واجه زوج جنيه إسترليني/دولار أمريكي تحديات يوم الخميس، حيث تعرض الثيران لضغوط كبيرة على الرغم من التوقعات بتحسن. أظهرت التقارير أن رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر قد يلغي الزيادات الضريبية المخططة، مما يؤثر على موقف المملكة المتحدة المالي.
من المقرر أن تعيد الحكومة الأمريكية فتح أبوابها مؤقتًا، وتترقب الأسواق استئناف إصدار البيانات الاقتصادية. قد يشكل غياب أرقام التضخم والتوظيف لشهر أكتوبر مصدر قلق للتجار الذين يراقبون احتمالية تخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 10 ديسمبر.
دور المؤشرات الاقتصادية
على الرغم من غياب بيانات أكتوبر، قد يؤثر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر سبتمبر في قرار الاحتياطي الفيدرالي، مع تسعير الأسواق لاحتمال بلغ قرابة 50٪ لتخفيض سعر الفائدة في ديسمبر. يرجح الانتظار حتى يناير 2026 لتخفيض آخر بنسبة 90٪.
الجنيه الإسترليني، أقدم عملة في العالم، يلعب دوراً رئيسياً في سوق الصرف الأجنبي. يتأثر بقرارات بنك إنجلترا بشأن السياسة النقدية، خاصةً من خلال أسعار الفائدة. تؤثر تعديلات سعر الفائدة على جاذبية الجنيه للإستثمار العالمي.
تحديات لزوج GBP/USD
يبدو أن الجنيه البريطاني في وضع صعب، حيث يفشل الثيران في دفع زوج الإسترليني/الدولار الأمريكي للأعلى. يتشكل مزيج من النمو الاقتصادي المحلي الضعيف والشكوك المحيطة بخطط الحكومة المالية عوائق كبيرة. نية رئيس الوزراء ستارمر في إلغاء الزيادات الضريبية المخططة تزعج الأسواق التي تشعر بالقلق بشأن الوضع المالي للمملكة المتحدة.
لقد رأينا هذا منعكسًا في الأرقام الاقتصادية الأخيرة، حيث أكدت أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث الأخير على انكماش طفيف بنسبة 0.1٪. في الوقت نفسه، جاءت أحدث بيانات التضخم لشهر أكتوبر 2025 بنسبة 3.5٪، أي أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2٪، مما يضع البنك المركزي في موقف صعب. يجعل هذا الوضع التضخمي الركودي من الصعب جدًا على المتداولين بناء حالة صعودية للجنيه.
من جانب الدولار الأمريكي، تبدو الصورة غير واضحة بسبب الإغلاق المؤقت للحكومة. احتمال عدم إصدار بيانات التضخم والوظائف الأساسية لشهر أكتوبر يعني أن الاحتياطي الفيدرالي يتقدم بمعلومات أقل قبل اجتماعه في العاشر من ديسمبر. هذه الضبابية تعني أن تقرير الوظائف لشهر سبتمبر المتأخر، الذي نتوقع رؤيته الأسبوع القادم، سيتحمل وزناً كبيراً في السوق.
نظرًا لمستوى عدم اليقين العالي بالنسبة للعملتين، نعتقد أن المتداولين بالمشتقات يجب أن يكونوا مهيئين لزيادة في التقلبات. تبدو استراتيجية الخيارات التي يمكن أن تستفيد من حركة كبيرة في أي اتجاه أكثر حكمة من الرهان على اتجاه مستدام لزوج الإسترليني/الدولار. من المحتمل أن يتعرض الزوج لتقلبات كبيرة بفعل البيانات الأمريكية القادمة وأي توضيحات إضافية بشأن السياسة المالية للمملكة المتحدة.
نتذكر كيف تفاعلت أسواق السندات البريطانية والجنيه الإسترليني بسلبية شديدة مع الخطط المالية غير الممولة في خريف 2022. شهدت تلك الأحداث انهيار الجنيه إلى مستويات قياسية منخفضة، وعلى الرغم من أن خطط الحكومة الحالية مختلفة، إلا أن التصور بوجود تراخٍ مالي يكفي ليجعل المستثمرين قلقين. تبدو هذه الخلفية التاريخية مساهمة في ضعف الجنيه الحالي وتردد المتداولين في شراء العملة.
