يظل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مستقرًا بالقرب من 1.3165 مع توقعات الأسواق لصدور أول تقرير وظائف أمريكي منذ إعادة فتح الحكومة. من المقرر صدور هذا التقرير يوم الخميس بجانب مطالبات البطالة الأولية. يتداول الزوج عند 1.3166، دون تغيير تقريبًا في الجلسة الأمريكية الشمالية.
يعزز الدولار الأمريكي بفضل توقعات متشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، مع وجود احتمال بنسبة 43% لخفض الفائدة في ديسمبر وفقًا لبيانات أداة سي إم إي فيدووتش. ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.25% إلى 99.52. وقد أدت المخاوف بشأن فقاعة محتملة في مجال الذكاء الاصطناعي إلى بيع الأسواق الأمريكية للأسهم.
التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة
تحسنت التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة بعد استبعاد وزيرة المالية راشيل ريفز لزيادة ضريبة الدخل، مما قدم ارتياحًا لأصحاب المصلحة بعد أن أظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي علامات ضعف. البيانات القادمة لمؤشر أسعار المستهلك قد تؤثر على بنك إنجلترا للنظر في خفض الفائدة في ديسمبر.
من الناحية الفنية، يظل الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ضمن نطاق 1.3100 إلى 1.3193. يشير مؤشر القوة النسبية إلى زخم هبوطي، مع احتمال الارتفاع فوق المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا عند 1.3197 أو الاتجاه للانخفاض إذا انخفضت أسعاره دون 1.3100. كان الجنيه الإسترليني هو الأقوى مقابل الدولار الأسترالي اليوم.
لقد كان المنظر يتغير، حيث أظهرت فترة السياسة المشددة لفترة طويلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي علامات على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي أخيرًا. بيانات مطالبات البطالة الأولية للأسبوع الماضي أظهرت ارتفاعًا إلى 231,000، وهو أعلى قراءة في أكثر من ثلاثة أشهر، مما عزز هذا الرأي. نتيجة لذلك، تشير أداة سي إم إي فيدووتش الآن إلى 65% احتمال بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026.
توقف بنك إنجلترا
على النقيض من ذلك، يبدو أن بنك إنجلترا قد أوقف دورة التسهيل الخاصة به بعد خفضه في العام الماضي. ظلت التضخم في المملكة المتحدة بعناد فوق الهدف، مع بقاء قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأخيرة عند 3.1%، مما يجعل تخفيضات الفائدة الإضافية غير محتملة على المدى القريب. يوفر هذا الاستقرار في السياسة النقدية دعامة للجنيه بعد هبوطه المستمر.
نظرًا لاحتمال التغيير في سياسة البنك المركزي، يجب أن ننظر في وضع استراتيجية للتعافي التدريجي للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من مستواه الحالي البالغ 1.2450. شراء خيارات الشراء بأسعار تنفيذ حوالي مستوى 1.2600، وانتهاء الصلاحية في فبراير 2026، يوفر نهج مخاطر محددة للاستفادة من الضغف المتوقع للدولار. تستفيد هذه الاستراتيجية من كل من احتمال ارتفاع سعر الصرف وزيادة في تقلبات السوق المقدمة.
ومع ذلك، يجب أن نتحوط ضد خطر إثبات سوق العمل الأمريكي مرة أخرى قوته في تقرير الوظائف القادم. استراتيجية فعّالة من حيث التكلفة هي استخدام فروق خيارات البيع، والتي ستحمي مواقفنا إزاء حركة حادة تحت مستوى الدعم 1.2300. توفر هذه الخطة حاجزًا حيويًا إذا اتجهت معنويات السوق ضد الجنيه بشكل غير متوقع.
