة أقل في مواجهة التحولات في الإنفاق، مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة 45% خلال نفس الفترة.
تتداول أسهم تارجت بخصم على مضاعفات أرباح القطاعات المختلفة مثل مؤشر S&P 500 وقطاع زاكز للتجزئة والجملة. بينما تتداول أسهم وول مارت بسعر متميز، مدعوم بنمو الأرباح للسهم الواحد. كلا السهمين يتداولان بأقل من ضعف نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية.
باعتبارها شركات ملكية توزيع الأرباح، قامت وول مارت وتارجت بزيادة توزيعات أرباحها بشكل مستمر لمدة 50 عامًا. تجعل التوسعات المستمرة لوول مارت منها خيارًا جذابًا للنمو طويل الأجل لقيمة الأسهم، فيما تقدم تارجت عائد أرباح أعلى بنسبة 5.07% مقارنة بنسبة وول مارت البالغة 0.92%.
مع اقتراب التقارير المالية، نحن أمام تباين واضح بين وول مارت وتارجت. اعتبارًا من اليوم، 18 نوفمبر 2025، ارتفعت أسهم وول مارت بنسبة 14% هذا العام، بينما انخفضت أسهم تارجت بنسبة 30%. يقدم هذا وضعية كلاسيكية للمتداولين الذين يراهنون على الزخم أو عكس الاتجاه.
بالنسبة لتارجت، التي تقدم تقريرها غدًا، فإن التوقعات بالفعل منخفضة مع تراجع المبيعات والأرباح. لدى الشركة تاريخ في عدم تحقيق تقديرات الأرباح، مما قد يغري المتداولين بشراء خيارات البيع تحسبًا لخيبة أمل أخرى. أظهرت البيانات الحكومية الأخيرة أن نمو مبيعات التجزئة تباطأ إلى 0.2% فقط الشهر الماضي، مما يشير إلى تقليل المستهلكين للإنفاق على السلع الاختيارية التي تشكل جوهر أعمال تارجت.
ومع ذلك، مع انخفاض السهم بشكل كبير بالفعل، قد تكون الكثير من الأخبار السيئة قد تم تسعيرها بالفعل، مما يخلق إمكانية لارتفاع حاد في حالة حدوث مفاجأة إيجابية. يبلغ التقلب الضمني لخيارات تارجت حاليًا مستوى مرتفعًا، ويدعم تحركًا محتملاً بنسبة تزيد عن 8% في أي من الاتجاهين. يجعل هذا من خيار التداول المزدوج، شراء خيار شراء وخيار بيع، استراتيجية قابلة للتنفيذ لأولئك الذين يتوقعون حركة كبيرة لكنهم غير متأكدين من الاتجاه.
تقوم وول مارت بتقريرها يوم الخميس، ووضعها يعكس العكس، حيث تتداول بسعر تقييم عالٍ مبررًا بالأداء القوي. يتم تسعير سهمها للكمال، مما يعني أن تقريرًا قويًا لا يتجاوز التوقعات العالية قد يؤدي إلى عمليات بيع. بالنظر إلى تقريرها في الربع الثاني من عام 2025، شهدنا انخفاض السهم بنسبة تقترب من 5% على الرغم من تجاوز توقعات الإيرادات، فقط لأن الأرباح للسهم الواحد خابت بفارق بسيط.
نظرًا لسعرها المرتفع، قد يكون شراء خيارات البيع الوقائية أو تنفيذ استراتيجيات البيع عبر العقود الآجلة الخيارات الأمثل للتعامل مع أرباح وول مارت. على الرغم من أن تقارير مؤشر ثقة المستهلكين الأخيرة أظهرت تحسنًا إلى 78.8، إلا أن المستهلكين يظلون لديهم اهتمام قوي بالمنتجات ذات القيمة، مما يدعم نموذج وول مارت الذي يركز بشكل كبير على المنتجات الغذائية. ومع ذلك، فإن أي إشارة على تباطؤ نمو التجارة الإلكترونية أو ضعف التوجيه قد تُمحو بسرعة مليء السهم العالٍ.
