تتراجع أسعار الذهب وسط جلسة تداول متقلبة، متأثرة بارتفاع الدولار الأمريكي بسبب التشاؤم تجاه المخاطر. انخفض المعدن الثمين دون مستوى المقاومة السابق البالغ 4150 دولارًا قبل افتتاح السوق الأمريكية، ووصل إلى أدنى مستويات له خلال اليوم بحوالي 4130 دولارًا.
يظهر اتجاه هبوطي حيث يظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر المتوسط المتحرك التقاربي/التباعدي (MACD) إشارات سلبية. يقف الدعم عند 4100 دولار، بالقرب من خط الاتجاه من أوائل نوفمبر، مع التركيز بشكل أكبر على 4050 دولارًا.
مستويات المقاومة للذهب
مستويات المقاومة الفورية عند 4210 و4245 دولارًا، مع حاجة المتداولين لتحقيق تجاوز هذه المستويات للنظر إلى مستويات مرتفعة قرب 4380 دولارًا. لطالما اعتُبر الذهب مخزنًا للقيمة، وملاجئ آمنة خلال الأوقات غير المؤكدة.
أضافت البنوك المركزية، الأكبر في حيازة الذهب، 1136 طنًا في 2022، مما يعكس معدلات شراء عالية خاصة من دول مثل الصين والهند وتركيا. عادةً ما يرتبط الذهب بشكل عكسي مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة، ويرتفع عندما ينخفض الدولار، مما يسمح بالتنوع.
يمكن للوضع الجيوسياسي وعدم اليقين بشأن الركود أن يحفزا ارتفاع أسعار الذهب، إذ يرتفع مع انخفاض أسعار الفائدة لكنه يتراجع مع ارتفاعها. تأثير الدولار الأمريكي يلعب دورًا كبيرًا في تحركات الذهب.
مع الانسحاب الحالي في الذهب، نراقب قوة الدولار الأمريكي عن كثب، حيث أنه المحرك الرئيسي لهذه التحركات. ارتفع مؤشر الدولار (DXY) فوق مستوى 106.00 هذا الأسبوع، مدفوعًا بتلميحات من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بأن تخفيض معدل ديسمبر 2025 أصبح أقل احتمالًا الآن. هذا الاعتقاد يضغط على الذهب ليهبط تحت منطقة الدعم الرئيسية 4150 دولارًا.
تأثير الاحتياطي الفيدرالي على الذهب
يؤيد لهجة الفيدرالي المتشددة البيانات الاقتصادية الأخيرة التي يجب علينا أخذها في الحسبان في استراتيجياتنا. أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر 2025 بقاء التضخم بشكل غير متوقع عند 3.5%، بينما أضاف التقرير الأخير للوظائف 210,000 وظيفة جديدة. هذه البيانات القوية تمنح البنك المركزي مبررًا لتأخير التخفيف، مما يضع ضغطًا متواصلًا على الأصول غير ذات العوائد مثل الذهب.
بالأسابيع القليلة المقبلة، تشير الإشارات الفنية الهبوطية إلى أن اتخاذ موقف دفاعي يُعتبر مستحقًا. نرى أن الاختراق دون مستوى 4150 دولارًا يفتح الباب لمستوى الدعم التالي عند 4100 دولار. يمكن للمتداولين استخدام خيارات البيع بشرط سعر قريب من 4100 دولار أو استخدام استراتيجيات النشر الهبوطي للربح من الانخفاض المحتمل أو الحركة الجانبية.
ومع ذلك، يجب أن نتذكر الدعم العميق من شراء البنوك المركزية، الذي كان اتجاهًا قويًا منذ المشتريات القياسية في 2022. أكد مجلس الذهب العالمي استمرار هذا الاتجاه، مع إضافة أكثر من 1000 طن للاحتياطيات في 2024 وشراء 950 طنًا أخرى في الثلاثة أرباع الأولى من 2025. يشير هذا الطلب المستمر إلى أن انخفاضًا أعمق نحو مستوى 4050 دولارًا سيعتبر على الأرجح فرصة شراء رئيسية للمستثمرين على المدى الطويل.
لذلك، يمكن أن تتضمن إستراتيجية مخالفة الاتجاه التكيف مع ارتداد من تلك المستويات الدنيا. يمكن لبيع خيارات البيع المضمون بالنقد بشرط عند 4050 دولارًا أن يسمح للمتداولين بتحصيل علاوة أثناء انتظار نقطة دخول محتملة. إذا أظهر السوق علامات على القاع عند ذلك الدعم على خط الاتجاه، سنعتبر ذلك إشارة للانتقال من موقف دفاعي إلى موقف حذر نحو الصعود.
