ضعف الين الياباني بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأمريكي، ليحتل بذلك المرتبة المتوسطة بين عملات G10. لم يسبب إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي الإيجابية للربع الثالث، والتي أظهرت انكماشاً بنسبة 1.8%، أي رد فعل ملحوظ في الأسواق.
تشمل البيانات الهامة للأسبوع أرقام مؤشر أسعار المستهلكين المتوقع صدورها يوم الجمعة، مع توقع استقرارها عند حوالي 3.0% للتضخم العنواني والجوهر. يظل توقع بنك اليابان مائلاً نحو سياسة نقدية أكثر تشدداً، مع توقعات بزيادة معدلات الفائدة في ديسمبر ويناير بمقدار 8 و18 نقطة أساس على التوالي.
تحليلات Usd Jpy الفنية
تشير التحليلات الفنية لـ USD/JPY إلى وجود اتجاه صعودي، مع مؤشر القوة النسبية في منتصف الستينيات. تم تحديد مستويات المقاومة لـ USD/JPY عند 155، ومن المحتمل مواجهة مقاومة إضافية عند 157.50.
يشير الزخم الحالي للصعود في USD/JPY إلى أن السوق يولي أولوية للفارق الكبير في معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان. لقد رأينا أن السوق تجاهل إلى حد كبير الانكماش الأفضل من المتوقع للناتج المحلي الإجمالي لليابان، وهذا يشير إلى أن كل الأنظار الآن تتجه لبيانات التضخم المنتظرة يوم الجمعة. من المرجح أن يعزز استقرار قراءة مؤشر أسعار المستهلكين حول 3.0% هذا الاتجاه لضعف الين.
بالنظر إلى هذا التكوين الفني الصاعد، يمكن أن يفكر المتداولون في شراء خيارات استدعاء على USD/JPY. تبدو الأسعار المستهدفة القريبة من مستوى المقاومة عند 155 جذابة للتجار على المدى القصير، مع اعتبار 157.50 كهدف ثانوي إذا استمر الزخم. يدعم تسعير السوق احتمالية ضئيلة لزيادة معدلات الفائدة بحلول ديسمبر الاحتفاظ بهذه المواقف الصاعدة حتى نهاية العام.
تاريخ التدخل في السوق
ومع ذلك، يجب أن نبقى حذرين مع ارتفاع الزوج نحو مستويات كانت تاريخياً محفزة لاتخاذ إجراءات رسمية. نتذكر أن وزارة المالية تدخلت بالتدخل المباشر في السوق لتعزيز الين في ربيع عام 2024 عندما تجاوز السعر 158. يشير هذا التاريخ إلى أن التحذيرات اللفظية من المسؤولين قد تزداد، مما يخلق تقلبات محتملة ويحد من الصعود النهائي في الوقت الحالي.
الضغط الأساسي على الين مدعوم بالتضخم المستمر، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الوطني لليابان مؤخراً 2.8% لشهر أكتوبر، مسجلاً أكثر من عامين كاملين فوق هدف بنك اليابان البالغ 2%. هذا يتناقض مع الولايات المتحدة حيث أبقت المرونة الاقتصادية مجلس الاحتياطي الفيدرالي من الإشارة إلى أي تخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل القريب، مما حافظ على ميزة عائد الدولار. يظل هذا التباين الأساسي المحرك الرئيسي لقوة الدولار مقابل الين.
