يحافظ الدولار الأمريكي على نطاق تداول ضيق مقابل الدولار الكندي، متذبذبًا بين 1.4000 و1.4050. هناك توقعات تحيط بتقرير مؤشر أسعار المستهلك الكندي، ويُتوقع أن يشير إلى تباطؤ في التضخم لشهر أكتوبر.
يظهر الدولار الكندي مكاسب طفيفة، لكنه يبقى مستقرًا إلى حد كبير ضمن حدود التداول الأخيرة. يُفضل الدولار الأمريكي بشكل طفيف مع شعور السوق بالحذر قبل إصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية الحاسمة التي قد تؤثر على السياسات النقدية المستقبلية.
توقعات مؤشر أسعار المستهلك الكندي
من المتوقع أن يظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك الكندي زيادة شهرية في التضخم بنسبة 0.2% في أكتوبر، ارتفاعًا من 0.1% في سبتمبر، بينما من المتوقع أن ينخفض المعدل السنوي إلى 2.1% من 2.4%. في الولايات المتحدة، من المتوقع أن ينخفض مؤشر إمباير ستايت للتصنيع لشهر نوفمبر إلى 6.0 من 10 السابقة، مما يشير إلى تدهور طفيف في الظروف الاقتصادية.
بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تشير بيانات الإنفاق على البناء الأمريكي لشهر أغسطس إلى انخفاض بنسبة 0.1%، بما يتماشى مع الانكماش في الشهر السابق. يشير مؤشر أسعار المستهلك إلى تغييرات الأسعار للمستهلكين الكنديين، مع تقديم إصدارات شهرية وسنوية رؤى حول الظروف الاقتصادية. من المقرر أن يتم الإصدار القادم لمؤشر أسعار المستهلك في 17 نوفمبر 2025.
حاليًا، نشهد تقارب زوج USD/CAD بين 1.4000 و1.4050 قبل بيانات التضخم الكندية الحاسمة. هذا النوع من التماسك السعري غالبًا ما يسبق خروجًا رائدًا. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير ذلك إلى أن أسعار الخيارات من المحتمل أن تعكس تقلبًا أعلى في المدى القريب.
يتوقع الإجماع تباطؤ التضخم السنوي إلى 2.1%، مواصلًا الاتجاه التخفيفي الذي شهدناه طوال عام 2024 عندما انخفض المعدل من 3.5% إلى أقل من 3%. يمكن للقراءة الضعيفة تعزيز الرأي بأن بنك كندا يمكنه الحفاظ على موقفه المتساهل، خاصة بعد أن بدأ في خفض أسعار الفائدة في صيف 2024. هذا السيناريو يجعل شراء خيارات الشراء أو وضع استراتيجيات شراء خيارات الشراء الصعودية على زوج USD/CAD استراتيجية جذابة لاقتناص إمكانيات اختراق السعر فوق 1.4050.
السيناريوهات المحتملة للأسواق
ومع ذلك، ينبغي الاستعداد لمفاجأة غير متوقعة، حيث أن تقرير التضخم الذي يأتي أكثر سخونة من المتوقع سيعقد السرد المتساهل لبنك كندا لدى السوق. ويمكن أن يؤدي مثل هذا النتيجة إلى إرسال USD/CAD إلى انخفاض حاد، مما قد يؤدي إلى كسر مستوى الدعم 1.4000 بشكل حاسم. يمكن للمتداولين الراغبين في التحوط أو المضاربة على هذه النتيجة أن ينظروا في شراء الخيارات المباعة، حيث ستزيد قيمتها إذا انخفضت الأسعار.
من المرجح أن تكون حالة عدم اليقين الحالية قد دفعت بالتقلب الضمني لزوج العملات لمدى الأسبوع إلى ما فوق متوسط 6.5% الذي شهدناه في معظم العام الماضي. يمكن للمتداولين الذين يعتقدون أن البيانات ستؤدي إلى حركة كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه، أن يقوموا بشراء استراتيجية “سترادل” لتحقيق الربح من زيادة التقلب المحقق. وعلى العكس، إذا كنا نعتقد أن البيانات ستكون غير ذات أهمية وأن الزوج سيظل محصورًا، فإن بيع القيمة من خلال استراتيجيات مثل “كوندور الحديدي” مع ضربة خارج نطاق 1.4000-1.4050 يمكن أن يكون خيارًا صالحًا.
بخلاف بيانات اليوم الكندية، سيتحول التركيز بسرعة إلى سلسلة من التقارير الاقتصادية الأمريكية المؤجلة، بما في ذلك أرقام التصنيع والبناء الضعيفة. ستكون هذه الأرقام حاسمة في تشكيل التوقعات لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، التي كانت محركًا رئيسيًا لقوة الدولار الأمريكي. إن التباين بين بنك كندا المحتمل أن يكون متساهلًا والاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات من المحتمل أن يحدد اتجاه الزوج خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
